本周山东热卷市场市场价格震荡下行，价格重心较上周明显下移。据兰格钢铁网监测数据，截至5月22日，博兴地区5.5*1500沧州中铁热卷基价报3360元，较上周五下跌60元；临沂地区4.75-11.75*1500日钢热卷基价报3460元，均较上周末下跌30元。

本周热卷期货主力合约走势下跌，对现货市场心态形成持续压制。贸易商报价承压下行，市场跌幅在40-60元不等。下游业者入市采购以刚需小单为主，批量备货意愿不足，市场缺乏集中补库的驱动力量。据市场业者反馈，从上周开始区内热卷出货压力便明显增加，本周这一态势进一步延续。下游终端订单仍表现不足，工程机械、钢结构等主要用钢领域开工平稳但补库有限，叠加行情震荡偏弱，业者多择机入场、按需采购，投机性补库需求基本退出市场。供应端方面，本周山东热卷社会库存降库缓慢，存量压力较为明显。截至5月20日（本周三），济南、青岛及泰安三地热卷社会库存总量为18.14万吨，较上周同期增加0.16万吨。与此同时，钢厂热卷仍处于盈利状态，短期内生产意愿不减，叠加贸易商为完成5月销售任务、且即将进入新一轮订货周期，现货成交侧重于商谈让利，进一步加剧了低价资源的竞争。

后期来看，热卷市场供需矛盾暂时难以缓解，需求暂未出现明显回暖信号，宏观面也缺乏足够提振行情的利好预期。部分市场人士预计，近期钢材出口许可证管理政策持续影响钢材出口节奏，南方即将进入梅雨季节也将对户外施工和采购节奏形成一定制约，短期终端需求放量难度较大。不过，成本端对价格仍有托底支撑。当前焦炭正在博弈第四轮提涨，落地的概率仍较大，叠加矿石价格维持高位，钢厂生产成本居高不下，挺价意愿较强。综合来看，预计下周山东热卷市场将以弱势震荡运行，市场跌幅比较有限。