一、价格追踪

本周（10月19日-10月23日）乐从优特钢市场价格稳中偏弱运行，周中有钢厂下调出厂价格，但乐从市场碳结钢主流规格报价呈现横盘态势，并未跟随下调。据兰格钢铁网监测数据，45#碳结钢（中棒）周均价3660元，环比上周均价持平，45#碳结钢（大棒）周均价3760；40Cr合结钢（中棒）周均价 3850元，环比上周均价持平。

二、本周市场概况

期货盘面：本周黑色系商品期货价格表现弱势，仅铁矿石微幅收红，焦煤领跌。具体来看，截止10月23日收盘，螺纹钢收报3046周跌幅0.88%，热卷收报3242周跌幅1%，铁矿石收报675周微涨0.37%，焦炭收报1937周跌幅1.8%，焦煤收报1427.5周跌幅3.68%。综合来看，本周黑色系商品期货呈现周初冲高，周中回调，周五企稳的走势，期价重心较上周下移，对现货市场情绪影响偏空。

现货市场：本周乐从优特钢市场报价平稳、成交偏弱，现货价格未随钢厂出厂价下调而补跌，部分商家继续暗降让利出货。本周初，乐从碳结钢主流报价整体持稳，上周周末出货一度较好，但本周中起交投节奏放缓，下游终端呈按需采购、实单议价状态，部分商家暗降10元/吨促成交；至下半周，有钢厂对碳圆出厂价下调20元/吨，但本地市场报价多数未跟降。综合来看，本周乐从优特钢现货稳价意愿较强，但终端订单持续性不足，成交放量有限，叠加钢厂主动下调出厂价格，现货市场报价存在下调压力。

产业层面：炉料端，本周焦炭首轮提涨暂未落地，焦化利润偏弱，多数焦企亏损，焦企生产积极性下降；全球铁矿发运环比回升，国内到港量同步增加，整体供应环比宽松。钢厂端，钢厂亏损严重，铁水产量下降，原料需求偏弱。总体来看，本周炉料端整体偏弱运行，焦炭首轮提涨未能落地，铁矿供应环比宽松，而钢厂亏损导致原料需求承压。

下游层面：2026年9月国内汽车产销分别完成‌299万辆‌和‌295.6万辆‌，环比分别增长11.4%和9%，同比分别下降8.7%和8.4%。值得注意的是，传统燃油车配套领域已进入深度收缩阶段，相关机械件需求大幅萎缩，数据显示，传统燃料汽车9月国内销量同比下降45.3%，对应的发动机、变速箱等传统零部件订单明显收缩，拖累钢材需求，利空钢价。

宏观聚焦：海外方面，本周布油突破112美元！胡塞武装称对沙特发动多轮袭击，目标包括国防部、沙特阿美原油设施。美伊再度剑拔弩张，明年油价回落希望迅速破灭：2027年1月交割原油期货自9月初上涨17%突破97美元/桶，交易员押注油价高位持续。国内方面，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，10月1年期LPR为3.0%、5年期以上为3.5%，均维持不变，为连续第17个月按兵不动，7天期逆回购利率自2025年5月下调后未再调整。市场普遍认为，银行净息差已压至历史低位，若继续强行压低LPR，可能削弱银行盈利与资本补充能力，反而影响信贷投放的可持续性。

三、下周展望

宏观面LPR连续17个月不变，海外油价高企扰动情绪，对黑色系偏空；本周焦煤、焦炭领跌，炉料支撑继续走弱，成本下移对钢价形成拖累；下游传统燃油车配套需求深度收缩，相关订单持续性不足，预计下游维持按需采购为主，难有放量支撑；供给面，钢厂减产力度一般；市场层面，商家挺价与出货压力并存。预计下周乐从优特钢市场主流价格稳中偏弱、小幅下探，商家暗降让利出货的情况仍会持续。