10月份国内带钢市场持续走弱趋势，前期供应高位延续，消费不及预期，带钢库存累积，且价格逐渐下行；后期国内政策相对宽松，期货上涨，成交好转，市场信心有所修复，利好市场预期及钢材消费，价格小幅上涨。

市场情绪得到修复，继续利好钢价走势，目前铁水产量由降转增，在高铁水下原料需求相对旺盛，或进一步推动钢价走强，综合预计11月份全国热轧带钢市场价格或将稳中偏强为主。

一、国内带钢市场回顾

10月份国内带钢市场价格以震荡下行为主。10月初小长假回归，供应高位延续，消费不及预期，带钢库存累积，且价格逐渐下行。市场情绪转向，正套资源陆续入场。月末国内政策相对宽松，期货上涨，成交好转，市场信心有所修复，利好市场预期及钢材消费。另外铁水不降反增，焦炭现货首轮提降在即，成本支撑依然较强。但同时也要警惕，旺季需求一般之下，钢价减产带来的负反馈影响。据兰格钢铁网监测数据显示，截至10月31日，华北地区唐山小窄带主流报价为3770元(吨价，下同)，较上月末涨20元，唐山355系窄带钢主流报价为3740元，较上月末降10元，华东地区无锡355系窄带主流报价为3850元，较上月末降60元，华南地区广州355系窄带主流报价为3940元，较上月末降20元。

                                                 图1 国内带钢重点城市价格走势图

1、带钢上游情况

从上游情况来看，10月份钢坯价格与小窄带价格运行趋势相对一致，整体呈现弱势盘整的运行轨迹。据兰格钢铁网监测数据显示，截至10月31日，唐山钢坯价格3500元，较上月同期涨10元，相比月内峰值（10月30日）3500元持稳。唐山宝生145mm小窄带价格3770元，较上月同期涨20元，相比月内峰值（10月30日）3770元持稳。10月份小窄带与方坯的价差维持270元左右，较上月价差基本持平。

         图2唐山钢坯与窄带价格走势图

2、带钢开工率和库存情况

从开工率和库存情况来看，10月份带钢市场整体上需求端表现依旧偏弱，钢厂减产检修，供应量小幅下降，库存去化，但实际需求变化有限，下游仍维持低价补库；据兰格钢铁网监测数据显示，截至10月27日，北方带钢轧线开工率较上月同期下降，其中在产轧线49条日产量在20.1万吨左右；库存方面，据兰格钢铁网统计显示，截至10月27日全国带钢社会库存为76.21万吨，较上月同期增加4.57万吨，较去年同期增加26.42万吨。

                                                图3全国带钢社会库存走势图

3、带钢下游情况

从下游情况来看，据兰格钢铁网监测数据显示，截至10月31日，唐山鸿瑞架子管价格3930元，与145系小窄带价差为160元，较上月同期涨30元；唐山友发四寸焊管价格4030元，与355系窄带价差为300元，较上月同期降50元；唐山合源螺旋管4200元，与宽带价差为430元，较上月同期涨10元。目前热轧带钢方面宽带利润依旧好于小窄带及中宽带，从产品系列来看，下游螺旋管的利润空间同要高于架子管、焊管。

另外，10月份华北带钢会议精神中公布的10月结算价显示：350以下执行3700，351-450执行3720，451-679报3730，680以上执行3750；11月带钢指导价执行3950，承兑加40。而以中宽带为主的邯邢地区10月份结算会议精神中公布的10月份结算价则显示：SPHC 3820元，热卷普碳（1010系列）3820元，中宽带结算3750元，窄带结算3710元；邯邢带钢会议11月指导价：窄带4395元，中宽带3950元，热卷普碳（1010系列）4000元，SPHC 4000元，承兑大行加70元，小行加90元。

4、从国内主要区域价差情况看带钢市场

从区域价差走势图来看，国内市场355系，唐山至无锡的窄带价差由上月同期160元缩小到151元，唐山至乐从的窄带价差由上月同期的200元拉大到221元。整体上来看，355系南北价差较上月普遍拉大，主导地区唐山价格受市场影响反应迅速，其他区域价格跟随，然因距离、市场情况等原因南方价格跟调有所滞后。

                                               图4国内区域带钢价格走势图

二、十一月份带钢市场走势分析

目前来看，市场情绪得到修复，继续利好钢价走势。目前铁水产量由降转增，在高铁水下原料需求相对旺盛，或进一步推动钢价走强。整体10月份带钢库存总量变化幅度较小，相较去年同期水平偏高，需求端有所恢复，综合预计11月份全国热轧带钢市场价格或将稳中偏强为主。