本周热卷市场窄幅震荡。据兰格云商平台监测数据显示，截止到11月3日国内重点城市5.5mm热轧卷平均价格为3887元，较上周五上涨60元。

本周热卷市场仍处于成本端支撑与基本面弱势的博弈，市场成交波动幅度多在10-20元。虽然本周焦炭第一轮提降落地，但铁矿石价格高位坚挺，成本面对于成材价格带来稳固支撑。另外，钢厂高炉开工率虽有小幅下行表现，但短期仍难以形成规模性减产，原燃料高位的情况恐将持续。而热卷现货市场需求疲弱的情况仍然持续，制造业等相关指数出现明显下滑，终端订单不足的情况延续，需求弱势限制成材涨幅空间。钢厂产存方面，本周热卷供应量高位运行，钢厂库存小幅下降。追踪国内35家热卷企业本周热卷总产量约339.49万吨，较上周微降0.52万吨；钢厂库存量约为76.8万吨，较上周减少5.36万。

本周全国热卷钢厂周产量339.49万吨，较上周微降0.52万吨。钢厂热卷轧线开工普遍处于高负荷运行，虽有部分钢厂存在检修计划，但具体日期暂未确定，短期来看热卷产量依然难以形成规模性减产。

据兰格钢铁网统计，本周全国热卷钢厂库存量78.34万吨，较上周下降1.78万吨。其中华北20家钢企热卷厂库35.8万吨，较上周下降0.54万吨；华东6家钢企厂库24.2万吨，较上周下降1万吨。具体解读来看，本周热卷产量整体高位运行，但受下游刚需以及出口需求支撑，本周热卷厂内库存继续处于降库行情。

截止到11月3日，全国热卷社会库存总量在250.98万吨，较上周下降7.20万吨。重点城市库存走势方面，截止到11月3日，乐从、上海热卷社会库存均小幅下降。据统计，截至11月3日，乐从地区热卷库存72.77万吨，较上周下降2.63万吨；上海地区热卷库存34.28万吨，较上周下降1.24万吨。

本周卷螺差收窄，截止周五卷螺差为94元。

短期来看，热卷行情仍受三大影响因素驱动：宏观政策的持续发力；原料强势，尤其是铁矿价格未降，吞噬焦炭第一轮提降让利；外加海外地缘冲突加深，引发的能源价格波动，再结合美联储暂停加息对大宗的扰动继续。从热卷现货涨幅来看，明显受制于需求，但原料太强使上下游矛盾加大。短期看，下周热卷市场或依然处于高位震荡的格局。