Lgmi:一季度钢材出口完胜 二季度出口或平稳增长

地缘政治风险升温，国内外流动性趋紧施压，资本市场主要金属商品上演跌停潮以及钢市需求下滑等不利因素叠加使我国钢材价格在三月份再度大幅走低，直逼2012年9月6月创下的最低值，加之人民币急速贬值，出口价格优势大幅体现，使我国钢材出口在三月份出现了较大幅度的回升，当然也包括季节性因素。据海关数据显示，三月份我国钢材出口量676万吨，环比二月增加196万吨，环比大幅增长40.83%，同比增长28.03%。三月我国钢材进口量为125万吨，环比二月98万吨增长26.49%；同比增长1.71%。三月份我国钢材净出口量为551万吨，环比二月382万吨大幅增长44.2%。

一季度我国钢材出口总量达到了1833万吨，同比2013年大幅增长26.9%，增幅加快8.1个百分点。一月和三月份单月出口量均达到了近五年多来的新高。这一方面受到欧美发达经济体经济复苏势头强劲提振，另一方面也得益于我国人民币在今年以来急速贬值对我国外贸出口的贡献，而国内钢材价格再创金融危机以来的新低，继续扩大与国外价差，也成为力促我国钢材出口抬升的主要动力。进入二季度，我国钢材出口或仍将保持较良好的增长势头，发达经济体对我国钢材的进口需求保持良好增长，美经济复苏以及缩减量宽措施下导致的热钱回流美国的局面将使得人民币的贬值趋势仍将延续，进一步助推我国钢材出口，而产业结构转型调整下，高附加值产品和长型材的出口或将保持良好增速，但在新兴经济体整体经济增速放缓情势下，合金钢的出口局面依然受到挑战。

图1    我国钢材月度进出口量走势图

1、欧美发达经济体制造业保持较好回升势头 新兴市场经济增速放缓

3月份全球制造业PMI同比增长52.4%，增速环比是下滑0.9个百分点，但仍高于历史均值，且保持了连续16个月的扩张趋势。其中欧元区以及美国整体制造业景气指数延续扩张趋势，但新兴市场整体表现进一步下滑。其中美国3月ISM制造业PMI指数为53.7，加速增长，其中订单和生产保持扩张趋势，内需为主要推手，这或也将加速美联储退出量化宽松的操作节奏。另外，欧元区3月份制造业PMI终值为53，环比增长有所放缓，但已连续第9个月位于扩张区间。虽然大部分成员国制造业PMI增长放缓，但欧元区整体保持稳定扩张趋势，而且法国有明显改善，PMI终值由51.9上修至52.1，为去年10月以来首次回归扩张。相比较，3月份新兴市场制造业PMI呈现加速疲弱趋势，印度制造业PMI指数扩张放缓至51.3，仅巴西制造业PMI较去年同期出现了边际增长，俄罗斯、印度、印尼、土耳其等国均有下滑，其中，受到乌克兰事件影响，俄罗斯的出口全面恶化，新订单指数加速衰退，出口订单下滑远大于整体订单水平，而由于卢布贬值，投入成本已上涨至3年新高，产出价格也因此加速增长，令出口雪上加霜。从整体的情况来看，新兴市场增长态势有所放缓，欧美等发达经济体保持较好的回暖势头。这也将进一步修正我国出口产品结构。

图2    全球制造业PMI指数变化图

2、长材出口保持良性增长 板材出口更趋高端化

一季度我国钢材出口总量为1833万吨，同比2013年同期增长26.9%。其中一月份和三月份相继达到了五年多来的最高水平，二月份虽然受到季节性因素影响出现明显回落，但整体出口的回升态势或已较为明朗。从海关总署发布的数据显示，今年1-2月份，我国钢材出口至欧盟经济体的钢材总量保持良好的增长势头，相比较，出口泰国、印尼、新加坡、马来西亚、印度等新兴市场钢材总量则表现出上升缓慢，转而走跌的趋势。1-2月份，我国钢材出口至新加坡总量为50.79万吨，同比是下降8.32%。出口至马来西亚总量为21.35万吨，同比下降7.67%。出口至印度钢材总量为23.07万吨，同比是下降16.7%。而1-2月份出口至泰国钢材总量为35.56万吨，同比是大幅下降27.7%。相比较。1-2月份，我国钢材出口至欧盟、韩国、美国、日本、黎巴嫩、智利以及巴西等国的钢材总量均呈现了大幅的增长。伴随着欧美等发达经济体经济的逐渐复苏，其对我国的钢材需求正逐渐恢复，而其增长势头也将在后期得到延续。

从出口品种上来看，板材产品的出口增速继续放缓，棒线材以及型材产品的出口保持良好的增长势头。其中尤其要看一下合金钢的出口情况。据海关数据显示，1-2月份，我国合金棒线材的出口总量达到11.58万吨，同比增长20.85%，增速环比下降2.86个百分点，同时棒线材的出口中合金钢的出口量仅占到棒线材出口总量的3.5%。而合金型材和合金板的出口量则分别占到了角型材和板材出口量的85%和近40%。另外，1-2月份合金型材的出口总量达到62.57万吨，同比增长22.14%，增速环比下降了13.99个百分点。1-2月份合金板的出口总量达到209.1万吨，同比增长51.83%，不同于合金型材和棒材，合金板的同比增速环比1月份仍旧是出现了上升，幅度大概为6.23个百分点。我国合金钢低价出口的优势作为近来备受国际争议也最易引发贸易摩擦的出口产品，其变数较大。

另外从板材产品的出口品类上来看，高附加值、高强度的品种钢仍旧是市场目前主要的方向。唐钢一季度的钢材出口总量在108.08万吨，冷轧的出口达到40.18万吨，同比增长了10%，其中镀锌、罩退等深加工、高附加值产品就达到了91.7%。另外，热轧出口42.52万吨，中厚板出口3.4万吨，长材出口21.98万吨。而包钢一季度钢材出口37.5万吨，同比增长了26%。本钢1700mm热轧生产线产品在3月份的出口总量是达到了1.37万吨，其中2.0mm以下占到了91.4%，环比增长了142%。宝钢SAE系列高强钢的出口量为10.59万吨，同比是增长了94.31%。高附加值产品出口量的增加从我国出口产品的数据上也能看出，1-2月份，我国普通热钢板的出口量在3.67万吨，同比是下降5.89%。其中厚度大于10mm的中厚板出口量在1.52万吨，同比是下降了16.97%。而普卷的出口量是达到0.5万吨，同比下降13.37%。而普通冷薄板的出口量则达到了67.81万吨，同比大幅增长了44.51%，镀层板的出口总量同比增长38.19%达到143万吨，彩涂板的出口总量同比增长45.36%达到76.5万吨。冷轧、彩涂、镀层板1-2月份的出口总量达到达到了287.31万吨，占到我国板材出口量的53%，保持较好的上升势头。而冷轧、镀锌和彩涂作为热轧产品的下游，市场的辐射面以及覆盖面正在逐渐升温。

3、钢价大幅下行下破09年低点 出口价格优势继续突出

  虽然经过了2012年的断崖式下滑以及2013年的深度调整，进入2014年的钢材市场仍未摆脱低迷，一季度价格持续下行，阴跌不止，3月份长材价格更是下破了09年低点再度挑战商家底线，而板材价格也逼近了2012年9月份的最低点。据兰格钢铁网数据显示，截至3月底，全国综合钢价指数为131.5，较09年4月份的最低值129.5仅差2个点。其中板材价格指数114.7，较09年谷值109仅差5.7个点，而长材价格指数为145.4，已经下破了09年低点。详见下图3。

图3  国内钢材价格指数走势图

我国钢材现货价格再度大幅走低，市场人气低迷，加之进入2014年人民币贬值步伐加快，也使得我国钢材价格的低位优势在国际市场上再度全面提升。

来看下3月份国际CRU钢价指数的变化情况，详见下表，截至3月底，全球CRU钢价指数为164.75，环比下滑8.4%，同比去年同期下滑8.72%。而扁平材价格指数为158.77，环比下降6%，同比是下降了6.51%，而长材价格指数为178.45，环比下降11.64%，同比下降了11.64%。而进入4月份，国际钢价指数依然保持降势，而亚洲地区降幅依然领先。因此，4月份我国钢材价格将依然受托于低位的出口优势。

表1            国际钢价指数