进入“金三”以来，国内钢市价格一路飙升，带钢表现尤为突出，两月累计涨幅过千元。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，价格最高点在4月20日，天柱2.5×145带钢含税送到价格为2900元，比2月底累计上涨1030元；瑞丰产2.5×(235-355)带钢价格为2900元，比2月底累计上涨1050元。(见图1)

图1

另外，这个价格已经接近两年前的水平，即2014年7月份的价格水平。也可以这么说，这两个月把将近20个月的价格降幅全补了回去。(见图2)

图2

由于钢价涨势迅猛，钢厂生产积极性较高，部分前期停产的钢厂也开始复产，市场资源供应较为充足。也是由于消息面利好提升市场信心，贸易商以及下游用户采购积极性也较高，大量补充库存。而进入四月中、下旬以来，随着价格持续攀升，下游恐高情绪越来越浓，采购力逐渐减弱，高价成交疲软。此时，尽管唐山世园会开幕在即，但钢厂限产等利好前期已释放，市场心态开始有所动摇。上周五，即4月22日，带钢价格开始出现下滑。至今日，唐山145mm系列小窄带主流税后送到2740元，较4月21日低160元；窄带方面，受华北带钢会议的影响，钢厂短暂坚挺了几日，今日各厂报价也出现40-50元的降幅。尽管这期间钢厂也有抬价的操作，然需求跟进无力。且在前期价格上涨中，矿石等原料价格涨速缓慢，导致目前钢厂盈利空间充足；且随着价格上涨，协议户手中当月资源也有较大的利润。在成交放缓的情况下，市场低价出货现象频现，也导致主流报价不断被拉低。

不过，我们也看到，目前低价成交尚可，也表明市场对于短期行情继续看好，同时也表现出下游仍有补货的需要。同时，由于价格上涨前期钢厂接单较多，目前唐山部分钢厂已经处于有价无量的状态。也就是说，短期带钢市场从前期的供不应求过渡到供需两弱的局面，因此市场对于现阶段的价格回落并不太担心。不过，世园会限产、停产炒作正热，加上近日大车限行消息传出，带钢市场还存在很多不确定的因素。

为确保空气质量，唐山市政府出台限产政策，保障工作将分为两个阶段进行。明日将进入第二阶段，即从4月27日零时起至5月3日24时，按照《世园会等重大活动空气质量保障方案》启动各项保障措施(限产50%)。目前来看，限产主要针对丰润地区部分轧材厂，而高炉厂生产受影响程度有限。造成的结果是，调坯轧材企业的限产导致钢坯需求减弱，对钢坯市场走势不利。不过，好在目前唐山钢坯仓储处于历史低位，加上高炉开工率不高，因此钢坯资源压力增加有限。而限产对于带钢厂的直接影响也是不明显，其对于带钢市场的影响一方面是前期已经释放差不多的心态方面的利好，另一方面就来自钢坯。目前唐山地区小窄带与普碳方坯的差价在三百元左右，钢厂盈利空间依然充裕。我们也可以这么看，这轮带钢价格回调的灵活性要大于钢坯，就是说带钢价格的下跌幅度可能大于钢坯。

另外，近段时间，唐山地区扬尘污染特征明显。为保障世园会开幕式期间空气质量，根据专家会商意见，市政府决定，实行重点地区重点时段大货车禁行。现通告如下：自4月27日0时起至4月29日24时，路北区、路南区、开平区、古冶区、丰润区、丰南区、高新技术开发区行政辖区内所有道路(高速公路除外)，全天24小时禁止5轴(含)以上大货车(含持有通行证)行驶。大车限行措施主要影响本地资源外放、已经本地资源内部的流通。说白了就是调坯厂可能没有坯子用，也可能发不出货，不过他们限产了；坯料厂以及连铸连轧厂可能发不出货，有订单也不好发，更何况他们最近新订单也不多。

总结一下，首先，带钢市场供应面变化不大，需求面表现疲软，空；其次，世园会限产利好提前释放，空；第三，上游钢坯资源投放或减少，但调坯企业对坯料需求或也有减少，待观望。最后，市场对于5月份价格走势预期也不大好，空。所以我认为，近期带钢价格将继续走低。