五月份国内铁合金市场短期难以脱离弱势格局

    4月份国内合金市场弱势依旧，钢材市场去库存不力，钢材价格无明显起色，钢厂因亏损而对于合金采购价格及采购量严格控制，在高成本的压力下，较多合金企业陷入亏损，不得不选择停产检修，以避免亏损的进一步扩大，预计短期内，国内合金市场难以脱离弱势格局。

    一、 4月份国内铁合金市场行情回顾

   【硅系合金】：4月份国内硅铁市场继续走弱，部分地区报价混乱，成交不佳，市场观望气氛不减。4月份国内硅铁市场主流价格较3月份下滑了近200元/吨左右，市场现货较多，厂家交易不畅，部分地区低价成交显现。4月份国内硅铁市场也并未迎来“春天”的气息，随着4月份钢厂采购价格的下调，硅铁商家信心受挫，纷纷下调报价，而下游采购则是不紧不慢，大部分钢厂表示目前硅铁采购明显量价齐跌，钢厂效益不好，原料成本控制的很紧，作为辅料的铁合金首当其冲成为了压价的首选品种。本月造成国内硅铁市场继续走跌的原因归纳起来主要有三个方面，一是市场现货增多，供大于求，而下游需求却迟迟未跟上；二是下游市场不论是钢厂还是硅铁出口市场均出现下跌趋势，钢材市场继续走跌，硅铁出口市场成交萎靡；三是5月份钢厂再度下调硅铁采购价格。随着钢厂采购价格的下调，国内硅铁市场持续低迷走势短期内难以改变。据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示：截至4月28日：国内75#硅铁主流报价为6600-6800元，72#主流报价为6350-6600元左右。内蒙古地区75#硅铁主流报价为6600元，72#硅铁报价为6350元；宁夏地区75#自然块硅铁主流报价为6850元。金属硅553#为11400-117000元，441#为12000-126000元，3303#为12500元，2202#为13500元左右。

 图1：硅铁市场价格走势图

   【锰系合金】：4月硅锰合金弱势依旧。随着4月钢厂采价再次下调150元/吨左右，市场零售价格也同样继续走低，部分南方钢厂采价低于7000元/吨。外盘锰矿报价持稳，国内港口锰矿报价也略有松动，幅度在1-2元/吨度之间，仍呈现北高南低之势。4月钢材去库存不利，钢材价格的走低，同样使得钢厂对于硅锰采购控制严格，资金问题同样困扰着钢厂。4月国内硅锰合金弱势依旧，钢厂接连下调采价，市场人气低迷，手中持有库存厂家纷纷选择抛货回笼资金，但由于钢厂采价偏低，且采购量控制严格，市场采购方比较少，贸易商参与度不高。锰矿方面，由于硅锰合金接连下跌，硅锰生产企业采购锰矿也异常谨慎，导致4月港口成交情况走弱，矿商略有下调报价，但仍不及硅锰价格走低的幅度，月末，BHP对国内部分贸易商和工厂公布了6月最新的锰矿期货CIF价格，Mn48澳籽报5.65美元/吨度，Mn46澳块报5.95美元/吨度，Mn38南非半碳酸块报5.45美元/吨度，与上轮报价持平。所以综合来看，4月国内硅锰走势仍受钢厂采价下调影响，维持弱势格局，加之钢厂自身盈利不佳，短期难改弱势格局。据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示：截至4月28日：硅锰FeMn65Si17北方地区市场报价6800-6900元，南方地区市场报价为6850-6950元；FeMn65高碳锰铁主流报价为6350-6450；Mn75C2.0中碳锰铁主流报价为8000-9000元，Mn75C1.5中碳锰铁主流报价为8200-9200元，电解锰99.7%主流报价为13200-13800元；Mn44澳块报44元/吨度， Mn45巴西块报39-40元/吨度。

   【铬系合金】：4月国内铬系合金市场价格继续回调，国内铬系合计你市场依然处于库存消耗阶段，供货商没有过多的定价权力。市场价格出现了小幅的松动，但是价格下调的幅度预期要好于客户的预料。主要原因一个是4月份南非对于外盘铬铁的进口量有明显减少，第二个是铬铁主产区四川的地震对铬铁的运输造成了一定的影响。截止月末，国产铬铁价格在6850-7000元/基吨，基本贴近钢厂采购价格成交。外盘方面价格浮动并不明显，报价依然处于88美分/磅铬上下。4月国内铬系合金资源进口数量将会有明显的减少，主要原因是南非电力回购以及后期冬季让电将影响当地铬铁的产量。国内市场：国内市场本月一直在等待三大钢厂的采购价格出台，但是酒钢与太钢因钢厂本身原因，采购价格一直迟迟未出。太钢甚至将送货日期延迟至5月末期。期间张浦采购期间屡次想打压市场铬铁价格，但是效果并不明显。而月底宝钢采购价格出台前，主要生产地区四川发生地震，虽然地震对铁厂造成的影响甚微，但是对于运输方面的造成了一定的影响。且加上进口铬铁数量的减少，宝钢本次出价虽然与上月相比有所影响，但是下降幅度好于预期，在6900元/基吨现款包到。客户均表示较为满意，且供货数量也较为充足。据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示：截至4月28日：高铬50#主流报价为7000-7250元/吨，中碳铬铁为11800-12000元/吨，微碳铬铁为12400-12500元/吨，42%土耳其铬矿为46-47元/吨度， 42%南非精矿为30-31元/吨度，33%阿曼块矿为33-34元/吨度，44%南非精矿为32-33元/吨度。

   【钼系合金】：与去年3月份相比，今年4月份的钼市场行情小幅上涨趋势。钼精矿，氧化钼，钼铁的成交量一路呈现小幅上涨的成交情况。国内钼市场行情回顾：4月钼初级产品价格呈现小幅上涨。本月钼价小幅上涨之势逐渐趋明显，上涨速度明显，幅度也比较大。据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示：截至4月28日：钼铁FeMo60为105000-107000元/吨，钼精矿45%为1570元/吨度，原生氧化钼>51%为1670元/吨度。

    【钒系合金】：4月份国内钒系市场表现出了先抑后扬的态势，本月上旬国内市场依旧持续之前的弱势，价格持续下行探底，市场价格也是一度跌过历史的低位。市场部分商家因低价原料难采购成本较高，低价出货压力较大，商家开始停产观望，静待市场下一步走势。而到4月中下旬，受市场原料厂家的惜售挺价影响，市场上开始出现小幅的触底反弹。而随市场原料片钒的采购困难及厂家低价不出不断上调价格的影响，市场上大部分厂家出厂价格都开始出现明显上涨，而钢厂方面在本月招标也是相对较为集中，这给当前钒系市场价格反弹带来一定的动力。目前钒系市场终于在经过持续的下滑触底后市场开始好转，价格也是表现出上涨的趋势，市场上商家对后市看涨情绪较浓。钒铁：4月份国内钒铁价格创造了历史新低。月初市场依然保持着弱势，钒铁价格也是不断的下行探底，而钢厂招标的价格也是出现7万元/吨承兑的招标价格，钒铁的价格低位超出了厂家的预期，而市场上原料也是开始停产停售，钒铁商家采购较难，商家经营压力较大，部分企业对外供货意愿降低，开始观望市场。而到本月中下旬的时候，随着市场原料厂家的挺价惜售，市场逐步开始出现触底反弹，而下游钢厂在本月招标也是相对较为集中，给市场价格反弹带来一定的动力。到月底随着厂家出货的增多及原料采购的困难，市场上钒铁价格出现明显的上涨，而下游钢厂招标价格的回升，更给市场反弹带来一定的信心，而这次反弹能否回到市场预期的价位，仍待下游钢厂后期需求来决定。钒氮合金：本月国内钒氮市场价格跌落较为严重，月初市场同样在下游钢厂需求还没释放的前提下，市场持续的出现大幅下滑，市场上钒氮的价格也是跌至历史低位，而钢厂招标的价格也是不断的打压市场，招标价格甚至出现了11万元/吨超低位价格。而到本月下旬随着市场上原料及钒铁价格的反弹，给钒氮市场注入了一定的信心，市场终于开始逐步企稳在12-12.6万元/吨的价位。而到月底随着钢厂对钒氮的招标开始集中出现及原料的价格不断上升，钒氮价格也是开始出现上涨。目前市场上各商家报价都较为坚挺，市场上商家对后期预期相对较为乐观，价格仍可能会继续的小幅上涨。五氧化二钒：月初市场同样在弱势的需求下，市场价格也是不断下行触底。而下游钒铁及钒氮情逐渐冷清，对原料采购价格打压较为严重，五氧化二钒行情承压严重，大部分商家由于市场价格的低位都开始停产停售，不愿低价出货。而到本月中下旬，随着钢厂招标的增多，下游钒铁厂家的询单也是开始逐步增多，市场上大部分商家对后期市场预期转好，市场价格也开始逐步反弹，但部分厂家甚至仍坚持不对外报价，而保持继续观望，等待市场继续利好，市场报价也都较为坚挺。据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示：截至4月28日：钒铁FeV50主流报价为75000-76000元/吨，五氧化二钒98%为70000-73000元/吨。

   二、三月份铁合金进出口量齐涨

   据海关数据显示：2013年3月国内铁合金进、出口量同比齐升。3月份铁合金出口量为12.42万吨，同比涨幅为28.58%。 3月份我国进口铁合金18.24万吨，同比上涨14.05%。

                                                                     图2：铁合金进出口量示意图

   三、三月份铁合金产量上涨

   据国家统计局统计数据显示，3月份国内铁合金产量为305.5万吨，环比增加42.1万吨，涨幅15.9%；3月份铁合金日均产量为10.18万吨，环比增加3.3万吨。

 图3：铁合金产量示意图

   四、5月份国内铁合金市场趋势展望

  1、钢厂采购分析

    5月份钢厂硅锰、硅铁合金招标价格普遍普遍下跌。本轮硅锰合金招标价格整体处于下跌状态，下跌幅度在50-150元。从硅锰合金招标价格下跌的情况来看，硅锰合金市场处于市场需求未回暖，钢厂为节省生产成本进而压价。

 2、后期铁合金市场走势分析

   【硅系合金】：4月份国内硅铁市场继续下滑，市场成交仍不佳，下游需求不足，5月份钢厂招标价72#硅铁到厂价基本在6400-6600元/吨左右，较4月份继续下跌100元/吨左右。截至30日，各地厂家报价75-A自然块在6100元/吨左右，75-B在5900元/吨左右，外销FOB价格在1390美金/吨左右。4月份国内硅铁市场继续走弱，整月跌幅在200元/吨左右，市场信心较为不足，受到各方面因素的影响，下游采购商量价齐跌。对于5月份国内硅铁市场，我网预计仍将保持低迷走势，首先是5月份钢厂硅铁采购价格继续走低，硅铁市场随着钢厂定价的落定，市场悲观情绪继续沿袭，其次钢材市场5月份表现不被看好，钢价仍有寻底的可能，钢材市场继续保持疲软走势，最后是硅铁市场开工率仍高，虽然部分硅铁厂家已经处于亏本的边缘，但厂家停产意愿目前并不强烈，市场供大于求局面仍在延续。综上，5月份国内硅铁市场继续保持疲软走势，市场价格可能会再次探底，幅度在100元/吨左右。

   【锰系合金】：钢厂5月硅锰采价仍将继续下调，下调幅度预计在100元/吨左右，硅锰FeMn65Si17采价围绕6900-7000元/吨的展开，且部分钢厂对于5月采购时间有所拖延，表示等待5月小长假后再做定夺，不急于出价，仍与供货商谈判中。钢厂5月采购时段的拖延，一方面表明钢厂对于后期市场信心较差，尽可能等厂家成本下降后采购低价资源，另一方面则是钢材价格不佳，钢厂资金压力偏大，均执行少量采购，库存够用就好。从5月开工率来看，南方将在5月中旬正式进入丰水期电价，较多关停企业会有开工的打算，但整体开工率可能低于往年，由于目前市场开工的老牌企业炉型均较大，在开工率低于往年的情况下，市场供大于求局面也不会好转，所以南方企业在5月新开工的产能将对整个硅锰市场价格形成新一轮的冲击。成本方面来看，港口锰矿报价将继续维持缓步下滑态势运行，南方需求量的增加，很可能延缓锰矿的跌势，而南北港口锰矿之间的价差也可能减小，所以硅锰企业仍将承受着高成本的压力，锰矿价格的跌幅仍小于钢厂的压价幅度。所以，综合来看，由于5月钢厂采价的继续走低，及南方丰水期的影响，硅锰合金价格将进一步下滑，市场成交价将出现今年的新低，厂家盈利情况将进一步恶化，谁能控制自身成本，将成为生存下来的关键。

   【铬系合金】：预计下一月太钢与酒钢均会出台采购价格，但价格出台的时间点不同，对于国内铬铁的价格影响就会不同。钢厂采购不能仅仅考虑铁厂堆积的库存而肆意压价，还需考虑本身的库存与生产的需要控制采购时间。否则年前价格的大幅波动可能重现。

   【钼系合金】：预计2013年5月钼市场将显现弱势盘整的格局，理由如下：1在大宗商品价格暴跌、钢厂期现货几个倒挂、供给压力下行力度不够、市场信心偏弱等影响下，原料市场价格还有向下调整的必要。24月制造业PMI为50.6%，增速略有放缓。3原材料价格或还有上行的空间，这有利于支撑钼铁价格稳定，但成本的上升同样威胁着钢厂的利益，如果盲目乐观，厂家可能再次面临亏损风险。4供需间的压力有增无减，库存和产量数据小幅上调，实际经济增速仍可能大幅超过7.5%。54大行4月前21天存款流失1.7万亿元，至少部分有望留向实体经济或贸易，有利于推动商品价格的上涨。 

  【钒系合金】：近期国内钒系市场在经过触底之后，虽然在部分原料厂家挺价的影响下，五氧化二钒98片钒价格持续回调，同时带动钒铁价格反弹。而另一方面国家加快对快淘汰落后产能，提倡使用三级螺纹钢取代二级螺纹钢等有利因素推动，商家对后期行情走势关注度预期开始增加。预计近期内钒系市场在上游原料反弹的带动下，部分产品价格节后有望持续上涨。