本周（10.23-10.27）国内铁矿石市场走势分化。国产矿方面，市场价格先跌后涨。周初市场价格小幅下跌；周中市场价格小幅上涨；临近周末，市场价格主稳个涨。进口矿方面，市场价格波动运行。周初市场价格大幅下跌；周中市场价格上涨；临近周末，市场价格延续涨势。高炉开工率略微回升，日均铁水产量仍然处于较高的水平，且目前暂无更多的检修表明铁水产量短期会有显著下降，港口进口矿库存量虽有小幅增加，但依然处于低位，四季度增发1万亿元国债，推动短期市场情绪转暖，短期内高铁水产量依然支撑铁矿石需求韧性；钢厂盈利情况持续恶化，产业链负反馈正在发生，终端成材需求没有明显好转，秋季需求不及预期，市场很难通过成材涨价解决钢厂利润的问题，北方即将迎来降温，冬天淡季将至，秋冬季存在大气污染综合治理预期，钢厂利润亏损加剧，或将迫使其加速减产进程，铁水产量或将继续下滑，将对铁矿石需求量形成较强的压力。综上所述，预计下周铁矿石市场以宽幅震荡为主。

主要原因如下：

第一，从供应方面看，上周铁矿石到港量大幅减少，10月海外矿山发运季节性回落，随着9月高发运的陆续到港，后续供应将有小幅减量，四季度海外矿山年末冲量，发运量将增多，后期将持续放量，在钢厂盈利情况持续恶化、秋冬季环保限产以及粗钢平控的预期下，铁矿石供应量将逐渐趋于宽松。

第二，从需求端看，高炉开工率略有回升，日均铁水产量仍然处于较高的水平，宏观利好政策刺激市场，提振市场信心，促进市场短期回暖，短期内铁矿石需求量仍有一定韧性；北方即将迎来降温，冬天淡季将至，西北、东北等地区钢厂存在停产计划，且冬季存在大气污染综合治理预期，对铁矿石需求量产生一定影响，随着钢厂利润持续恶化引发钢厂自主减产，中长期来看，铁矿石需求不容乐观。

第三，从库存方面看，本周港口库存止降回升但依然处于低位，进口矿发运正常运行，澳洲、巴西海外发运量周期性变化，部分钢厂进行一部分高炉停产检修，钢厂采取低库存运行策略，生产缩减，采购需求减少，港口疏港量减少，港口进口矿库存量短期内不会有大的变化，低位库存会对铁矿石价格下方形成一定支撑。

综合来看，高炉开工率略微回升，日均铁水产量仍然处于较高的水平，且目前暂无更多的检修表明铁水产量短期会有显著下降，港口进口矿库存量虽有小幅增加，但依然处于低位，四季度增发1万亿元国债，推动短期市场情绪转暖，短期内高铁水产量依然支撑铁矿石需求韧性；钢厂盈利情况持续恶化，产业链负反馈正在发生，终端成材需求没有明显好转，秋季需求不及预期，市场很难通过成材涨价解决钢厂利润的问题，北方即将迎来降温，冬天淡季将至，秋冬季存在大气污染综合治理预期，钢厂利润亏损加剧，或将迫使其加速减产进程，铁水产量或将继续下滑，将对铁矿石需求量形成较强的压力。

国产矿市场

国产矿方面，市场价格先跌后涨。周初市场价格小幅下跌。东北地区，今日铁矿石期货开盘后跳水，矿选企业大多随行就市，降低报价，贸易商群体担心后市价格有继续下跌风险，多以观望为主，市场整体交投氛围较为冷清。河北地区，受铁矿石期货下跌影响，矿选企业心态转弱，市场报价小幅下行，出货积极性不高，贸易商采购积极性较低，多观望周边市场，钢厂继续维持按需采购，询货谨慎，成交一般，市场人士观望情绪浓厚。

周中市场价格小幅上涨。河北地区，受铁矿石期货盘面上涨影响，矿选企业对后市信心增强，报价有不同程度上涨，部分企业出货积极性一般，钢厂维持按需采购，询货较为谨慎，多观望后市。山西地区，区域内资源供应依旧较为紧张，持货厂商心态稍有提振，挺价情绪较浓，个别钢厂有询货意向，但因部分钢厂仍处于亏损状态，对相对高价资源接受度有限，谨慎观望为主，区域内活跃度欠佳。四川地区，区域内矿企维持正常生产，暂无检修计划，持稳价心态，钢厂维持按需采购，压价询货。

临近周末，市场价格主稳个涨。安徽地区，矿企报价以稳为主，出货情绪尚可，受铁矿石期货盘面走高影响，选厂报价坚挺低不认出，市场需求一般，钢厂刚需补库为主，询货谨慎，个别钢厂有降成本采购操作，整体成交情况一般。东北地区，主导钢厂采购价格下调，矿选报价承压下行，多数矿选低价出货意愿较弱，少数矿选回调报价，观望后市，贸易商采购较为谨慎，担心后市有下行风险，压价询盘较多，市场较为僵持。山东地区，矿企维持正常生产，随行就市为主，贸易商活跃度不佳，询货整体偏谨慎，多观望后市，钢厂仍处于亏损状态，刚需采购为主，采货谨慎。

兰格钢铁网监测数据显示，截至10月27日，唐山地区66%酸粉湿基不含税主流市场价格为860元，比前一周跌15元，66%酸粉干基含税主流市场价格为1080元，比前一周跌20元，武安地区63%-64%碱粉湿基不含税市场价格为955元，比前一周涨15元。本溪地区65%- 66%酸粉湿基不含税市场价格为840元，比前一周跌10元。淄博地区65%-66%酸性干基含税承兑市场价格为1130元，比前一周涨20元。

进口矿市场

进口矿方面，现货价格波动运行。周初市场价格大幅下跌。铁矿石主力合约震荡走弱，港口现货价格下跌，贸易商观察等待为主，整体报盘报价积极性一般，以随行就市为主；钢厂持谨慎态度，采购偏少，市场成交冷清。周中市场价格上涨。铁矿石主力合约震荡上行，唐山港口贸易商报价积极性一般，投机需求一般，山东港口报价积极性尚可，价格大幅上涨；钢厂询盘积极性不高，采购偏少，个别钢厂有采购计划，整体成交偏少。临近周末，市场价格延续涨势。铁矿石主力合约震荡上行，贸易商观察等待为主，整体报盘报价积极性一般，钢厂询盘谨慎，少量刚需补库为主，少数钢厂有招标需求，询盘较少，市场成交偏少。

截至10月27日，进口矿外盘市场61.5%澳粉报价为118.5-119美元，比前一周跌0.45美元。青岛港61.5%澳粉主流报价为930元左右，比前一周涨5元；超特粉市场报价为815元左右，比前一周涨5元。天津港61.5%PB粉报价为955元，比前一周涨5元；62%PB块报价为1085元，比前一周涨25元。

本周国际海运市场持续下跌。截至10月26日，BDI指数报于1662点，比前一周跌384点，跌幅18.77%。巴西至中国海运费报至22.806美元，比前一周跌2.966美元，跌幅11.51%；西澳至中国海运费为8.92元，比前一周跌1.78元，跌幅16.62%。