阳春三月的外贸出口却意外滑坡。海关总署的数据显示，3月份我国出口同比大幅下滑15%，进口同比下降12.7%，贸易顺差30.8亿美元，如此，1季度出口同比增长4.7%，较去年4季度下滑1.4个百分点。出口下滑除受到春节后复工延迟外，仍旧与3月份人民币相对一揽子货币出现大幅升值有关。钢材出口也不例外，本应在3月份出现大幅抬升的出口数据也整体下滑，3月我国钢材出口770万吨，环比减少10万吨，同比增长13.9%，3月出口量创九个月新低。1-3月我国累计出口钢材2578万吨，同比增长40.7%。同时，含硼出口退税取消的政策对于钢材出口的影响也开始显现，抛去春节因素，商家提前赶工和受到春节因素的提前将货物报到保税区而集中体现了1、2月份的钢材出口放量，3月份基本回归正常。尽管770万吨的出口水平相较于2014年年末和2015年年初出现大幅的滑坡，但该量值仍旧处于相对高水平，钢企用铬合金代替硼元素继续享受退税以及国内经济增长进一步加大的下行压力和钢市供需矛盾的激化，都将使得钢价继续低位徘徊，国际出口的低价优势或仍将保持。同时，美元的整体强势周期已开启，而希拉里在未来的当选则会继续强化这一优势，人民币升值趋势难以持续保持，出口的竞争优势仍将体现。

另外， 3月钢材进口量120万吨,环比2月的88万吨增长36.36%;同比下降4.08%,2月同比增速-11.02%。3月净出口量为650万吨,环比2月的692万吨下降6.07%;同比增长17.99%,2月同比增速为81.58%。3月矿石进口量为8050万吨,同比增长8.84%,2月同比增速为11.02%;2月矿石进口量环比增长18.40%,2月环比增速为-13.47%。详见图1。

图1    我国钢材月度进出口量走势图

全球制造业稳步扩张欧元区现复苏迹象

全球3月制造业PMI值51.8,略低于前值51.9。主要原因是产出加速增长,创7个月来最高值。新订单指数继续保持高位,投入和产出价格下跌幅度收窄。美国为全球制造业主驱动主力；欧洲制造业筑底企稳且出现复苏迹象,其中爱尔兰、西班牙、英国、捷克高速增长,奥地利、希腊、法国继续收缩；日本制造业复苏放慢;中国链条上的国家,巴西、俄罗斯和印尼制造业收缩。其中，美国制造业扩张减速,略超市场预期。美国3月制造业PMI为55.7,制造业扩张主要的阻力来自美元走强带来的出口订单停滞。扩张的动力主要有产出和新订单的增加。整体看,美国3月份制造业扩张减速,主要受美元走强出口受阻影响,强化了美联储延迟加息的可能。欧元区制造业现复苏迹象。欧元区3月制造业PMI 为52.2,为10个月以来新高。主要受益于新订单指数上升,为2014年4月以来涨幅最高。分地区来看,爱尔兰、西班牙表现突出,其次是德国、意大利、荷兰,法国虽然仍处于收缩状态,但边际上有所改善。总体来看,欧元贬值成效已显现,投资者恢复信心并大力增加雇员数量,工资增幅创3.5年来的新高,说明欧元区经济筑底企稳并现复苏迹象。日本制造业复苏放慢。日本3月制造业PMI 为50.3,为制造业连续扩张10个月以来的最低值。日本制造业复苏放慢主要是受国内需求下降影响。俄罗斯制造业PMI48.1,前值49.7。俄罗斯恶化程度有所加重,主要受产出和新订单下降。巴西制造业PMI46.2,前值49.6。

图2    全球制造业PMI指数变化图

3月份人民币兑一揽子货币大幅升值 降低出口优势

海关总署发布的数据显示，3月我国出口为1446亿美元，低于2月的1691.90亿美元；我国3月出口年率下降15%，远不及前值上升48.3%和预期值上升10%。其中钢材出口也是大幅下滑。相较于以往，3月份的总出口量一般会季节性大幅回升，且保持在全年的相对高位水平，而今年却意外下降，主要原因应归结于人民币在3月份的升值。

据数据显示，人民币兑美元即期汇率在3月份大幅下跌，由最高的6.2872最低下探至6.1812，下跌幅度超10%，意即人民币相对美元出现大幅升值。而美元对一揽子货币的外在表现美元指数在3月13日最高上冲至100.39点后，震荡回落，最低下探至96.17，降幅4.2%。但3月份依旧上升3.3%。意即，人民币兑一揽子货币出现大幅上升。而据数据显示，3月人民币兑欧元升值5.49%突破7.0整数关口，兑日元亦续升1.83%。而国际清算银行发布的数据显示，2015年3月份人民币实际与名义有效汇率指数双双创下历史新高。其中，3月份人民币实际有效汇率指数升值0.96%至131.66；名义有效汇率指数上升2.01%至126.07，涨幅较2月份明显扩大。3月人民币兑欧元升值5.49%突破7.0整数关口，兑日元亦续升1.83%。人民币潜在盯住美元的制度令人民币有效汇率迭创新高。人民币的大幅升值对于出口的制约应是3月份外贸出口总水平下滑的主要原因，钢材出口亦受其制约。进入4月份，人民币兑美元即期汇率维持低位震荡运行，而美元指数在4月份依然震荡走强，意即，人民币兑一揽子货币的升值步伐放缓，有望减弱人民币在外贸出口市场的不利形势。

3月钢价上演强势反弹，缩小国内外价差

   受到河北地区环保风暴再度突袭影响，国内钢材市场在3月份再度上演了疯狂的飙涨行情。唐山方坯价格由最低1930元飙升至2160元，京、津地区螺纹钢单日涨幅超200元，主要成品材价格拉涨多数超300元，“抢货”、封库、封单等操作频现。无论是中间商的备货、下游终端企业的采购热情都在3月份有效激发。春节前备货量的减少以及钢材库存持续近几年下降后各代理商或者是中间商保持的低库存以及零库存优势等，都使得钢价的拉涨略微“轻松”，市场涨幅较为可观。尽管在3月下旬，钢市上演了快速的回踩，但是3月份成材均价仍较2月份明显推高。其中唐山地区普碳方坯价格3月均值较2月上抬40元，螺纹钢3月均值较2月上抬70元，中厚板3月均值较2月上抬30元。而国际钢价指数显示，全球CRU价格指数在3月份上涨0.59%。其中亚洲地区钢价指数上涨2%，北美地区钢价指数下跌2.6%，欧洲钢价指数上涨0.6%。而我国国内钢材价格涨幅超3%，而最大涨幅更是超10%，整体减弱了持续以来保持的低价资源优势。

表1  国际钢价指数变化情况

另外，从主要成品材的进出口报价情况来看，截至到3月末，美国进口热轧卷板、冷轧卷板和热镀锌以及中厚板价格较月初全面下跌，跌幅分别为6%、4.7%、4.2%、3%。欧盟进口以上四个品种的价格分别较月初下跌6.7%、1%、4%、2.9%。韩国市场热轧卷板和中厚板资源的跌幅更大，其中热轧价格较月初下跌10%，中厚板价格较月初下跌9.2%。相比较，国内主要钢厂出口资源的报价3月底的价格较月初仅下跌1%左右。国内外价格走势相向压缩了国内钢价持续的低价优势，对于出口市场的持续向好较为不利，或也是拖累3月出口并未出现季节性回升的主要因素。

    不过，进入4月份，国内钢材价格再度回踩至前低水平，且国家统计局发布的数据显示，一季度我国GDP增速7%创6年来新低，同时工业增加值、投资以及消费等均出现明显下滑，经济增长下行压力进一步加大，对于钢价将形成明显的拖曳，国内钢材价格整体的低位优势或仍能够在4月份体现。