本周（5.25-5.29）山东型钢市场震荡偏弱、月末平稳收官，主流价格较上周回落10-20元/吨。截至5月29日，泰安市场唐山5#角钢、16#槽钢报价3430-3440元/吨，16#工字钢3460元/吨，津西200×200H型钢3330元/吨。周内盘面受煤矿事故影响短暂震荡，随后回归基本面，市场整体走势平淡，低价资源成交相对尚可。

图 1 泰安型材价格走势图

宏观层面：国内经济弱复苏延续，政策落地效果不及预期，山东本地基建、工业终端刚需释放节奏偏缓。海外经济放缓、持续压制山东型钢外贸订单，区域外需拖累显著。

供应端：区域供应压力持续攀升。据兰格钢铁网监测数据显示，全国高炉开工率小幅回落，但型钢产能持续放量，截至5月27日，全国21家长流程型钢轧线开工率84%，环比回升2.2个百分点。津西主力产线复产，产能稳步释放，叠加山东本地钢厂生产稳定、检修偏少，区域型钢现货投放量持续增加，市场供给保持高位。

需求端：山东本地终端需求整体偏弱、弱而不空。区域地产、制造业刚需持续乏力，仅基建项目刚需小幅托底市场。5月下旬山东及南方多地降雨频繁，户外土建施工、区域钢材物流运输受阻，终端采购节奏放缓、拿货偏谨慎。

成本端：本地型钢成本支撑偏强，钢厂减产意愿不足。焦炭第五轮提涨预期持续升温，焦煤盘面走势偏强，对山东型钢现货形成扎实底部支撑。原料价格持续上行，不断挤压区域型钢钢厂盈利空间，但山东本地钢厂生产节奏稳健，主动减产、集中检修意愿偏弱，市场供给暂无明显收缩，有效锁定钢价下行空间，行情深跌难度较大。

综合来看，预计下周山东型钢市场维持弱势震荡走势，价格重心波动有限，整体无大幅涨跌，静待六月中下旬行情破局。