11月份焦炭市场偏强运行，月内共落地两轮提涨，累积涨幅200-220元/吨。月内焦煤价格强势上涨，焦企生产成本持续承压，生产积极受到抑制，焦炭出货顺畅，厂内焦炭库存始终处于低位，焦炭供应偏紧；成材价格震荡上行，钢厂盈利能力得以修复，铁水产量保持高位，焦炭刚需较好，焦炭市场逐渐走向供弱需强。

12月份主产区煤矿安全检查并未松懈，炼焦煤供应增量有限，然下游市场需求不减，矿端出货阻力较小，矿点报价仍存在上调预期；焦企在两轮提涨落地后，入炉压力稍有缓解，增加减产力度的预期降低；随着冷空气的来临，冬储预期随之增强，部分低库存钢厂已加快焦炭采购节奏，但同时冬季高炉开工也将有所下滑，焦炭刚需走弱。综合来看，12月焦炭市场或维稳运行。

一、十一月份焦炭价格持续走高

11月份，焦煤价格持续攀高，焦企生产压力较大，多数焦企陷入亏损，月中焦企联合发起首轮提涨，涨幅100-110元/吨，小幅缓解焦企的入炉压力。但焦煤并未停止涨势，且焦炭涨幅远不及焦煤，焦企利润未得到有效修复，月末焦企再次发起幅度110-110元/吨的提涨，两次提涨在月内均落地执行，累积涨幅200-220元/吨。

据兰格钢铁网监测数据显示，截至11月29日，山西临汾地区准一级冶金焦含税出厂价在2300元，较月初涨200元；唐山地区准一级冶金焦含税出厂价在2360元，较月初涨200元；山东临沂地区准一级冶金焦含税出厂价在2770元，较月初涨200元（详见图1）。

图1国内焦炭主产地市场价格走势图

二、供应量：十月份焦炭产量同比增长

据国家统计局数据显示，2023年10月份，全国焦炭产量4153.7万吨，同比增长5.8%；1-10月，全国焦炭产量41001.1万吨，同比增长2.9%（详见图2）。

图2 国内焦炭产量示意图

三、出口量：十月份焦炭出口量同比增长

据海关总署公布数据显示，10月份，我国焦炭及半焦炭出口数量为82.98万吨，同比增长65.03%；1-10月，我国焦炭出口量为726.28万吨，同比减少55.76万吨，降幅7.04%（详见图3）。

图3焦炭月出口量示意图

四、原料端：十一月份焦煤价格强势上涨 厂内焦煤库存略有累积

1、十一月份焦煤价格强势上涨

11月份，山西地区煤矿接连发生安全事故，涉事煤矿均进行停产检查，具体复产时间待定，炼焦煤产量受到一定影响，线上竞拍流拍率较低，多溢价成交，带动矿方不断上调报价。

据兰格钢铁网监测数据显示，截至11月29日，吕梁地区低硫主焦煤2260元/吨，较月初下跌20元/吨；长治地区低硫主焦煤2500元/吨，较月初上涨250元/吨；临汾地区低硫主焦煤2500元/吨，较月初上涨250元/吨；太原地区低硫主焦煤2450元/吨，较月初上涨250元/吨（详见图4）。

图4 山西地区低硫主焦煤价格走势图

2、十一月份焦煤出货阻力较小 厂内焦煤库存略有累积

11月份，煤价经过数周上涨，下游接货已经开始吃力，对高价煤较为抵触，叠加部分煤企已开始为冬储备货，厂内焦煤库存略有累积。

据兰格钢铁网监测数据显示，11月份，50家洗煤厂开工率为72.13%，较上月下降1.54个百分点；11月末，洗煤厂原煤库存155.55万吨，较上月末增加16.47万吨（详见图5）。

图5 洗煤厂开工率及库存

五、生产端：十一月份焦企焦炉开工率小幅下降 焦炭库存略有增加

11月份，因焦煤价格强势上涨，焦企入炉成本持续抬升，部分焦企陷入亏损，出现减产现象，焦炉开工有所下滑，但多数焦企看涨后市，个别焦企出现惜售现象，因此厂内焦炭库存稍有增加。

据兰格钢铁网监测数据显示，11月份，全国100家焦化样本企业焦炉开工率为76.4%，较上月下降0.79个百分点；11月末，焦企焦炭库存29.56万吨，较上月末增加4.94万吨（详见图6）。

图6焦企焦炭库存及焦炉利用率

六、需求端：十一月份下游需求较好 钢厂冬储预期增强

11月份，钢材价格震荡上行，钢厂利润持续修复，生产积极性较好，部分钢厂高炉复工复产，焦炭日耗增加，钢厂采购焦炭较为积极；贸易商集港情绪较好，多积极进场询价，港口交投氛围尚可。

据兰格钢铁网监测数据显示，截至11月末，全国100家钢企样本企业焦炭库存260.47万吨，较上月末增加8.79万吨；港口焦炭库存192.25万吨，较上月末增加3.8万吨（详见图7）。

图7 钢厂焦炭库存及港口焦炭库存

七、十二月份国内焦炭市场展望

目前焦炭市场向好发展，成本端炼焦煤价格支撑力度不减，需求端钢厂仍保持按需采购。但随着淡季的深入，焦炭市场向上驱动力的持续性仍需观察，具体分析如下：

成本方面：产地矿难事故频发，涉及停产煤矿较多，安检形势升级，部分矿山供应减量，短期产量恢复偏慢，炼焦煤供应依然偏紧，但下游对高价煤种接受意愿降低，矿方向上报价节奏放缓。

供应方面：入炉煤成本居高不下，焦企利润修复缓慢，多数仍处于亏损状态，焦企减产意愿未消，焦炭供应收紧预期仍存。

需求方面：受客观因素天气影响，终端开工下滑，钢厂高炉开工也随之下降，但钢厂有冬储补库需求，虽然在近年来下游低库存策略下，冬储补库空间有限，但是仍会有一定需求释放。

综合来看：12月份，原料端焦煤价格或将坚挺运行，焦炭价格仍存在一定底部支撑，需求端，钢厂冬储需求增强，或增加焦炭采购，贸易商集港热情回温，焦炭市场维稳运行可能性较大。