概述：

我国作为全球工业体系最为齐全的工业国和城镇化规模最大的国家之一，锅炉装备产业规模已位居全球前列，是世界上生产和使用锅炉最多的国家之一。受到能源政策、天然气价格、电力市场化改革等因素的影响，我国工业锅炉的产品结构发生变化，燃煤锅炉的市场份额大幅下降，燃气锅炉、电锅炉、生物质锅炉和余热锅炉的市场份额显著提高。

国家出台的《锅炉绿色低碳高质量发展行动方案》、《推动工业领域设备更新实施方案》相关文件指引锅炉压力容器用钢企业，对现有锅炉压力容器设备进行升级，或在短期推动锅炉压力容器用钢需求。但鉴于当前，下游用钢企业盈利水平欠佳，锅炉压力容器用钢价格短期或难以实现快速上涨。

一、我国锅炉压力容器用钢供给概况

目前我国锅炉和压力容器用钢板年产量接近500万吨规模。从供应区域上看，中南、华东、西南为主供区域，三地供应量占据我国容器板市场供应总量的8成以上份额。其中中南市场中舞钢、湘钢、安钢产量占据主力。华东地区南钢、新余、兴澄市场占有率与行业影响力领先。除此之外，西南地区的重庆钢铁与东北地区的营口中板、鞍钢在容器用钢品牌影响力上占据一席之地。锅炉压力容器用钢的下游应用，主要集中在石化、特种设备制造、储能设备制造等领域。

二、能效标准提升 燃煤锅炉产量占比下降

我国作为全球工业体系最为齐全的工业国和城镇化规模最大的国家之一，锅炉装备产业规模已位居全球前列，是世界上生产和使用锅炉最多的国家。2023年‌工业锅炉行业市场规模达22.6万蒸发量吨同比下降39.6%。受到能源政策、天然气价格、电力市场化改革等因素的影响，我国工业锅炉的产品结构发生变化，燃煤锅炉的市场份额大幅下降，燃气锅炉、电锅炉、生物质锅炉和余热锅炉的市场份额显著提高。预计2024年全年预计中国工业锅炉的产品结构将进一步优化，更加符合清洁能源消费的要求。

三、下游产地相对集中 头部企业营收盈利状况欠佳

‌2024年上半年，全国工业锅炉产量前十的省市分别是河南省、四川省、江苏省、山东省、浙江省、湖南省、吉林省、黑龙江省、河北省、辽宁省。前十省份产量占据全国1-6月份总总量的8成以上。

锅炉压力容器用钢企业主要集中在石化、特种设备制造、储能设备制造等领域。头部上市公司营收及盈利状况表现不一。

其中中国一重半年报数据显示，2024年1-6月营业总收入为87.07亿元，较去年同期下滑7.58%，净利润为-1.73亿，较去年同期下滑438.41%。

兰石重装，2024年上半年，公司实现营业总收入24.92亿元，同比增长12.80%；归母净利润0.7亿元，同比下降39.11%。

东方电气2024年上半年实现营业收入329.28亿元，实现净利润16.91亿元；营收同比增加10.88个百分点，净利润同比降低15.53个百分点；

西子洁能2024年上半年实现营业收入29.88亿元，实现净利润3.42亿元；营收同比降低19.57个百分点，净利润同比增涨超10倍；

四、锅炉压力容器存量置需求或成为需求增长点之一

双碳目标的指引下，老旧燃煤电站锅炉的改造升级计划被提上日程。另外随着石油化工、能源、航空航天工业的发展，新工艺、新技术、新设备不断涌现，低温压力容器用钢在技术上进一步成熟，未来附加值相对较高的低温压力容器用钢或成为压力容器用钢领域增量点。

相关政策：

（一）《锅炉绿色低碳高质量发展行动方案》

2024年4月，国家市场监督管理总局发布《关于落实<锅炉绿色低碳高质量发展行动方案>的实施意见》，加快新建锅炉绿色低碳转型，推动存量锅炉更新改造，对于燃煤电站锅炉的改造升级提出的计划目标。

逐步淘汰低效落后老旧锅炉，有序推进小型电站锅炉和在役时间超过 15 年老旧低效工业锅炉淘汰工作。

（二）《推动工业领域设备更新实施方案》

2024年4月七部门联合印发《推动工业领域设备更新实施方案》，提出“推动重点用能设备能效升级。对照《重点用能产品设备能效先进水平、节能水平和准入水平（2024年版）》，以能效水平提升为重点，推动工业等各领域锅炉、电机、变压器、制冷供热空压机、换热器、泵等重点用能设备更新换代，推广应用能效二级及以上节能设备”。