Lgmi：钢坯炒作是否告一段落？

    今年的钢市不仅上演了上蹿下跳，而且完美的诠释了淡季不淡，这让不少圈内同仁大跌眼镜。眼看传说中的金九银十即将到来，钢坯能否续写“神话”继续冲高呢？对此笔者并不是特别看好，下面简单说说个人的看法。

    1、环保减产力度总是低于预期

    从今年钢价上涨节奏来看，唐山世园会期间的环保炒作应居首功；其次近期河北、山西、河南等地钢铁去产能呼声较高，也对钢价上行起到一定的刺激作用；另外杭州G20峰会期间江苏地区部分钢企被迫停产也无疑成为8月份炒作的焦点。总体来看，刺激钢价一路高歌猛进的原动力主要是大家对国内钢材产量减少的预期。但实际钢材产量是否真的减少了呢？

    据中钢协统计的数据显示，8月上旬会员钢企日均粗钢产量为169.86万吨，旬环比增7.78万吨，增幅4.8%；据此估算，8月上旬全国粗钢日均产量约222.54万吨，旬环比增幅3.39%。另外据兰格钢铁网统计，截止8月26日，全国百家企业高炉开工率高达89.27%，比上周同期上升2.03个百分点。

    从数据上不难看出，即便国家环保限产、去年能等政策不断出台，但由于炼钢存在较大的盈利空间，故政策实际影响力有限。另外值得注意的是，唐山地区限产更多的是针对轧材企业，而高炉企业波及较小，这也是钢产量没有明显下滑的主要原因。

    眼看9月降至，唐山钢企的限产仍是圈内最关注的问题。据悉，9月下旬，金鸡百花电影节以及中国拉美企业家高峰会将在唐山举行，唐山钢企必将会再度成为众矢之的，而相关的政策文件或许将在9月初出台，钢市或将再被炒作。

    不过，从前几次唐山限产力度来看，其实际影响明显小于预期；并且当前钢企利润可观，因此笔者觉得，雷声大雨点小的现象或再次上演。另外，杭州G20峰会将在9月6日结束，届时部分受其波及而停产的钢企将会陆续恢复。

    2、期螺震荡下行与现货背离

    近段时间，国内钢价频频拉涨的另一“功臣”莫过于螺纹钢期货了。由于今年钢市较为诡异，钢价浮动频繁且涨跌幅度较大，使得多数厂商感到迷茫，因此期螺成为他们判断后市的重要依据，这也形成了现货价格紧追期货的被动局面。然而，近期螺纹钢期货上行动力略显不足，市场呈现震荡下行走势，这使得部分商家心态略有转变，对“金九”的期待也有所减弱。目前，期螺较前期高点已经出现了120元左右的回调，而唐山钢坯却依旧坚挺上行，现货、期货此时出现背离，这让市场观望气氛增浓。

    3、钢材库存逐渐上升

    随着国内钢价的不断上涨，钢材库存量也随之上升。据兰格钢铁网统计，截止目前，唐山地区主要仓库存内钢坯库存约为29.5万吨，周环比增2.4%，月环比增3.3%；国内重点城市建筑钢材库存424.31万吨，周环比增4.38%，月环比增15.36%；国内重点城市中厚板库存80.57万吨，周环比降0.12%，月环比增2.17%；国内重点城市热轧卷板库存188.14万吨，周环比增0.88%，月环比增3.41%。

    综合来看，经过连续上涨的钢坯市场目前已显疲态，尤其是近期期螺回落后，使得其冲涨劲头儿明显减弱，因此钢坯持续上涨的走势或将告一段落，理性回调在所难免。不过当前不少钢厂及商家仍对“金九”钢市及9月份唐山环保限产寄予希望，因此短期内回落空间不会太大。但由于当前钢厂利润空间较大，并且社会库存也程逐渐上升趋势，因此炒作空间及力度或会因此而打折扣。并且9月过后，唐山世园会将进入尾声，后期“炒料儿”难以为续，在钢企开工率居高、炼钢利润较大的情况下，年末钢市并不乐观。

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