10月第3周国内热轧带钢价格震荡偏弱。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，国内重点城市2.5*355mm热轧带钢均价过磅含税3230元，较上周跌19元。

一、带钢周度价格概述

10月第3周，兰格钢铁网监测数据显示，截至发稿：唐山145小窄带天津震翔出厂价格3200元，较国庆假期累计下调20元；河北东海钢铁460出厂价格3095元，累计下调20元；唐山瑞丰485-647出厂价格3130元，较上周累计下调25元。

南方部分区域价格调整略有滞后，价格差小幅走扩。现华东地区，无锡热轧带钢(2.5*355mm）天钢报价3240元，跌10元；华南地区，乐从热轧带钢2.5*(232-355mm）唐山瑞丰报价3250元，跌30元。

二、钢厂供需延续低位博弈

1、钢厂带钢轧线开工率小幅下降

10月第3周，北方区域在统计钢厂热轧带钢轧线开工率小幅下降。兰格钢铁云商平台监测数据显示：北方地区41家带钢企业在统计轧线63个，产线开工率53.96%，下降3.18个百分点；其中在统计非调坯带钢轧线48个，产线开工率64.58%，下降4.16个百分点；在统计调坯带钢轧线15个，产线开工率20%，变动不大。本期原油和能化商品涨势向黑色系传导，双焦有所跟涨，成材盘面回补了节后第一天低开的缺口，不过持续不长，随势头降温，钢厂接单压力仍存，后续部分调坯企业根据订单情况会有所复产，但整体产能处于略降后水平波动运行。

2、下游用钢企业产能水平抬升修复

10月第3周，焊镀管厂出货阶段放量但持续性不足，检修轧线自节后复产后生产节奏有所灵活放慢，统计津冀区域管厂产能利用率43.6%，总体较节日期间增长9.5个百分点，但较节前略有降低。

10月第3周，北方区域镀锌带钢企业接单增量不多，因此暂维持部分轧线检修后状态，截至目前，北方区域镀锌带钢企业在统计轧线90条，开工率44.4%，变动不大。同时各企多延续控制原料采购节奏业，厂内原料库存小幅下降。

三、市场消化节奏恢复较慢

1、市场库存增幅有所收敛

10月第3周，统计国内仓储库存128.15万吨，增加1.97万吨，增长2.67%，其中唐山地区带钢仓储假期增加2.04万吨，目前北方资源在总体量中占比81.2%；南方市场仓储库存进出操作恢复呈现小幅有增有减。

2、贸易商灵活参与套保出货

10月3周，期货盘面反复拉扯，原料端双焦跟随大宗商品上涨势头减弱，提降预期延续，成材成本支撑逐步松动。同时，市场节后需求验证一般，终端复工节奏偏慢。热轧带钢厂商报价窄幅弱调10-20元，部分套保资源跌幅略大达到30元，灵活参与10-30天远期出货，暗降走量与挺价观望心态并存。在整体需求尚在恢复，而供应亦有减量的情况下，继续累库的幅度收缩。

四、预计国内热轧带钢价格低位震荡运行

综合来看，周内盘面降温带动现货走弱，原料端结束了国庆长假后连续上涨的势头，加上节后交易本来就平淡，市场重新回归基本面逻辑，底部的博弈逐渐激烈。这也就导致钢价补完节后第一天跌幅后，再涨就遇到阻力的主要原因。热轧带钢品种，部分钢厂执行检修及新品更替操作，但有复产预期，而中下游用钢企业恢复韧性受到考验，基本面难继续优化。下周金融论坛的时间窗口关注政策消息带动，但是需求问题不解决，难走出单边行情，钢价大概率维持低位区间震荡。因此预计国内热轧带钢价格延续窄幅震荡运行。