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我国钢材出口继9月份大幅下滑后，10月份略有抬升重回500万吨上方。欧盟经济体复苏势头虽不稳定但整体表现仍旧缓慢抬头，美国制造业表现则是加速扩张，日本以及新兴经济体也整体保持温和回升态势，同时国内十八届三中全会定调了改革方向，上海自贸区的建设作为改革的重点有助于提升我国钢市交易活跃度，增大进出口贸易量，同时，10月份钢价再度回调，进入11月份虽出现抬头，但各成品材价格仍旧是向年内低点逼近，继续加大了与国际主要经济体的钢材价差，支撑我国钢材价格出口优势。不过，需要警惕的是人民币的持续升值压力对出口市场的影响。美联储缩减宽松政策的操作在10月份再度以“乌龙”现身，重搅资本市场，QE的延续也使美元继续贬值，人民币持续升值，加之市场对我国新一轮改革红利释放预期较强，国际热钱加速回流，这也大大推高了人民币的升值趋势，间接削弱我国钢价的出口优势。 我国据海关统计数据显示，10月我国钢材出口量重回500万吨上方达到507万吨，环比9月份增加15万吨，同比增长4.75%，出口价格为827.99美元，与9月份基本持平。1-10月我国出口钢材5197万吨，同比增长13.6%。10月，我国进口钢材114万吨，环比9月份减少10万吨，同比增长10.68%；1-10月，我国进口钢材1162万吨，同比增长0.6%。(详见图1) 另外，继9月份我国铁矿石进口创出历史新高后，10月进口量是出现下降，铁矿砂及其精矿10月份总进口量6783万吨，环比9月减少675万吨，同比增长20.2%，进口均价为每吨128.57美元，环比增长1.89%；1-10月，我国进口铁矿砂及其精矿66835万吨，同比增长10.1%，进口均价为每吨129.1美元，同比下跌2.3%。10月，我国出口焦炭52万吨，较上月增加21万吨。1-10月累计出口焦炭324万吨，同比增长257%。 
图1 我国钢材月度进出口量走势图 全球制造业经济加速扩张 我国钢材出口或保持温和回升 摩根大通发布的数据显示，10月份全球制造业PMI指数加速攀升至52.1，环比9月份回升0.3个百分点，其中美国、日本经济体内需明显改善，美国制造业达到了近两年半最快增长水平；日本制造业PMI指数创下了2010年5月以来的最高水平，欧元区经济体温和复苏。新兴经济体韩国、巴西、俄罗斯、台湾等制造业表现也继续扩张。美联储虽然没有缩减量化宽松，但是未来缩减宽松政策已是较为明显的事实，虽对全球资金面有一定影响，但是仍表明美国经济已得到好转，刺激性的货币宽松已不再需要过多的加码。 全球制造业表现在10月份整体加速回升，这有助于钢材需求的进一步回暖。从我国钢材出口的表现上来看，新兴市场依然是当前提振我国钢材出口的主要区域，而伴随着发达国家制造业经济的逐步复苏，对我国钢材出口总量的提升将起到较明显的支撑作用。据海关统计数据显示，1-9月份我国出口至韩国的钢材总量同比是下降了7.45%，出口越南总量同比是增长了73.57%，而出口欧盟主要国家总量同比是出现微降，出口至新加坡、印尼、菲律宾、美国、马来西亚以及巴西等国总量同比均出现增长，增幅在30-40%。另外，近年我国长材产品的出口呈现加速增长趋势，板材产品的出口增长则出停滞或者增速下滑现象。海关数据显示，1-9月份，我国出口钢材总量为492万吨，同比增长14.55%，其中棒线材出口同比增长53.64%，而在出口的棒线材中，合金棒线材的出口总量占了90%以上，同比增长了55.6%。型材出口量同比增长了20.1%，其中合金型材的出口量占到了82%，同比去年是增长了31.62%；板材的出口量同比是增长了6.01%，增幅明显缩小，其中厚板的出口量是出现明显的下降。从钢材出口的结构上来看，相对高端的板材产品在近年出口需求降幅明显，对含硼合金钢低价出口的贸易摩擦成为制约钢板出口的主要因素，而相对低端的长材产品出口增速出现明显的提升，这样的一个外贸需求也将加速我国国内钢材产业链的重新匹配。而从区域的表现上看，亚洲新兴市场经济的逐步转好以及欧盟美国等发达经济体制造业需求的温和复苏有助于我国钢材出口总量保持相对水平。 自贸区建设加速活跃钢市进出口贸易 三中全会在近日闭幕，5500字的公告内容里并没有谈到我们的传统产业，钢铁、水泥、造船等等，相反，土改、医疗卫生、生态环保等近期热点仍旧是未来改革的重心，不过，相比较上海自贸区的建设或成为当前利好直接利好钢市的主要因素。 上海作为我国第一大城市，以其较明显的临港优势和最强的市场活跃度成为我国经济、金融、贸易和航运中心，同时也是我国钢材市场的主要集散地。此次国务院批准设立上海自由贸易试验区，涵盖上海市外高桥保税区、外高桥保税物流园区、洋山保税港区和上海浦东机场综合保税区4个海关特殊监管区域，总面积为28.78平方公里。这是我国新一届政府拉动经济增长的新引擎。而上海自贸区的建立对国内钢铁行业形成的影响主要在加工贸易方面，由于上海将对自由贸易区内符合条件的企业按15%的税率征收企业所得税，降低了企业的营运成本，同时我国劳动力成本相对发达国家较为低廉，这将有利于国际大型加工企业扩大在我国的业务范围，对钢材资源的国内外流通、加工、贸易都将带来一定的提升。另据悉，发改委正考虑允许外资交易所在自由贸易区设立商品仓库。预计LME伦敦金属交易所将成为先期获批在上海自贸区建立交割仓库的外资交易所，这有助于加速上海市场的交投活跃气氛，进而对钢材现货交易也形成较大的利好。总得来看，自贸区的建设以及未来的发展趋势将有助于我国钢材市场国际地位的提升，同时较优惠的政策以及低成本、高效率将大大增强我国钢材市场的流动活跃度，整体抬升我国钢材进出口贸易总交易量。 美联储QE延续 人民币将继续升值影响出口 受美财政政策拖累和实体经济复苏缓慢影响，美联储在10月底表示暂不削减QE3，美联储缩减量化宽松的阴霾继续在10月份出现“乌龙”。在美元持续贬值的影响下，世界各主要经济体货币宽松政策也出现加码操作，上周欧央行下调了欧元区基准利率至0.25%的历史低位，新西兰央行则表示可能延后加息以抑制本币的升势。秘鲁央行也在上周宣布，将基准利率下调25个基点至4%等等。而对于中国而言，今年以来的热钱外流格局在9月份得到大面积改观，据央行数据显示，9月份新增外汇占款大幅增长，9月末余额达到253548.68亿，较8月末的250866.64亿增加2682.04亿，增长幅度触及5个月新高。而受到新一轮改革的政策预期，热钱也呈现加速流入的局面，也加大了我国输入性通胀的风险。9月份我国CPI同比涨幅上破通胀警戒线达到3.1%，10月份继续回升，CPI同比涨幅达到3.2%，创8个月新高，物价上涨以及热钱回流导致的输入性通胀压力叠加所致。另外，10月份人民币兑美元升值0.45%，年内累计升值已达到2.23%。人民币的升值对我国出口市场较为不利，而今年以来的持续升值更是间接削弱我国钢材的出口价格优势。同时，热钱的逐利特性也是需要考量的，今年6月份银行间资本市场出现的钱荒格局也需要引起我们的警惕。在全球货币政策趋松的基调下，我国借助改革的红利或将继续面临热钱加速涌入的风险，但是货币政策的趋松对于当下通胀的高企而言又不适用，使得政策当局面临了两难情境。而从央行发布的10月份信贷数据来看，创下年内新低的信贷总量仍旧显示出当局对于货币政策紧平衡的一个基调，这也就意味着人民币在未来仍将有升值的空间，对我国的出口价格有一定的影响。 |
