Lgmi：人心惶惶 无缝管市场价格真能回到开春原点吗？

    自入5月份以来，国内钢市便陷入阴跌通道，上涨的小船儿说翻真的就这么翻了，且这艘船儿下行速度分前期加速、后的匀速，反正就是几无上涨的趋势形成，期间虽偶有钢坯、建材、板材等部分品种的小幅探涨，但无法引起共鸣。而无缝管市场更是一路走低，毫无涨势可言，以山东聊城地区为例中等热轧管当前报价2600元，月累跌450元，春节后报价2300元。

    对于一月来处于阴跌趋势的无缝管市场来讲，市场信心和3-4月份无法比拟，且越来越显得恐慌，恐慌来源于整体钢市一旦陷入下行通道后会如去年那般几乎全年通跌，担忧市场重蹈覆辙，是杞人忧天还是真的会跌到那般田地？左右它的因素都主要是哪些？

    我们先来看看上游原材料铁矿石市场。去年最低点在12月11日，外矿普氏指数为38.3美元，也创下新低；春节前上涨至45.5美元，在3-4月份两波上涨中一度涨至70余美元，截至5月26日回落到50美元。进口矿无论是涨跌时间点和涨幅等和国内钢市会有所差异，毕竟进口矿的资源、价格等还有三大矿山垄断着。而从今年三大矿山的操作来看，整体产量较去年有所下降，也即通过缩小产量力挺价格。从国内各大港口进口铁矿石库存来看，据兰格钢铁网5月23日统计：本周全国37个主要港口铁矿石库存数量10030万吨，较上周统计增加200吨。也即年内高点，无疑压力增加促使外矿价格持续小幅走低。不过从外矿产量来看，增加并不明显，而是国内钢厂采购量减少导致国内各大港口库存攀升。

    闹心的钢坯频繁震荡。从今年以来，钢坯的风头可谓超过任何一个钢材品种，靠价格任性涨跌随时刷存在感，即便在唐山钢厂钢坯库存明显下降之际，仍在无厘头的下跌，着实让成品材市场猜不透，一日两次价格波动算是正常，甚至一日四五次，且都延续至深夜来调价，无疑炒作的嫌疑较大。加上环保、去产能力度加大以及唐山世园会等影响，均更加助长钢坯的涨跌频率。年内钢坯最高点达2680元，去年最低点1460元，价差高达1220元，当前钢坯价格1920元，月内累跌420元。从钢坯频繁震荡来看，无论是供需不平衡还是市场炒作等等因素影响，其实都是在寻求一个支撑点而已，不过跌至去年最低点今年来看几无可能。而管坯自从中旬跳水后，基本保持报稳但采取一单一议模式，以山东地区热轧管坯为例，基本从2900元失速下滑到2200元。寻求到此支撑点后，管坯厂采取一单一议模式来吸引订单，但议价空间有限，多在2100元左右。

    利益驱使钢厂复产快速。截至5月12日，兰格钢铁云商平台调查的全国百家中小型钢铁企业中，按容积计算开工率为88.28%，比春节前钢厂开工率上升近10个百分点。所以想要钢市回归到3-4月份那两波大涨行情下的钢材资源紧俏的局面已经不复存在。据中钢协统计数据显示，2016年5月中旬重点钢铁企业粗钢日产174.58万吨，比上期增加3.81万吨，增长2.23%，创2015年6月下旬以来的新高。据此估算，5月中旬全国粗钢日产234.76万吨，环比增长2.05%。所以当前供应压力是压在钢市上空的一座大山。

    今夕管厂的抗压能力承重几何？作为普管为主导的山东地区，总以价格低著称，当然管厂之间的价格战就如无烟的战争，不以输赢论调，最后两败俱伤来结尾，这是去年特别是临沂地区管厂血淋淋的教训。今年是否吸取那惨痛的教训呢？从临沂地区来看，今年以来，价格操作收敛许多，相互压价当然在所难免，但是已有无声默契--各家排产率均下降，不靠为争取市场份额而不减产。当前临沂地区平均开工率在50%左右，已经相当低了，日均出管量在5000吨左右。当然也有鉴于管坯资源紧俏、管坯价格高企而推迟采购的缘故。但整体开工率不高，本地区管厂自3300元下调至2600元左右后，已维稳十余天。当然后期不排除继续下调无缝管出厂价格的可能，但管厂在通过减产来达到更好利润的操作模式值得点赞。再是，多数管厂贷款环境比去年有所好转，还款压力也有所降低。整体抗压能力均有所提升。

    截至发稿，鉴于唐山地区环保减产、限产风再起，京津翼板材、型材纷纷拉涨，这波行情是否会掀起大浪，笔者认为不会出现3-4月份的那种大涨，只不过是恰好给了本月久跌已久的市场一点儿拉涨的题材。后期还需看供需面，不可忽视的一大因素是6-7月份淡季的来临。短期内国内无缝管市场止跌趋稳为主，后期钢市如有持续的拉涨。无缝管市场小幅跟涨的可能性，同时奉劝各位抄底还需谨慎哦。

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