中国金属材料流通协会、兰格钢铁网联合发布的2023年11月份中金协&兰格钢铁网·钢铁流通PMI指数为48.6%，较上月上升0.5个百分点，在收缩区间内小幅回升。从分类指数看，构成中金协&兰格钢铁网·钢铁流通PMI的10个分类指数8升2降，其中销售量、销售价格、总订单量、采购成本、到货速度、融资环境、企业雇员和走势判断8项指数上升，库存水平和采购意愿2项指数下降。

11月份钢铁流通企业销售量指数为48.3%，较上月上升1.8个百分点，在收缩区间内小幅回升。从规模来看，年销量大于100万吨的样本钢铁流通企业销售量指数下降，年销量在50-100万吨、10-50万吨和10万吨以下的样本钢铁流通企业销售量指数上升。从区域来看，3个区域上升，1个区域持平，2个区域下降；其中西南、华北和东北地区销售量指数上升，分别较上月上升7.0、4.8和1.0个百分点，华东地区销售量指数与上月持平，而西北和中南地区销售量指数下降，分别较上月下降7.3和0.4个百分点。

11月份钢铁流通企业订单指数为47.8%，较上月上升1.6个百分点，在收缩区间内小幅回升。从规模来看，年销量大于100万吨的样本钢铁流通企业订单指数下降，年销量在50-100万吨、10-50万吨和10万吨以下的样本钢铁流通企业订单指数上升。从区域来看，2个区域上升，1个区域持平，3个区域下降；其中西南和华北地区订单指数上升，分别较上月上升7.1和4.6个百分点，华东地区订单指数与上月持平，而西北、中南和东北地区订单指数下降，分别较上月下降7.1、3.4和0.3个百分点。

11月份钢铁流通企业采购成本指数为59.5%，较上月上升16.3个百分点，快速上冲到了扩张区间。从规模来看，年销量大于100万吨、50-100万吨、10-50万吨和10万吨以下的样本钢铁流通企业采购成本指数均呈现大幅上升态势。从区域来看，全部6个区域均呈现不同程度的上升；其中西北、华东、华北和西南地区采购成本指数上升最为显著，而中南和东北地区采购成本指数上升幅度相对较小。

11月份钢铁流通企业到货速度指数为49.6%，较上月上升0.1个百分点，在收缩区间内略有走强。从规模来看，年销量大于100万吨、50-100万吨和10万吨以下的样本钢铁流通企业到货速度指数下降，年销量在10-50万吨的样本钢铁流通企业到货速度指数上升。从区域来看，3个区域上升，3个区域下降；其中中南、西南和华东地区到货速度指数上升，分别较上月上升8.5、2.5和1.4个百分点，而西北、东北和华北地区到货速度指数下降，分别较上月下降5.0、4.4和1.1个百分点。

11月份钢铁流通企业库存指数为47.7%，较上月下降0.1个百分点，在收缩区间内略有走弱。从规模来看，年销量大于100万吨和10-50万吨的样本钢铁流通企业库存指数上升，年销量在50-100万吨和10万吨以下的样本钢铁流通企业库存指数下降。从区域来看，4个区域上升，2个区域下降；其中东北、西南、西北和华东地区库存指数上升，分别较上月上升1.3、0.9、0.5和0.3个百分点，而华北和中南地区库存指数下降，分别较上月下降1.8和0.2个百分点。

11月份钢铁流通企业融资指数为50.9%，较上月上升0.7个百分点，在扩张区间内继续走强。从规模来看，年销量大于100万吨、50-100万吨和10-50万吨的样本钢铁流通企业融资指数上升，年销量在10万吨以下的样本钢铁流通企业融资指数下降。从区域来看，3个区域上升，2个区域持平，1个区域下降；其中华东、中南和华北地区融资指数上升，东北和西南地区融资指数与上月持平，而西北地区融资指数下降。

11月份钢铁流通企业雇员指数为49.7%，较上月上升0.7个百分点，在收缩区间内有所走强。从规模来看，年销量大于100万吨、50-100万吨和10-50万吨的样本钢铁流通企业雇员指数上升，年销量在10万吨以下的样本钢铁流通企业雇员指数下降。从区域来看，5个区域上升，1个区域下降；其中西南、东北、中南、华东和华北地区企业雇员指数上升，而西北地区企业雇员指数下降。

11月份钢铁流通企业走势判断指数为48.9%，较上月上升1.0个百分点，在收缩区间内有所走强。从规模来看，年销量大于100万吨的样本钢铁流通企业走势判断指数下降，年销量在50-100万吨、10-50万吨和10万吨以下的样本钢铁流通企业走势判断指数上升。从区域来看，5个区域上升，1个区域下降；其中华北、西北、华东、中南和东北地区企业走势判断指数上升，而西南地区企业走势判断指数下降。

11月份钢铁流通企业采购意愿指数为47.8%，较上月下降0.4个百分点，在收缩区间内略有走弱。从规模来看，年销量大于100万吨和10-50万吨的样本钢铁流通企业采购意愿指数稳中上升，年销量在50-100万吨和10万吨以下的样本钢铁流通企业采购意愿指数下降。从区域来看，2个区域上升，4个区域下降；其中东北和华北地区采购意愿指数上升，分别较上月上升0.4和0.2个百分点，而西北、西南、中南和华东地区采购意愿指数下降，分别较上月下降1.6、1.2、1.1和0.1个百分点。

由于受到了宏观政策强预期带动、钢厂减产效果渐显、赶工需求集中释放、原料成本韧性支撑等多重因素的共同影响，11月份国内钢材市场呈现震荡上涨的行情。

供给端：从目前高炉开工率变化来看，钢铁企业生产释放力度呈现波动下降的态势。据兰格钢铁网调研数据显示，2023年11月份前三周全国百家中小钢企高炉开工率的均值为77.9％，较10月份下降1.0个百分点；全国201家生产企业铁水日均产量为225.8万吨，较上月同期减少2.5万吨，较10月全月均值减少2.6万吨。从重点大中型钢铁企业旬产数据来看，由于受到政策性利好和制造用钢稳定释放的共同影响，大中型钢铁生产企业的产能维持相对稳定的释放。据中国钢铁工业协会统计数据显示，2023年11月上中旬，重点钢企生铁日均产量185.9万吨，环比下降2.6%，同比上升2.6%；重点钢企粗钢日均产量197.0万吨，环比下降4.4%，同比下降1.2%；重点钢企钢材日均产量197.2万吨，环比下降2.7%，同比上升1.5%。据兰格钢铁研究中心估算，11月份全国粗钢日产将维持在250万吨左右的水平，其中重点大中型钢铁企业粗钢日产将会维持在200万吨左右的水平。

需求端：今年以来，中国坚持稳中求进工作总基调，加快构建新发展格局，扎实推动高质量发展，宏观调控政策持续发力显效，生产供给稳中有升，市场需求持续改善，就业物价总体稳定，转型升级扎实推进，国民经济持续恢复向好。但也要看到，外部不稳定不确定因素依然较多，国内需求不足制约仍较突出，企业生产经营困难较多，经济回升向好基础仍需巩固。随着精准有效的实施宏观调控，着力扩大内需、提振信心、防范风险，不断地推动经济运行持续好转、内生动力持续增强、社会预期持续改善、风险隐患持续化解，将会促进经济实现质的有效提升和量的合理增长。

目前来看，国内钢材市场已经逐渐转入了传统需求淡季，由于政府信贷端的“强发力”、将为基建投资增加“资金动力”，虽然项目资金到位情况持续改善，但由于季节性天气因素的影响，国内基建项目开工和施工将可能会呈现先赶工后进度放缓的情况；而房建市场仍然处于转型期的调整中，虽然房地产开发投资、商品房销售额等指标出现了一定的边际改善迹象，但短期对于新开工的带动依然有限；而制造用钢需求将在需求释放不足与效益有限好转的影响下，呈现释放力度逐渐放缓的态势。

2023年11月份，中金协&兰格钢铁网·钢铁流通PMI指数在收缩区间内小幅回升，表明国内钢材市场依然处于传统旺季与淡季的转换进程之中。就12月份钢市行情而言，整体市场受到多重因素的影响，地缘冲突不断、欧美暂停加息、国内经济恢复，政策预期增强、平控政策扰动、需求先急后缓、成本支撑增强等因素都将影响着市场行情的走势。据此预计，2023年12月份国内钢材市场将在政策利好增强、供给收缩预期、淡季效应渐显、成本韧性支撑的共同影响下，呈现高位震荡调整的行情。