本周（10.9-10.13）国内铁矿石市场走势分化。国产矿方面，市场价格先涨后跌。周初市场价格主稳个涨；周中市场价格部分下跌；临近周末，市场价格延续跌势。进口矿方面，市场价格先跌后涨。周初市场价格大幅下跌；周中市场价格小幅下跌；临近周末，市场价格小幅上涨。进口铁矿石库存量连续四周下降，处于近三年内绝对低位，钢厂利润持续下滑，云南有钢厂控亏减产，多家钢厂增加高炉停产检修数量，因此日均铁水产量在持续走高后出现小幅下滑，但是依然处于高位，国庆中秋假期较长，钢厂低库存运行策略使得钢厂双节假期前补库力度较大，节后补库需求较节前必然有所下降，钢厂对铁矿石的需求量减少，然而短期内高铁水产量依然支撑铁矿石需求韧性，但需警惕市场矛盾的发展引发原料负反馈；钢厂利润持续走弱，盈利状况依旧表现不佳，部分钢厂高炉检修数量增多，终端成材需求疲软局面尚未有好转，节后成材旺季需求或落空，同时随着秋冬季的来临，西北、东北等地区钢厂存在停产计划，采暖季煤炭等燃烧量增多，易造成环境污染，谨防环保限产政策以及钢厂利润持续走弱引发钢厂自主减产对铁水产量产生影响，后期或将面临日均铁水产量下滑的预期，将对铁矿石需求量形成较强的压力。综上所述，预计下周铁矿石市场震荡运行。

主要原因如下：

第一，从供应方面看，随着季末矿山冲量结束，上周进口矿到港量和发运量均大幅减少，但是四季度海外矿山年末冲量，主流矿山将进入发运旺季，尤其像淡水河谷及力拓等以自然年份为财年的矿山年末发运量将增多，预计后期发运持续放量，在钢厂利润持续受挤压、秋冬季环保限产以及粗钢平控的预期下，铁矿石供应量将逐渐趋于宽松。

第二，从需求端看，日均铁水产量持续走高后开始小幅下滑，但仍处于高位，终端成材需求依旧疲软尚未有好转，钢厂利润持续走弱，停产检修的高炉数量增多，短期内高铁水产量支撑铁矿石需求韧性，但是铁矿短期面临成材负反馈的可能；进入秋冬季，西北、东北等地区钢厂存在停产计划，采暖季煤炭等燃烧量增多，易造成环境污染引发环保限产，随着钢厂利润持续恶化引发钢厂自主减产，中长期来看，铁矿石需求不容乐观。

第三，从库存方面看，进口铁矿石港口库存量连续四周下降，处于近三年绝对低位，由于日均铁水产量下滑，钢厂对铁矿石需求量减少，叠加前期海外铁矿石发运量较高，后期到港量将维持高位，港口去库趋势或将逐步扭转。

综合来看，进口铁矿石港口库存量连续四周下降，处于近三年绝对低位，钢厂利润持续下滑，云南有钢厂控亏减产，多家钢厂增加高炉停产检修数量，日均铁水产量持续走高后出现小幅下滑，但是依然处于高位，国庆中秋假期较长，钢厂低库存运行策略使得钢厂双节假期前补库力度较大，节后补库需求较节前必然有所下降，钢厂对铁矿石的需求量减少，但是短期内高铁水产量依然支撑铁矿石需求韧性，然而需警惕市场矛盾的发展引发原料负反馈；钢厂利润持续走弱，盈利状况依旧表现不佳，部分钢厂高炉检修数量增多，终端成材需求疲软局面尚未有好转，节后成材旺季需求或落空，同时随着秋冬季的来临，西北、东北等地区钢厂存在停产计划，采暖季煤炭等燃烧量增多，易造成环境污染，谨防环保限产政策以及钢厂利润持续走弱引发钢厂自主减产对铁水产量产生影响，后期或将面临日均铁水产量下滑预期，将对铁矿石需求量形成较强的压力，长期来看，铁矿石价格将承压下行。

国产矿市场

国产矿方面，市场价格先涨后跌。周初市场价格主稳个涨。河北地区，区域内精粉资源略显紧张，个别矿企报价坚挺，市场接受度较低，矿企随产随销，周初铁矿石主力合约走弱，矿企报价积极性减弱，贸易商询货积极性不高，市场人士以观望后市为主。东北地区，贸易商询盘积极性有所减弱，矿选企业报价依旧持稳，市场人士担心后市有下跌风险，观望后市为主，市场整体成交状况不佳。

周中市场价格小幅下跌。四川地区，主导矿企正常生产，区域内精粉资源供应尚可，由于钢厂利润持续走弱，矿企挺价心态动摇，纷纷下调报价，钢企库存普遍尚可，因利润欠佳致采购较为谨慎，市场交投氛围一般。山西地区，区域内精粉资源匮乏明显，多数持货厂商挺价心态较浓，观望为主，部分主导矿企对后市信心不足，报价下调，区域内钢厂多处检修状态，整体需求转弱，个别钢厂有询货补库操作，市场活跃度较差。河北地区，虽然铁矿石期货价格小幅上涨，但由于钢厂利润不佳，大部分钢厂采购情绪低迷，市场询盘活跃度欠佳，区域内铁精粉价格没有跟随上涨，唐山地区大部分矿山仍处于停产状态，选厂在没有利润的情况下不急于生产、出货，市场成交欠佳。

临近周末，市场价格延续跌势。东北地区，多数矿企整体出货情况转弱，观望后期市场为主，钢企多放缓采货节奏，贸易商对后期市场担忧情绪较浓，询货较为谨慎，市场整体交投冷清。安徽地区，矿企报价坚挺观望市场为主，考虑成本偏高，选厂不急于出货，钢厂因亏损情况加剧情绪较低迷，多刚需补库为主，询货积极性不高。山东地区，区域内矿企正常生产，随行就市为主，由于钢厂利润不佳，市场对高价接受度不高，矿企挺价心态有所减弱，报价下调，贸易商接货意愿减弱，活跃度不佳，部分钢厂消耗厂内库存为主，钢厂利润欠佳，询货整体偏谨慎。

兰格钢铁网监测数据显示，截至10月13日，唐山地区66%酸粉湿基不含税主流市场价格为860元，比前一周跌25元，66%酸粉干基含税主流市场价格为1080元，比前一周跌30元，武安地区63%-64%碱粉湿基不含税市场价格为970元，与前一周持平。本溪地区65%- 66%酸粉湿基不含税市场价格为860元，与前一周持平。淄博地区65%-66%酸性干基含税承兑市场价格为1140元，与前一周持平。

进口矿市场

进口矿方面，现货价格先跌后涨。周初市场价格大幅下跌。铁矿石主力合约震荡下行，贸易商报价积极性一般，报价随行就市为主，钢厂采购谨慎，询盘较少，谨慎观望，多数钢厂以消耗库存为主，市场整体交投氛围较为冷清，成交较少。周中市场价格小幅下跌。铁矿石主力合约窄幅震荡，贸易商报价积极性尚可，报价随行就市为主，部分钢厂按需补库，询盘较为谨慎，市场交投氛围较为冷清，整体成交一般，市场人士多观望后市。临近周末，市场价格小幅上涨。铁矿石主力合约震荡上行，贸易商报价积极性一般，报价多随行就市，钢厂采购较为谨慎，个别钢厂有招标采购计划，多持观望态度，市场交投氛围一般，成交较少。

截至10月13日，进口矿外盘市场61.5%澳粉报价为117-117.5美元，比前一周跌0.25美元。青岛港61.5%澳粉主流报价为920元左右，比前一周跌20元；超特粉市场报价为830元左右，比前一周跌15元。天津港61.5%PB粉报价为955元，比前一周跌10元；62%PB块报价为1065元，比前一周跌5元。

本周国际海运市场先涨后跌。截至10月12日，BDI指数报于1935点，比前一周涨108点，涨幅5.91%。巴西至中国海运费报至25.589美元，比前一周涨0.822美元，涨幅3.32%；西澳至中国海运费为10.445元，比前一周跌0.21元，跌幅1.97%。