唐山钢坯疯狂任性 是“超速失控”还是“有恃无恐”？

    本周，与上周如出一辙，稍有调整的钢坯在周末再次上演反转行情。而十分巧合的是，周末两天的涨幅却又不多不少，正好90元，而之所以卡在这个幅度或许是钢厂有意利用大家的“误解”，认为行情还会复制。果不其然周末涨90后，钢坯周一表现依然抢眼，在一片叫好声中顺势续涨60，如果到这里来说那这次钢坯上涨依然是围绕着近期的供求紧张矛盾及成材需求的走强而顺势上扬。但是周二的行情却着实出乎许多人意料，早盘领头品种带钢便大幅拉涨70元成交依然不错，可其他品种则明显跟不上来，型材及排除线材的建筑钢材均明显表现出跟涨乏力。可在这种情况下钢坯依然表现强势续涨80，涨幅有进一步扩大。而随着今日钢坯暴涨140，钢坯是否快崩盘便成为市场热议的话题。

    随着昨日钢坯涨80，个别钢厂涨100后，看空和看好分歧便明显加大。看空的当然指出，近期钢坯上涨过快，无论是技术上还是与需求的适应上都存在回调的必要，而且快速拉涨，极容易造成无量空涨，结局只能是崩盘；而看好的则认为行情远未结束，对后市依然乐观。

    那钢坯到底是超速失控还是有恃无恐，恐怕现在多空都没有绝对把握，不过笔者还是愿意试着带各位浅析下各方面的因素及情况。

    1、从年初开始，产能释放或者用句时髦的话讲就是供给侧改革的理念便逐步被市场所吸纳，而直到现在，从各方面数据反馈来看，产能确实没有出现想象中的快速反弹，相反各钢厂却各自有条不紊的安排自己的生产或复产计划。而从近期掌握的数据，虽然4月底五月初将再有钢厂小的复产潮，但简单估算预计对市场冲击也是偏温和的。故从产能来说，钢坯能上涨成这样，趋向合理。

    2、说完产能，再看需求：随着进入十三五开局之年，自年初开始便不断释放出政策红利，各地的投资及基础建设也明显增多，与去年各工程普遍收尾不同，今年可以看出许多新开工的高铁等桥隧工程开始增多，而自两会结束后，高层对地方的鞭策及监督确实也起到了一定的效果，而这些都可以从刚刚出台的一季度经济数据来看出，6.7的数据也从各方面反应出经济建设的回暖，故虽然不断有诸如需求严重跟不上资源涨幅，但由于“刚需”居多，故需求与价格平衡，或许只是时间的事。

    3、说完需求，再说库存：据近期的统计，唐山钢坯库存仍持续在下降，近期或跌破20万吨关口。由于唐山坯料厂多数都或多或少握有之前的订单，或自己也有压延产线，故向市场输送的资源有限，由于商户或对价格上涨过快也比较畏惧，故上涨阶段也在出货套利，故造成钢坯库存不断在减少。

    4、最后说下眼前的即时情况：距离唐山世园会开幕及其相关执行环保限产政策已经不足一周。由于坯料厂手中握有定单，且眼下现有的钢坯外卖量远未能满足下游轧钢厂，故轧钢厂阶段限产并不会对钢坯厂有多大触动，这点从近期角钢厂普遍减产停产，但反倒助涨角钢价格上涨继而变相推涨钢坯价格可以看出。如果成材厂因限产而造成资源短缺，对于钢坯只是会继续带动其进一步跟涨。同时近期成材的上涨也被市场解读为，对后期轧钢厂减产限产必然带来资源量锐减，故近期市场可能已经开始提前释放采购需求。另外世园会不仅会影响钢厂本来的生产，也会影响对外界的运输，故二者都会加重后期资源的紧张。由此近两日成材价格出现大幅拉升也或基于此。

    5、最后简单总结一下，由于以上几点，加之今日市场再传钢厂有因为环保不达标被强制减产的情况，故在近期市场已经开始对世园限产有所忌惮的情况下，此言一出无疑又加大了市场的忧虑。由此造成今日钢坯市场非但不惯性减量上涨，反而大幅增加涨幅。

    综上所述，近期钢坯近乎狂热的上涨似乎更倾向于“有恃无恐”，不过由于上涨确实过快，且不断有品种跟涨不足，故预计近期或有比较明显的调整，但由于下周正式进入世园会节点，加之恰逢河钢结算，或能支撑成品现货继续上扬，故预计5月中旬前，钢坯仍将维持上涨状态，但是调整也将随时出现，且一旦回调幅度也将比较明显。

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