4月份铁矿石市场触底反弹，铁矿石金融衍生品市场的强势上涨态势，促使矿石现货市场暂时摆脱单边下行的状态。月初，铁矿石普氏指数一度跌破50美元关口，最低报至47.5美元，远期现货价格更是跌至45-46美元，同期大商所铁矿石期货主力合约创出386元的最低点，整体市场呈现一边倒的看空情绪。就在此时，两大重磅利好消息发布，拯救了“深不见底”的铁矿石市场，一则是国务院常务会议决定自5月1日起铁矿石资源税减按规定税额的40%征收。另一则是央行公布于4月20日起下调人民币存款准备金率1个百分点，由此从行业内、外的政策利好大大刺激了金融衍生品市场，促使铁矿石期货主力合约连续出现涨停板，在多、空方的不断较量中，铁矿石现货市场的向好配合，部分紧俏资源基本出清，买方询盘热情高涨，加强了金融衍生品市场的强势状态，国际四大矿山企业季度报的出炉，数据显示主要矿山企业矿石发货量环比有所减少，另澳大利亚第四大矿山企业宣布停产消息，促使进口矿现货供应量出现减少预期，多头逐渐占据主动，铁矿石期、现货市场出现轮动上涨状态。临近月底，铁矿石市场再次出现调整格局，铁矿石期货再遇“久违”的跌停板，现货价格遇60美元点位下调，高价资源成交吃力，加之对后期市场持续上涨仍显迟疑态度，使得铁矿石供需双方观望气氛提升。进入5月份，铁矿石价格虽仍处低位，但受到短线可供资源减少，及需求强劲的利好支撑，整体市场适度上浮的趋势明显，进口矿价格或重回60美元上方波动运行。

一、铁矿石资源状况

1、3月份国内原矿产量降幅加大

据国家统计局统计，2015年3月份我国原矿产量为10510.1万吨，同比减少1623.7万吨，降幅为13.4%，1-3月份原矿累计产量28115.2万吨，同比降幅9.3%。分省别原矿产量状况来看，3月份河北省原矿产量为3497.3万吨，同比下降16.9%。四川省原矿产量为1741.6万吨，同比下降6.1%。辽宁省原矿产量为1364.4万吨，同比下降14.3%。内蒙古地区原矿产量为614.4万吨，同比增幅16.3%(详见图1)。

2、3月份进口铁矿石持续增长

    据海关总署公布统计数据显示，2015年3月份我国进口铁矿石量为8050.9万吨，同比增加654.7万吨，增幅为8.85%。2015年1-3月份累计进口铁矿石2.27亿吨，同比增长2.28%。

分国别进口铁矿石状况来看，3月份进口澳大利亚铁矿石5115.2万吨，同比增加1080.9万吨，增幅为26.5%。进口巴西铁矿石1448.3万吨，同比减少37.1万吨，降幅为2.5%。进口南非铁矿石466万吨，同比增加70.8万吨，增幅为17.9%。进口印度铁矿石29.2万吨，降幅59%(详见图2)。

二、4月份铁矿石市场触底震荡上涨

4月份国产矿市场低位震荡上扬，利好因素浮现促大型矿山企业上调铁矿石出厂价格。华北地区市场价格基本维稳，仅部分大型矿山企业随势上调铁矿石出厂价格，当前主流市场价格仍难刺激矿山企业的开工热情，且较进口矿价格相比，唐山、武安等地区铁矿石价格尚不具备优势，以维稳操作为主。东北地区市场稳中小幅上调，上涨区域主要集中在辽西地区，主要受用户集中采购所致，由于当地可供资源不足，钢铁企业上货艰难，因此提价加量采购，且加大进口矿资源用量。华东地区市场略有上涨。受进口矿价格持续上涨影响，山东等地区国产矿报价随之走高，且大部分钢铁企业接受当前市场价格，成交较前期明显好转。

进口矿市场触底反弹。铁矿石普氏指数自跌破50美元关口后，经过短暂调整，便以偏强姿态结束单边下行状态，形成阶段性筑底反弹状态，行业利好消息频发加之政策面的支撑，使得铁矿石金融衍生品市场先行走高，现货市场也随之扶摇而上，可售主流现货资源基本出清，钢铁企业询盘热情高涨，港口现货交投热情增加，只要资金条件允许，贸易商惜售待涨状态频现。而随着铁矿石价格的上涨，钢铁企业的观望气氛有所凸显，由于钢材市场尚未摆脱低迷局面，而铁矿石原料价格的上涨，无疑对钢厂施压，铁矿石市场遭遇“恐高症”，供需双方博弈状态凸显。

据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示，截至4月30日，唐山地区66%酸粉湿基不含税主流市场价格为440-450元，66%酸粉干基含税主流市场价格为560-570元，较月初下跌20-30元。武安地区63%-64%碱粉湿基不含税市场价格为450-460元，较月初下跌20元。建平地区65%-66%酸粉湿基不含税市场价格在400-420元，较月初上涨20-30元。淄博地区65%-66%酸性干基含税承兑市场价格为580-590元，较月初有20元的波动。进口矿外盘市场61.5%澳粉报价在56-57美元，63.5%印粉报价为58-59美元，均较月初上涨4-5美元。日照港61.5%澳粉主流报价为410-420元左右，较月初上涨20-30元，63.5%印粉市场价格为420元左右，较月初上涨10元左右。

图3  国产矿市场价格走势图

图4  进口矿价格走势图

    三、5月份铁矿石市场低位上浮

5月份铁矿石市场仍低位上浮。铁矿石市场经过1年多的单边下行走势，终见底部初现，铁矿石价格较一年前缩水了近7成，2013年大商所铁矿石期货开市交易，当初价格在900元的高位，而今最低点跌到了300元区间，在价格持续下跌的过程中，一些高成本的矿石资源陆续退出市场交易，“裸泳者”相继浮出水面，而占据铁矿石市场主导地位的国际大型矿山企业，却仍深沉在水底，躲避着市场强流的冲击，在一些难以为继的矿山企业陆续退出市场后，主要矿山企业主导市场的能力及地位更加巩固，目前我国钢铁企业对进口矿资源的依赖度已高达70%，加之国际铁矿石资源的货运时间较长，为此国际矿山企业发货情况成为影响价格的主要因素，发货量减少直接导致可售现货资源供应的下降，短线价格上涨的状态凸显。具体分析如下：

第一，铁矿石市场的供需关系短期发生改变，虽然铁矿石整体供应量表现充裕，但是随着国内钢铁企业对进口矿现货资源需求量的增加，促使可售资源出现短缺现象，而进口远期现货价格上涨速度快于港口现货价格，由此更增加了铁矿石现货资源的紧俏程度，尤其是在50美元左右锁定资源，现已陆续到港，因此现货价格偏低，受到买家青睐，成交活跃度的增加，反向引导铁矿石价格走高。

第二，国内钢材市场受宏观政策利好作用，整体开工率维持高位，且有继续回升的迹象，从中钢协最近发布数据显示，4月中旬重点钢企粗钢日产172.28万吨，环比增长1.65%。粗钢产量的增加，直接影响对铁矿石资源的需求程度。虽然当前钢铁企业运营仍显艰难，但较一季度有明显改观，继续下跌的动能减弱，同时出现筑底态势，因此在下游市场预期向好的配合下，铁矿石市场阶段性回升状态凸显。

第三，铁矿石期货市场受到抄底资金追捧，呈现强势走高状态，大商所铁矿石期货连续涨停板，也反映出多头的信心逐渐增强，而压制了空头继续放空的嚣张气焰，在市场上涨时期，谁手中有现货资源，谁就占据主导地位，反之在下跌时期，资金就显得更为重要。为此，铁矿石金融衍生品的上涨，从侧面带动现货市场的上涨，也使得现货资源更为珍贵。

综上所述，在钢铁企业尚未摆脱困境的情况下，铁矿石价格虽有上涨，但依然受到上方压力点的控制，为此预计4月份铁矿石市场或有底部上浮，但上涨空间受限。