2月份对整个钢坯市场来说用“挣扎”二字形容最恰当不过了。虽然钢坯厂家努力挺市，但在下游谨慎冬储的情况下，最终在春节假期前一天将“阵地失守”，即钢坯价格再度出现新低。春节过后，原本钢坯厂家打算试探性拉涨价格，但最终在高库存、低需求的情况下，钢坯价格再度出现回落行情。3月将至，可钢坯市场弱势局面依旧，并且环保压力凸显，下游厂商信心不足，这将对钢坯反弹形成阻力。虽然央行节后马上发出降息政策，但其对钢铁市场刺激力度有限。综合考虑，预计3月钢坯市场将会以消化库存为主，价格将维持低位盘整的格局。

一、二月国内钢坯库存大幅增加

对于钢坯市场而言，2月份最显著的特点就是库存明显上升。今年春节前钢坯下游厂商囤货积极性不高，自2月初起主导城市唐山钢坯库存不断攀升。春节期间，钢坯厂家虽有个别检修、减产，但由于下游需求基本停滞，故钢坯库存加速上升。节后，下游轧材企业复产缓慢，钢坯库存继续增加。据兰格钢铁网统计，截至2月28日，唐山地区各大仓库钢坯库存约111万吨，比上月末增加73.3万吨，增幅为194.4%。钢坯库存压力的不断加大，使得节后钢坯价格反弹无力，并且随后成品材价格的送到，使得钢坯价格再创新低。

据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示：截至2月28日，唐山地区普碳方坯出厂价格1930元(吨价，下同)，比上月末跌90元(详见图1)。

图1  唐山地区钢坯价格走势图

二、影响三月份钢坯走势的因素

    1、钢坯库存压力偏大 需求释放缓慢

春节过后，国内钢坯市场最大的压力就是库存的猛增。上文已经说了，唐山市场2月末库存环比上月增加将近2倍。虽然这一数据与去年同期相比相差不大，但去年春节在1月末，3月初市场基本恢复正常，去库存化已经开始。然而，今年此时节日气氛尚在，下游轧材企业复产缓慢，因此3月上旬钢坯库存或将继续攀升。中下旬，随着轧材企业的陆续复产，钢坯将步入去库存化阶段，此时价格不会有大的调整。

2、环保政策加速钢铁产业淘汰落后

今年年初，《新环保法》的实施已经看出政策的倒向。而春节过后，柴静自拍的纪录片《穹顶之上》再一次将河北钢铁企业推到了风口浪尖儿。另外，3月初将开两会，环境治理必然会成为焦点。在如此情形下，未来钢铁生产企业的环保压力以及环保责任必将会加大。

据一些钢厂透露，按《新环保法》执行，吨钢成本大约增加50-70元。在钢价不断创新低的情况下，环保治理的加强，无疑是雪上加霜，给钢厂炼钢成本增加不少。但反过来想一下，新政的执行，必然会加快高能耗、高污染的落后企业的淘汰，也会加快钢企的转型升级，让“绿色钢铁”早日实现。

从目前形势看，环保压力的增加，对一些高能耗、高污染、实力弱的钢企是致命的，而这些企业在“临死”前必会“反抗挣扎”，钢市竞争难免进入白热化。因此短期内环保政策从严，对钢市反弹不利。

3、央行降息对钢市刺激有限

继2月5日央行下调存款准备金率后，3月1日央行再度降息，使得大宗商品市场活力增大。但对于钢铁市场来说，之前的降准以及近期的降息，均对其刺激有限。

自去年起，银行对钢铁企业不断抽贷，尤其进入今年初，钢企在银行贷款十分困难，民营中小钢厂几乎拿不到贷款。受此影响，降准、降息难以直接刺激钢铁市场，或许会对钢铁下游产品有所带动，从侧面影响钢市，但影响不会太大。

4、进口矿市场长期看空

进入2月后，进口矿市场呈现震荡盘整的格局，其中62%进口矿普氏指数一直维持在60-65美元之间调整。原材料价格止跌企稳，而钢坯价格继续下探，使得钢坯厂家亏损空间再度扩大，因此厂家对继续下调钢坯价格十分抵触。据市场调查发现，目前山西、武安地区多数钢厂暂停销售钢坯，原因就是目前价格亏损太多。

虽然近期进口矿市场基本止跌，但三大矿山巨头2015年仍有增产计划，而国内钢企生存困难，尤其是脏乱差的企业更是面临倒闭的窘境，后期高炉停产、检修情况或会增多，矿石需求随之减弱。另外国内钢企资金不足，矿石库存必会控制在低位，因此长期看进口矿价格仍存在回落的风险。

    综合考虑，3月份钢坯市场将是一个去库存化的过程，且下游轧材企业复苏缓慢，因此价格反弹不易。但好在原材料价格基本稳定，且钢坯价格早已破位，厂家亏损严重，故继续深度下跌可能性不大。综上预计，3月份钢坯市场将维持低位震荡的格局，价格恐会再创新低。