今年下半年以来，原料价格一直处于较为强势的状态，尤其是9月份“双焦”主力合约价格的大幅上涨，带动钢价上行。“双节”过后，原料价格虽然出现了一定的回落，但近期再次回归强势，今天“双焦”和铁矿石价格再次大幅上涨。

截至收盘，焦炭主力合约收2461.5点，较上一个交易日上涨107点，涨幅为4.54%；焦煤主力合约收1786点，较上一个交易日上涨61.5点涨幅为3.57%；铁矿石主力合约收862点，较上一个交易日涨24点，涨幅为2.86%。

近期，有媒体报道称，澳大利亚考虑将铁矿石等大宗商品列入“关键矿产”清单。兰格钢铁经济研究中心首席分析师陈克新表示，如果澳大利亚政府将铁矿石等矿产资源“武器化”，限制铁矿石、焦煤等矿产品向中国出口，将推高钢铁冶炼原料成本。

“双焦”方面，下半年以来，山西、贵州等地接连发生多起煤矿事故，对此中办、国办印发的《关于进一步加强矿山安全生产工作的意见》，加大对于矿山安全进行监管。并且临近年底，安全检查力度还将不断增大，这将对煤炭供应起到一定的影响。

进入四季度后，北方地区将逐渐进入采暖季，对于煤炭的需求处于持续增加的状态。因此，在产量难以大幅释放之下，随着需求量的提升，煤炭市场或将处于供需偏紧的状态，这将对于“双焦”价格形成有力支撑。据兰格钢铁网调研，9月份焦炭价格两轮提涨已经全面落地，累计上涨200元/吨，近期焦企再次提起了第三轮提涨。

因此，短期来看，原料处于偏强状态，价格难以出现下跌，对于钢价的支撑力度也依然较强。

但值得注意的是，进入四季度后，受“平控”的压力和钢厂亏损加剧影响，节后云南、唐山等地陆续发布了减产或限产通知，叠加工信部等部委联合印发的《钢铁行业稳增长工作方案》中提出，持续巩固去产能成果、严格落实产能置换的要求，势必对后期产量形成一定的制约。

如果产量出现了明显下降，将大大减少对于原材料的需求，原料价格承压下跌，或将对成材价格形成负反馈影响。但如果产量下降幅度不大，铁水产量仍处于相对高位的话，原料价格还将较为坚挺，对于成材价格的支撑也相对较强。

回到钢市基本面来看，目前积极因素在不断累积，后期有一定的向好的趋势。近期，专项债发行加快，特殊再融资债券重启发行，这将进一步加快有效投资落地形成实物工作量。同时，制造业需求也在持续回暖。9月份制造业PMI，在连续4个月回升后重回扩张区间，其中生产指数、新订单指数、采购量等重要指数全面环比上升，这将有利于拉动需求回升。但房地产对于钢需的拖累依然较大，且短期内难以出现明显好转。这也表明，后期需求有一定的回暖空间，但整体需求增量相对有限，难以出现大幅增长的情况。

从供给端来看，产量有下降的趋势。据兰格钢铁网调研，全国主要钢铁企业高炉开工率已经出现了“四连降”，累计下降了1个百分点，较去年同期下降了0.3个百分点。同时，钢材社会库存再次“由升转降”，较前一周减少15.1万吨，下降1.47%。

兰格钢铁网高级分析师王英广表示，后期市场或呈现原料强成材弱的情况，这将延缓钢价的下跌。同时，后期不排除市场利用政策预期、“冬储”等方式进行炒作，届时钢价存在上涨可能，但终归要取决于钢铁供需关系变化。