一、盘面回顾（夜盘）

夜盘双焦整体震荡偏强，焦煤波动更大，后半段抬升收在夜盘高位附近；焦炭跟随、振幅相对温和，成交偏弱。

JM2701（焦煤）：夜盘收1414.5，涨11，涨幅0.78%，震荡偏强。

J2701（焦炭）：夜盘收1940.0，涨12.5，涨幅0.65%，震荡偏强。

二、市场行情

焦煤：焦煤主产地复产提速，供应逐步回升，但受安监、产能约束，增量释放有限，现货仍偏紧。终端进入消费淡季，铁水回落，需求持续走弱，焦钢企业仅维持刚需采购、压价意愿较强，矿方签单不佳、出货压力上升，线上竞拍走弱流拍增多，报价持续松动。叠加焦炭看降预期，短期煤价偏弱震荡。进口蒙煤方面，甘其毛都口岸通关增至 881 车。

焦炭：近期河北、山东环保扰动频发，焦企生产受限，供应边际减量，另外铁水维持低位，钢厂坚持控量、刚需采购，焦炭提降预期再起，焦炭进入供需双弱格局。成材淡季预期发酵，叠加焦煤走弱，成本支撑松动，市场看跌情绪浓厚，有消息称部分钢厂计划今天提降第三轮，降幅50-55，周五（13日）执行，短期焦价承压，后续重点跟踪铁水产量变化。

三、产经动态

1、国家矿山安监局：严厉打击煤矿非法违法行为

国家矿山安全监察局发文，要求全国所有生产及建设井工煤矿在2027年6月底前建成入井人数AI视频识别、产量监测、用电量监测系统并联网。系统需实现数据实时采集与智能分析，精准研判超能力生产、明停暗开等非法行为。例如，产量连续三个月超核定产能30%或全年超110%时报警，AI识别人数准确率不低于95%。各省级监管部门牵头推进，确保数据真实完整，严禁篡改，以推动“打非治违”向远程化、智能化转型。

2、淮北矿业：预计年产800万吨陶忽图煤矿项目2028年能达产

淮北矿业在2026年第三季度业绩说明会上表示，公司年产800万吨陶忽图煤矿项目建设顺利进行，当前正全力推进煤巷、岩巷、轨道巷等各类巷道的掘进作业，首采工作面已进入顺槽施工阶段，预计2026年底或2027年初实现联合试运转，经过2027年的产能爬坡阶段后，预计2028年能达产。

3、河北省2026-2027年采暖季农村煤改气煤改电运行补贴政策说明

河北省四部门联合制定2026-2027年采暖季农村煤改气煤改电补贴政策。补贴对象为全省主导及动态增加用户，排除集中供热及经营用房。煤改气按0.58元/方补贴，上限1200方；煤改电按0.06元/度补贴，上限10000度。部分地区可按实际支出不增加原则确定标准。

4、北港库存升至2402万吨 调出量回升171%

11月10日北方港（不含黄骅）煤炭库存2402万吨，日环比增1.01%、周环比增2.39%。24小时调出量110.4万吨、日环比增171.25%，铁路调入134.3万吨、增51.24%；秦皇岛港600万吨，曹妃甸港1218万吨。

5、大秦线检修后运量不及预期 日均略超100万吨

大秦铁路10月24日秋季集中修结束，10月25日运量一度升至130万吨以上，随后回落至略超100万吨，期间低至84万吨。山西原煤增量有限、产地周边需求分流，电厂与港口库存高企压制拉运，四季度修复空间受限。

6、中电联 电厂库存降至11069万吨 可用25.5天

中电联周报显示，10月29日至11月5日燃煤电厂日耗小幅回升、库存微降，11月5日库存较10月29日降69万吨至11069万吨，可用天数回落至25.5天，低于上年同期1.3天。南方耗煤环比涨超10%、东北超8%，预计煤价窄幅震荡。

7、矿监局 井工煤矿2027年中前建成三大监测系统

国家矿山安全监察局要求全国生产及二期工程完工的建设井工煤矿，2027年6月底前建成入井人数AI视频识别、产量监测、用电量监测三系统并联网上传国家平台。AI识别准确率不低于95%，人数差值超10人报警，连续三个月超核定产能30%也触发报警。

8、COP31开幕 CBAM争端进入WTO程序

COP31于11月9日在土耳其安塔利亚开幕，欧盟碳边境调节机制（CBAM）争端进入谈判议程。WTO争端解决机构9月25日同意设专家组审查CBAM，中印英美等18个经济体保留第三方权利。欧委会提议2028年起将75%的CBAM收入划入欧盟预算。

9、印度启动第二轮煤气化申请 规模3750亿卢比

印度煤炭部11月10日开启第二轮煤炭与褐煤气化项目申请，计划规模3750亿卢比（约39.9亿美元），首轮吸引5家企业7份申请。该计划目标2030年形成7500万吨/年煤气化产能，并助力全国达到1亿吨/年，以降低尿素、甲醇等进口依赖。

10、10月中国煤炭进口3943万吨 同比降5.52%

海关总署数据显示，10月中国进口煤炭3943.12万吨，同比降5.52%、环比降9.08%，结束6月以来4000万吨以上高位；进口均价120.90美元/吨，同比涨49.51美元/吨。1-10月累计3.93亿吨、同比增1.4%，11月环比有望修复。

11、10月亚洲海运动力煤进口7349万吨 环比增5.63%

Kpler数据显示，10月亚洲海运动力煤进口7348.54万吨，环比增5.63%、同比降2.99%；1-10月累计7.09亿吨、同比降2.55%。中国进口2524.78万吨、同比降14.59%，印度1443.66万吨、环比增31.78%创去年7月以来新高。

12、禄达科技签105万吨蒙古煤供应协议

NYSE American上市的禄达科技子公司签署一年期协议，向上海首盈汇富能源供应105万吨蒙古动力煤，期限2026年11月2日至2027年11月2日。加上此前44万吨承诺，其蒙煤贸易总规模升至149万吨；煤源为南戈壁洗煤厂，热值5000大卡。