2014年铁矿石市场大幅下跌。国产矿市场价格平均跌幅在35%左右，进口矿市场平均跌幅达到40-50%。2014年铁矿石市场受钢铁产业的行业调整影响颇深，年初国内钢铁企业亏损面大增，钢材市场通过降价而销售量仍未有明显增加的情况下，钢铁企业对上游铁矿石等原料价格进行最严厉压制政策，一方面从采购量上压缩，多批次采购现货资源，尽量减少库存造成的资金质押，另一方面逐步摒弃价格偏高的国产矿资源，而大量采购进口矿资源，从根本上降低铁矿石综合入炉成本价，缓解亏损压力。国产矿市场被挤压到无法运行的境地，大量的矿选企业停产，大型矿山企业亏损，而进口矿价格更是“拦腰斩断”，普氏指数从年初的134.5年底下跌到最低点66.25，下跌68.25跌幅高达50.7%。

    二、2014年铁矿石市场供需情况

    1、2014年铁矿石原矿产量遇增长瓶颈

    据国家统计局统计，2014年11月份我国原矿产量为12817.9万吨，同比减少1037.9万吨，降幅为7.5%。1-11月份原矿总产量为13.7亿吨，同比增长4.8%。预计2014年全年铁矿石原矿产量将达到14.9亿吨，自9月份开始连续四个月呈同比负增长状态。

    分省别原矿产量状况来看，11月份河北省原矿产量为4781.2万吨，同比下降17.6%。四川省原矿产量为1863.6万吨，同比增幅为8.3%。辽宁省原矿产量为1473.5万吨，同比增幅1.6%。内蒙古地区原矿产量为796.9万吨，同比增幅4.8%(详见图1)。

图1  2012-2014年国内铁矿石原矿产量示意图

    2、2014年进口铁矿石资源创新高

    据海关总署公布统计数据显示，11月份我国进口铁矿石量为6739.9万吨，同比减少1044.5万吨，降幅为13.4%。1-11月份累计进口铁矿石8.5亿吨，同比增长13.3%。预计2014年全年铁矿石进口量将达到9.2亿吨(详见图2)。

    分国别进口铁矿石状况来看，11月份进口澳大利亚铁矿石4074.4万吨，同比增加113万吨，增幅为2.9%。进口巴西铁矿石1263.1万吨，同比减少275.4万吨，降幅为17.9%。进口南非铁矿石317.7万吨，同比减少132.7万吨，降幅为29.5%。11月份进口印度铁矿石量为零，全面退出中国市场交易。从图3、4中可以看出，进口印度矿占总进口量的比例从1.5%下降为0，而进口澳大利亚矿所占比例从55%提高到60%(详见图3、4)。

图2  2012-2014年铁矿石进口量示意图

图3  2014年进口印度矿量及进口比例示意图

图4  2014年进口澳大利亚矿量及进口比例示意图

    3、2014年港口铁矿石库存高位下降

    2014年国内主要港口的铁矿石库存量年初2月底10147万吨，减少到年底的9566万吨，年中最高为出现在5月份，达到11255万吨，截至年底已从高位减少了1689万吨，其中库存中贸易矿所占比例大概在33%左右，全年基本保持平稳。全年随着进口矿价格的持续下跌，低价矿逐渐替代高价矿，而冬季部分钢铁企业提前为厂内堆场补库，同时加速了进口矿港口库存量的下降(详见图5)。

图5  2014年铁矿石港口库存量示意图

    三、2014年铁矿石市场走势分析

    2014年国产矿市场大幅下跌，整体价位回落至2009年水平，华东地区市场价格低于国内平均水平。随着钢铁行业的调整，国内矿选行业受到明显冲击，进口矿价格的“拦腰折断”，更加重了国产矿市场生存压力，国内规模以上的铁矿石采选企业基本处于亏损状态，小规模的选矿厂近90%已经停产，全年价格走势呈单边下行格局。各地区铁矿石市场价差缩小，且山东地区市场价格跌幅较其他地区偏深。国内钢铁厂除仅采购部分协议企业国产矿外贸易矿量几无空间，受到国产矿市场供应量缩减的影响，全年市场价格下跌较进口矿价格略显“缓和”。

    2014年进口矿市场价格大幅缩水，主流品种价格跌幅高达50%。随着国际大型矿山企业前几年新开采矿石供应量的增加，进口矿整体供应规模提升，澳大利亚主要矿山企业产能及产量提升速度明显，与此同时，遭遇我国钢铁行业发展瓶颈，由此造成铁矿石整体供应量大于需求量的现状，国外矿山企业为保证自身市场及例如率，而采取以价换量的方式销售铁矿石资源，一方面挤压了国产矿及其他国家高成本矿的市场份额，另一方面积极调整销售方式而适应我国钢铁行业调整大背景带来的弊端影响。在国际矿企不断调整策略的同时，将铁矿石市场的定价权依然牢牢的掌握在手中，临近年底进口矿市场出现明显企稳反弹迹象。

    据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示，截至12月31日，唐山地区66%酸粉湿基不含税主流市场价格为470-490元，66%酸粉干基含税主流市场价格为640-660元，较年初下跌350-450元。武安地区63%-64%碱粉湿基不含税市场价格为520-530元，较年初下跌380-400元。建平地区65%-66%酸粉湿基不含税市场价格在410-420元左右，较年初下跌310-320元。淄博地区65%-66%酸性干基含税承兑市场价格为660-670元，较年初下跌530-550元。进口矿外盘市场61.5%澳粉报价在66-67美元，均较年初下跌63-64美元，跌幅48%-49%。日照港61.5%澳粉主流报价为470元左右，较年初下跌410元左右(详见图6、7)。

图6  2013-2014年国内铁矿石市场价格走势图

图7  2012-2014年进口矿市场价格走势图

    四、2015年铁矿石市场趋势预测

    2014年铁矿石市场遭遇了三大因素的影响：第一，钢铁产业调整期与政策调整期效应的叠加。淘汰落后产能、环保政策加码、资金政策对钢铁行业收紧，由此波及铁矿石市场大幅下跌；第二，钢材市场主流价格跌至十年来低点，钢铁企业盈利能力受限，压制成本价格成为主要任务。第三，国际矿业巨头增产，至矿石整体资源供应量加大，铁矿石市场供需矛盾凸显。从2014年铁矿石市场的大幅下跌状况来看，整体市场已处于历史低位，但仍较钢材市场表现“坚挺”，为此2015年铁矿石市场在行业调整的压力下运行，整体趋势难有改观，但继续深跌的可能性不大，年中或出现反弹，但上扬幅度有限，综合均价依然下移。全年价位或处于65-80美元区间徘徊。

    具体影响因素如下：

    1、国际形势：美国已于2014年10月底停止实施6年的量化宽松政策，由此看出，发达国家对自身的经济状况已底气十足，随着国际经济的转好，势必会影响国内经济的走向，一方面对于进出口贸易，在人民币或出现一定程度“贬值”的情况下，加大出口力度或成为趋势，而美元的升值，从一定程度上影响进口铁矿石的价格，年初人民币对美元汇率为609.9，截止12月底下降到612.47，贬值2.57，跌幅0.4%。由此进口矿价格或受到一定影响，整体价位“隐性”上浮。

    2、供需关系：国内钢铁产量预计2015年将达到8.3亿吨，对于铁矿石资源的表观需求量在13.28亿吨。预计2015年铁矿石进口量将达到9.5亿吨，原矿产量预计达到14.7亿吨，折合精粉产量在4.9亿吨，为此2015年铁矿石总体供应量预计达到14.4亿吨。铁矿石市场供大于求的状态依然凸显，整体价位仍有压制。

    3、钢铁产业：钢铁产业调整对于铁矿石市场的影响颇大，随着国内环保政策的加压，且2015年起将实施最为严厉的环保政策，为此钢铁企业在政策压力下，运行艰难，钢材价格难有上涨，产业调整导致钢铁行业始终处于微利状态，控制成本价格仍为主要手段。另钢铁企业在残酷的市场竞争中或采取“保市场不保价”的极端竞争手段，加速钢材价格的下跌，由此对铁矿石市场难以形成利好影响。

    综上所述，2015年铁矿石市场将表现低位震荡状态，或整体成筑底态势。