概述：在钢铁行业整体表现低迷的市场背景之下，冷轧板卷供需逆势增长，表现强劲。冷轧库存小幅下降，市场整体处于良性循环的状态。具体情况笔者分析如下：

一、供给稳步增长

据国家统计局数据显示，2023年9月份，我国冷轧薄板产量367.5万吨，同比增长13.3%；1-9月，我国冷轧薄板产量2892.5万吨，同比增长3.4%。

截止25日，29家冷轧板卷生产企业开工率87.23%，周环比持平；钢厂产能利用率82.50%，周环比增加0.05%。钢厂产量仍保持呈现出稳步增涨的趋势。

图 国内冷轧薄板产量

图 冷轧板卷钢厂开工率

二、需求仍有亮点

1、汽车行业表现良好

据中国汽车工业协会整理的国家统计局数据显示，2023年1-9月，生产恢复加快，汽车行业工业增加值保持较快增长。

2023年9月，汽车制造业工业增加值同比增长9.0%。

2023年1-9月，汽车制造业工业增加值同比增长11.4%，高于同期规模以上工业7.4个百分点。

图 汽车制造工业增加值走势图

据中国汽车工业协会统计分析，2023年9月，汽车产销量均创历史同期新高，新能源汽车和汽车出口延续良好表现。

2023年9月，汽车产销分别完成285万辆和285.8万辆，环比均增长10.7%，同比分别增长6.6%和9.5%。

2023年1-9月，汽车产销分别完成2107.5万辆和2106.9万辆，同比分别增长7.3%和8.2%。

2023年9月，乘用车产销分别完成249.6万辆和248.7万辆，环比分别增长9.7%和9.4%，同比分别增长3.5%和6.6%。

2023年1-9月，乘用车产销分别完成1816.8万辆和1813万辆，同比分别增长5.6%和6.7%。

2023年9月，商用车产销分别完成35.4万辆和37.1万辆，环比分别增长17.9%和19.8%，同比分别增长34.6%和33.2%。

2023年1-9月，商用车产销分别完成290.7万辆和293.9万辆，同比分别增长19.8%和18.3%。

2023年9月，新能源汽车产销分别完成87.9万辆和90.4万辆，环比分别增长4.3%和6.8%，同比分别增长16.1%和27.7%。

2023年1-9月，新能源汽车产销分别完成631.3万辆和627.8万辆，同比分别增长33.7%和37.5%。

2023年9月，汽车出口44.4万辆，环比增长9%，同比增长47.7%。

2023年1-9月，汽车出口338.8万辆，同比增长60%。

图 国内汽车产量情况

图 国内汽车销量情况

图 汽车出口情况

2、家电促销利好冷轧需求

国家统计局数据显示，2023年9月全国空调产量1611.4万台，同比下降9.7%;1-9月累计产量19366.2万台，同比增长13.7%。9月全国冰箱产量885.1万台，同比增长13.2%;1-9月累计产量7182.4万台，同比增长13.6%。9月全国洗衣机产量1035.0万台，同比增长24.2%;1-9月累计产量7495.7万台，同比增长21.9%。9月全国彩色电视机产量1801.1万台，同比下降14.1%;1-9月累计产量14423.8万台，同比增长1.8%。

自我国电商行业兴起后，每年9月至11月商家都会集中促销，如“国庆大促”和“双十一大促”，在此时期，家电需求被唤起。彩电和洗衣机等季节性需求不强的家电销量增幅明显加大。对上游冷轧板卷、镀锌板及彩涂板的需求提供有力支撑。

图 空调产量情况

图 冰箱产量情况

图 洗衣机产量情况

图彩色电视机产量情况

三、库存稳中有降

据兰格钢铁网监测数据显示，截至10月20日，全国冷轧板卷库存112.84万吨，周环比下降0.68%，月同比上升2.13%，年同比下降12.45%。其中天津冷轧库存11.82万吨，周环比上升0.51%，月同比上升4.04%，年同比上升9.74%；上海冷轧库存24.79万吨，周环比下降0.9%，月环比下降3.51%，年同比下降15.63%；广州冷轧库存22.48万吨，周环比上升0.22%，月环比上升0.98%，年同比下降38.14%。

图 冷轧板卷社会库存变动情况

十月冷轧卷板社会库存稳中有降。在供给持续增加的情形之下，库存连续三周下降，表明冷轧下游需求尚有支撑，表现出异于其他钢材品种的特有韧性。

四、总结

随着国内房地产行业的垮塌，市场对建筑钢材的需求明显下降，建材的利润持续收窄。钢企调整生产策略，将更多的产能释放到板材品种上来。冷轧产品可以说不负期待，表现出了较强的韧性。

2023年冷轧产量稳步增涨，截止十月底冷轧板卷钢厂的开工率处于年内最高水平87.23%，产能利用率也保持较高水平，市场供给不降反增。下游需求也表现出诸多亮点，汽车行业和家电行业均表现出较好的发展势头，拉动了冷轧的市场需求。

综上所述，冷轧板卷市场表现出了逆市上扬的势头，供需双强。十一月份下游需求仍然可期，钢企或将更多的产能释放到冷轧的品种上来，市场优势进一步显现。