9月17日全国独立焦企吨焦平均成本2546元，焦炭市场均价2390元，理论吨焦亏损156元，利润环比增加5元。

焦企利润区域分化特征明显，西北多数焦企深陷亏损，仅山东产区维持盈利。西北产区：陕西吨焦亏损195元，利润环比增8元；内蒙古吨焦亏损248元，利润环比增4元；宁夏吨焦亏损265元，利润环比增8元。华北、华东产区：山西吨焦亏损148元，利润环比增10元；河北吨焦亏损139元，利润环比持平；山东吨焦盈利58元，利润环比持平。

供应端来看，近期原料煤价格有所下跌，焦企利润小幅修复，部分企业主动提产，行业开工率小幅上行，但由于原料煤仍处于高位，部分焦企仍处于亏损；焦炭整体库存偏低且继续去库。需求端，下游钢厂虽存在部分减产检修行为，但焦炭刚需仍有底部支撑；铁水产量保持高位，库存偏低的钢厂补库需求仍存。综合来看，预计短期焦炭市场暂稳运行为主。

中长期焦炭行情，重点跟踪四大核心变量：钢厂利润修复幅度、上游炼焦煤原料成本波动、焦炭期货盘面资金情绪、港口焦炭库存水平与现货流通出货节奏。