9月第1周国内热轧带钢价格窄幅震荡。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，国内重点城市2.5*355mm热轧带钢均价过磅含税3353元，较上周涨9元。

一、带钢周度价格概述

9月第1周，兰格钢铁网监测数据显示，截至发稿：唐山145小窄带天津震翔出厂价格3280元，较上周累计上调10元；河北东海钢铁460出厂价格3215元，较上周累计上调5元；唐山瑞丰485-647出厂价格3265元，较上周累计上调10元。

南方区域价格随行调整，较北方区域价格差有增有减小幅波动。现华东地区，无锡热轧带钢(2.5*355mm）天钢报价3330元，跌10元；华南地区，乐从热轧带钢2.5*(232-355mm）唐山瑞丰报价3380元，涨10元。

二、钢厂供需持续博弈

1、钢厂带钢轧线开工率变动不大

9月第1周，北方区域在统计钢厂热轧带钢轧线开工率变动不大。兰格钢铁云商平台监测数据显示：北方地区41家带钢企业在统计轧线63个，产线开工率66.6%，其中在统计非调坯带钢轧线48个，产线开工率70.8%，在统计调坯带钢轧线15个，产线开工率40%。

2、下游企业用钢需求考验刚需韧性

9月第1周，焊镀管厂产能水平惯性冲高，统计津冀区域管厂产能利用率45.79%，环比增长0.98个百分点。不过销量延续下滑，且谷值已低于上周，周内均值环比继续下滑5.2%，可见中下游对高价资源接受度已经越来越低；加上新旧结算周期交接，管厂多等待协议原料到货为主，额外采购操作持续谨慎。

9月第1周，北方区域镀锌带钢企业接单增量不多，因此暂维持部分轧线检修后状态，截至目前，北方区域镀锌带钢企业在统计轧线90条，开工率44.4%，变动不大。同时各企多延续控制原料采购节奏业，厂内原料库存小幅下降。

三、市场消化节奏放慢

1、贸易商灵活参与套保出货

9月1周，钢市周初小幅涨跌调整后，再次趋高试探。焦煤仍为黑色引领龙头，周内因国内复产不及预期而蒙古通关恢复等消息走势相对纠结，但现货焦炭第四轮提涨快速落地仍亏损百元甚至200元左右，从侧面验证原料源头的强势。成材厂商在此背景下对后市预期不够明朗，阶段逢高灵活参与套保，而出货则随行为主，暂未出现明显的拉低价差。

2、市场库存延续累积

9月第1周，最新统计国内仓储库存99.67万吨，增加6.23万吨，继续增长6.7%。其中唐山地区带钢仓储较上周增加6.57万吨，仍是增量主力，目前北方资源在总体量中占比抬升2.07个百分点至74.37%。南方市场仓储库存则小幅有增有减。

四、国内热轧带钢价格延续震荡运行

综合来看，美伊冲突再次升级，原油大幅上行7%，在焦煤原本强势的背景下再次助推一波上涨，而行情连续推高已经形成一定透支，终端需求的约束没有改变成材市场在成本抬升和有限需求之间持续博弈，前期虚涨成分被挤出。不过尽管组织重大工程建设推进会议等国内多重政策手段已经出台，但实质跟进程度仍待观察，新的驱动尚未形成。热轧带钢品种供需层面暂未有大的变化，行情热度依靠期货引导，但推动此波行情的源头—煤矿被多空消息左右，在干扰资金频繁进出的同时，又加重了中下游的迟疑和观望，原料和钢厂、供应和需求之间的矛盾再次向激化方向发展。因此预计国内热轧带钢市场处于博弈新一轮行情方向的过程中，价格延续震荡运行。