本周山东热卷市场价格先扬后抑，截至发稿，济南、博兴、泰安三地普卷报价区间 3320-3370 元每吨，较上周同期价格下跌30元。周初期卷连续两日反弹小幅拉高价格，市场交投氛围一度好转，在绪带动与节前补库需求的加持下，本周山东主要市场热卷样本大户日均出货量环比上周略有增加。周后期尽管焦炭提涨如期落地，但铁矿石价格走弱，叠加淡季逐步深入需求持弱，业者谨慎情绪升温，成交让利空间加大，预计节后山东热卷价格或承压运行。

供应层面，三地市场供给保持相对稳定，前期累积货源叠加近期持续到货，尽管整体库存在节前补库的带动下环比略有回落，但同比仍为增加，贸易商去库意愿强烈，进一步压制现货价格。

另外下游需求端淡季效应凸显，是市场走弱的核心原因。当前制造业、钣金加工、钢结构等下游企业订单不足，终端仅维持刚需小单采购，批量备货意愿低迷，需求逐步持弱，叠加铁矿价格走弱对于市场信心产生一定冲击，业者看空情绪增加，以价换量操作增多。短期来看，山东三地热卷市场大概率延续弱稳震荡走势。