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进入8月份，受国内宏观经济数据下滑、淡季终端需求不济、供应压力不减、资金依旧偏紧等利空因素叠加效应影响，钢材期货破位后连创新低，钢坯价格更是跌至8年来新低，钢材现货市场集体加大跌幅。国内无缝管市场无奈顺势而为加速下行，主流地区阴跌50-100元，个别超跌地区跌幅高达120-150元。受“买涨不买跌”心理驱使，无论是贸易商还是终端采购商均放缓补货节奏，使得本就处于淡季的市场显得更加清淡。无疑，在管厂并未刻意减产的情况下，库存压力倍增，同时在信心受到严重冲击下，管厂频繁采取下调无缝管出厂价格来刺激短暂的出货量，但收效甚微，因而整个8月份国内无缝管市场演绎出“价量”齐降的局面。 对于即将到来的“金九”，从国内宏观大环境以及钢材市场趋势来看，往年“金九”必涨的规律基本告破，且前期有进一步加深探底的可能。但在“久跌必涨”的市场规律下，后期市场价格有望逐渐趋于横向盘整，反弹行情难以出现。 一、八月份国内无缝管市场跌幅加大 8月份，国内无缝管市场跌势有所加大，市场信心严重缺失，整体出货依然疲态尽显。月初，无缝管市场呈现弱势维稳态势，市场静观上游动态。而中旬后，受国内经济数据下滑等宏观政策面利空影响，进口矿跌破90美元且继续下探，钢坯价格更是跌跌不休，月内累计大跌160元。临沂管厂按耐不住逐渐恶化的心态，频繁采取通过下调无缝管出厂价格来换取短暂的出货量或预收款量。管厂月内下调无缝管出厂价格4次，累计下调70元，聊城、河南等管厂下调2次，累计下调50-70元。但反观，在整体环境不佳，贸易商以及终端采购商均放缓补货节奏，来降低成本或者操作风险，实际并未真正刺激到出货量，反而抑制了一定的需求释放程度。国内无缝管市场紧随其后跟跌，且整体跌幅较7月份有所加深，其中上海、天津、杭州、西安、沈阳、聊城等地中等热轧管跌幅在100元，上海、天津地区报价在3600元，创下8年来的新低。外围方面，月底上海螺纹钢价格逼近2900元，中厚板主导区域价格跌破3000元，邯郸热轧价格逼近3100元，天津冷轧价格在3850元徘徊。在钢材现货市场持续走低、终端需求释放程度不济的背景下，市场成交可想而知，且“以价换量”的促销手段也难以刺激成交量。从后期无缝管市场趋势来看，疲弱格局仍未有止步迹象，市场随行就市的心态，铸就市价下行仍将延续。 据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示，截至8月29日，全国重点城市108*4.5mm均价3870元，比上月同期下降87元(详见图1)。 
图1 2013-2014年国内无缝管市场价格走势图 二、7月份国内无缝管产量环同比均下降 据国家统计局统计显示，2014年1-7月我国累计生产无缝管1839.9万吨，同比增长1.1%，低于粗钢增速1.6个百分点，低于钢材增速4.7百分点。其中7月份我国无缝管产量为264万吨，环比下降7.25%，同比下降1.5%。 
图2 2013-2014年我国无缝管产量走势图 从生产区域来看，7月份较6月份除天津、河北两个地区正增长，贵州、甘肃两个地区环比持平外，其他22个地区均出现不同幅度的负增长。其中排名前三位的山东、无锡和天津地区7月份产量分别是77.8万吨、43.8万吨和28.6万吨，环比分别下降8.15%、13.44%和增长6.99%。其次浙江、河南、湖北、湖南、内蒙古、等排名前十位的地区环同比均有不同幅度下降。从7月份无缝管市场来看，市场价格继续走低且正处于高温淡季，其中山东地区管厂有受到限电影响而减产，包钢、建龙、墨龙等钢厂合同组织并不饱满而采取检修达到减产效果。 三、七月份国内无缝管出口环比小幅回升 进口小幅下降 据中国海关总署统计，2014年1-7月份我国无缝管累计出口303.09万吨，同比下降0.79。其中，7月份我国出口无缝管43.19万吨，同比增长5.29%，环比增长1.96%。从环、同比上来看，7月份无缝管出口量双双小幅增长，但1-7月份无缝管出口量和去年基本持平。 
图3 2013-2014年国内无缝管进出口走势图 分品种来看，7月份无缝管出口品种仍以天然气管道无缝管、石油天然气钻探无缝管、锅炉管及其他无缝管为主。且难得的集体呈现环比正增长，其中石油天然气道无缝管、石油天然气钻探无缝管、其他无缝管、锅炉管和地质钻套无缝管环比分别增长1.36%、0.33%、0.16%、0.69%和0.07%。 
图4 2014年7月份国内无缝管分品种出口比例图 据中国海关总署统计，2014年1-7月份我国累计进口无缝管16.54万吨，同比增长32.68%。其中7月份我国进口无缝管2.18万吨，同比增长5.83%，环比下降8.4%。7月份无缝管进口量中石油天然气道无缝管和石油天然气钻探无缝管环比分别下降1.21%和6.01%，地质钻探无缝管、锅炉管和其他无缝管环比分别增长0.03%、1.68%和5.52%(详见图5)。 
图5 2014年7月份国内无缝管分品种进口比例图 四、九月份国内无缝管继续下行筑底 对于传统意义的“金九”，国内无缝管市场基本不报太大希望。在当前无论是贸易商还是厂家利润微薄甚至亏损的情况下，加之利空因素仍占据上风，预计市场价格将继续走低。 1、 国内经济增速回落 需求难以明显释放 前期政府所采取的一系列“微刺激”政策，成效并不显著。从公布的各项经济数据来看，国内经济增速有下滑现象。7月份全社会用电量同比增长3.0%，增速大幅回落并创下16个月新低。7月份M2同比增长13.5%，增速分别比6月份和去年同期低1.2个和1.0个百分点。7月份人民币贷款增加3852亿元，同比减少3145亿元，创下2009年以来新低。1-7月全国固定资产投资同比增长17%，增速较1-6月回落0.3个百分点，其中制造业投资增速回落0.2个百分点至14.6%，房地产投资继续下滑0.4个百分点至13.7%。8月份中国制造业PMI终值为51.1%，比上月回落0.6个百分点。其中，生产、新订单、采购量和原材料购进价格指数回落幅度较大，降幅均超过1个百分点。说明国内经济复苏势头仍不稳固，终端需求释放在短期内仍难有明显释放。 2、 钢厂高位开工率 产量居高不下 据国家统计局统计显示，7月份我国无缝管产量为264万吨，环比下降7.25%，同比下降1.5%。7月份无缝管产量虽然环、同比双双下降，除了国有大钢厂鉴于订单不足，采取检修措施来减产外，民营管厂并未有刻意减产、限产来挽救市场。另外，7月份国内无缝管产量下降的一客观原因是，炎热夏季部分地区采取了工业供电量而迫使管厂被动停产。据检测，山东临沂、聊城、河南管厂排产来看，开工率分别约在91%、90%和96%，平均产能利用率仍维持在93%以上的高位。特别是山东临沂地区，今年以来一味得靠不断下调无缝管出厂价格来换取短暂的成交量，却未有一家真正的采取减产、限产措施来挽救市场。从8月份各地管厂排产来看，除了山东墨龙、巨能生产线轮流检修，临沂金正阳400机组仍旧停产，以及个别管厂鉴于工人不足生产线未排产外，未有厂家进行采取限产措施，特别是随着新冶、大冶逐渐进行排产、聊城鑫鹏源300机组投入生产，预计8月份国内无缝管市场会小幅攀升。 3、 原材料价格“塌陷” 成本支撑作用不在 8月份，上游原材料领跌钢材市场，其中外矿62%澳粉从月初的95.5美元下降至月末的88美元，跌破90美元关口。而演绎出惊心动魄一幕的当属钢坯走势，唐山地区普碳方坯月底报价2550元，累计大跌160元，创下七年来的新低。期间创下低位的是2008年11月中旬，钢坯价格最低降至2690元，2012年9月6日也是一度低至2690元。而今年钢坯价格在2700元震荡徘徊了许久， 在一举跌破2690元以后，似乎就“无所顾忌”的一路走低，一次次击破市场心理底线。那么后期在外矿增加供应铁矿石的背景下，铁矿石以及钢坯价格无疑还会有一定下降空间。而管坯价格亦有所跟跌，月内整体下降50-100元不等，其中山东管坯出厂价在3850元左右，河南凤宝、邯郸天铁管坯出厂价格在2750元左右。那么和钢坯价格价差在300元，相较于前期价差不足200元的时候，下降空间仍不小。 4、 管厂出厂价格持续下调 市场延缓补库 原材料价格持续下移，成本支撑因素荡然无存，特别是管厂资金面越发趋紧，民营管厂只能通过频繁采取下调无缝管出厂价格来换取短暂的出货量或预收款量。其中临沂管厂今年以来将此措施发挥的淋漓尽致，各家竭尽所能为保住市场份额而采取不断下调无缝管价格，且无视逐渐恶化的亏损局面。那么在这种“我存你亡”的恶性竞争意识中，后期本地无缝管出厂价格仍会继续下调，且直接影响到国内其他所有管厂。8月份临沂管厂月内下调无缝管出厂价格4次，累计下调70元，聊城、河南等管厂下调2次，累计下调50-70元。但反观，在整体环境不佳，贸易商以及终端采购商均放缓补货节奏，来降低成本或者操作风险，管厂实际并未真正刺激到出货量，反而抑制了一定的需求释放程度，特别是当前社会库存偏低，9月份需求会逐渐有所释放，市场将有集中补货意愿。 综上所述，面对国内经济增速下滑风险，后期政策面预计会有加大 “微刺激”的可能性，对于整体经济环境会有产生些许利好空间。但短时内难以对终端需求起到明显的刺激作用，在供需矛盾无法改善，以及成本因素不济、资金面困扰、市场心态恶化的情况下，即便出货量有所增加，国内无缝管市场止跌企稳愿望仍难以实现，也即传统“金九”行情告破，且九月上旬有加大阴跌可能，月底有望趋于横向盘整。 |
