中厚板市场价格在4月份创下年内相对高点后，5月份开启凌厉下杀，进入6月份，市场的下跌依然没有改变，继续保持低位调整，虽然近来受到期盘的拉升而有所回抽，但依然难改现货疲态。具体见下图1。我们之前一直强调，春节后的一路暴涨得益于低库存、期盘暴涨以及唐山世园会导致的限产等炒作因素，后两者因素是基于第一个因素为基本条件，才能导致市场连续出现较大幅度的基理。而产能的上量也是压倒一切的主推手。暴涨的走势吸引了多数投资者的眼球，国内钢企纷纷加足马力生产，中钢协公布的旬产数据持续攀升，国内主要钢企的中厚板产量也多数饱和运营，已经给予了现货市场较大的压力。

图1  2015年12月-2016年6月国内中板价格走势图

华北地区中板月度产量在5月达到峰值 中板价格单边下跌开启

以较为活跃的华北地区为例，5月份的中厚板产线的产能利用率在5月份超80%，产量达到124.6万吨，比4月份增长27.2%，接近三成，目前该产量较年初月产量高出四成有余。其中，天钢、普阳、元宝山钢厂在4月份到5月份期间均有间歇性检修操作，但在5月底达到满额，且普阳钢厂的交货期由4月份的35-40天到如今的20天左右，同时，钢厂品种板的订货比例要求上量，显示出外贸订单量弱化，对国内施压之迹象。因此，无论是从总产量的增量亦或是交货的周期上来看，华北地区中厚板市场内消压力有所上升，供应增量。

图2  2016年1-5月份京津冀中板产量示意图

随着产量的增加，现货市场价格也应声出现回落。由于华北地区武安市场普阳、文丰以及元宝山、金鼎和石家庄市场的敬业等厂家多数采取日锁价政策，其根据自身接单水平来作为定价依据，对于市场价格反应相对敏感。因此，我们以普阳钢厂16-25mm的普碳板的价格作为参照，钢厂产量上升的节点与市场价格应声回落的节点如出一辙。据兰格云商平台监测显示，普阳普板主流价格到目前的高点出现在4月21日-26日，锁价保持在3000元。随后出现小幅的回落，进入5月份以后，锁价出现了大幅的下滑。而钢厂产量的上量节点在5月初。武安、邯郸现货市场价格的整体高点保持在2980-3000元左右，时间节点在4月21日，随后小幅回落，进入5月份以后，暴力下调。整体表现基本一致。

图3  2015年12月-2016年6月普阳16-25mm普板锁价示意图

季节性淡季叠加外部利空 短期市场氛围偏弱

当下中厚板市场除了供给端压力上量外，需求端的不给力以及市场信心偏弱再叠加外围市场的利空，整体的操作相对不利。市场经济归根到底是信心经济，现下的钢材市场供需面格局转坏。中厚板供应端上量，需求端却呈现高温、多雨等淡季当道以及出口遇阻，内消压力增加。而5月份呈现暴力下跌，其间虽多次上演了反抽拉升，均以失败告终，也将市场隐藏的推涨情绪扼杀，6月份的整体看涨条件更为悲观，也使得代理商对于涨价期望值降低，市场信心出现受挫。而相对来说更为糟糕的则是美联储的加息，尽管美国5月份就业数据降低了美联储的加息预期，但是就业数据所显示出的经济复苏伪命题或许比加息要更为糟糕，对于全球经济造成一定的影响。

综合来看，现下的中厚板市场首先供给端压力升温，需求端表现弱化，市场信心受挫，短期提振相对乏力，加之外围因素动荡偏弱，多重不利难以对现货市场形成带动，短期反弹仅仅是冰山一角，不要过分倚重，反弹仍旧是出货良机。