Lgmi：期现均现利好促钢价走高 下跌风险逐渐累积

     本周(10.24-10.28)国内钢材价格继续保持上涨走势，整体期货市场涨势好于现货。本周各种金属期货价格均出现了大幅上涨，幅度在3-5%之间，黑色系期货价格也表现强势，对现货形成带动作用。同时，国内钢材价格在北方环保形势紧张、河北集中去产能的背景下继续走高。截至2016年10月28日，兰格钢铁综合价格指数达到111.1点，比上周同期涨1.3点；兰格钢铁长材价格指数达到113.8点，比上周同期涨1.4点；兰格钢铁板材价格指数达到108.1点，比上周同期涨1.1点。

    资本市场上进入10月以来最大的事件就是人民币贬值，连续创造6年新低，直逼6.8大关口，在人民币贬值带动下，近期国内各种对外依存度较高的期货品种价格均出现大涨，尤其是金属产品价格，铜、铝、锌、镍等产品价格涨幅均在5%左右。黑色系产品价格同样也受到了影响，同时黑色系期货还有去产能基本面的支撑。另外，10月24日陕西府谷发生大爆炸，事故致使当地煤矿全部停产，这无疑给供给本身就紧张的煤市加了一把火。同时，10月下旬是河北省要完成今年去产能任务的关键时间点，相关企业设备已经停产或检修，面临被淘汰的境况。在双重利好的带动下，本周黑色系期货、现货表现抢眼。其中焦炭期货价格大涨180元，现货价格涨80-100元；而铁矿石期货价格涨近50元，现货价格涨20-30元；螺纹钢期货价格涨百元，热卷期货价格涨超百元。均对现货价格形成了一定的拉动，唐山钢坯价格涨70元，部分地区螺纹钢价格涨幅超过百元，而受汽车产销量持续大增影响，冷轧卷板价格继续大涨100-200元。

                                   建筑钢材

    具体现货价格方面，兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至10月28日，国内10大重点城市Φ25mm三级螺纹钢均价为2708元，比上周同期涨58元，比上月同期涨192元。本周北京、天津涨110-120元，广州、成都、沈阳涨70-80元，上海、杭州、郑州、武汉、西安涨10-40元。截至10月28日，国内10大重点城市Φ6.5mm、HPB300高线均价为2846元，比上周同期涨36元，比上月同期涨204元；本周沈阳涨110元，北京、成都、广州、杭州、天津、武汉、西安、郑州涨10-50元，上海平稳。

    兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至10月28日，全国29个重点城市建筑钢材社会库存量达到了405.01万吨，比上周同期降20.55万吨，幅度4.83%，比上月同期降12.22%，而比去年同期低6.76%。从各城市来看，北方主导城市北京库存26.09万吨，比上周同期增0.02万吨，幅度0.08%；天津库存15.67万吨，降0.21万吨，幅度1.33%。南方主导城市上海库存27.41万吨，比上周同期降0.23万吨，幅度0.84%；杭州库存49.6万吨，降1.89万吨，幅度3.68%；广州库存40.53万吨，降3.44万吨，幅度7.83%；西部重镇成都库存为20.8万吨，降1万吨，幅度4.59%；西安库存23.1万吨，比上周降2.5万吨，幅度9.77%。

                                           板材

    热轧卷板价格方面，兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至10月28日，国内10个重点城市5.5mm热轧卷板平均价格为2958元，比上周同期涨31元，比上月同期涨160元。其中北京、沈阳、天津、成都、西安涨10-50元，广州、杭州、上海涨60-80元，武汉、郑州平稳。库存方面，截至10月28日，国内29个重点城市热轧板卷总库存量达到190.03万吨，比上周同期降1.68万吨，幅度为0.88%，比上月同期增2.22%，比去年同期低22.55%。南方主导城市上海库存39万吨，比上周同期降1万吨，幅度为2.5%；广州库存49万吨，增1万吨，幅度为2.08%。北方主导城市天津市场库存14.5万吨，增0.3万吨，幅度2.11%。

    冷轧卷板价格方面，截至10月28日，国内10个重点城市1.0mm冷轧卷平均价格为3813元，比上周同期价格涨100元，比上月同期涨302元。本周北京、天津、广州、郑州涨100-140元，成都、沈阳涨140-190元，上海、武汉、杭州、西安涨20-50元。库存方面，截至10月28日，国内24个重点城市冷轧板卷库存量113.39万吨，比上周同期降0.91万吨，幅度0.8%，比上月同期降1.53%，比去年同期低16.6%。

    中厚板价格方面，截至10月28日，国内10个重点城市20mm中板价格为2778元，比上周同期涨31元，比上月同期涨148元。其中广州、郑州涨20元，上海、天津、西安涨30元，北京、邯郸涨40-50元，沈阳涨90元，武汉、成都平稳。库存方面，截至10月28日，国内29个重点城市中厚板库存量达到86.59万吨，比上周同期降1.65万吨，幅度1.87%，比上月同期增0.37%，比去年同期低6.77%。

                                          预测

    在上周已经显现疲态的钢市，本周再度逆袭成功，价格再度反弹，但总体来看依然是期货带着现货反弹，现货走势弱于期货表现。本周价格上涨的原因前面已经分析过，这种价格涨势后期是要继续延续，还是有可能放缓，甚至会出现掉头呢？对于现货市场的走势，笔者之前文章中多次提醒要注意河北省10月去产能工作可能产生的影响，毕竟河北省有8座在产的高炉在10月去产能的计划当中，涉及年华产能超过300万吨，日均影响铁水产量在1万吨左右。这些被政府列入淘汰计划的设备，在政府去产能态度异常坚决的情况下很难再开起来，这对于后期总体的市场还是有影响的。但随着北方天气逐渐转冷、需求转弱，对于短期的影响将逐渐转弱，对于价格的支撑力度也将逐渐转弱。而从期货市场的表现来看，很难判断。从人民币贬值这个角度来看，6.8左右对美元中间价已经不远，政府对于人民币继续贬值的态度究竟如何也很难判断，从近期央行的表现来看，并没有过多干预人民币贬值，但到了重要关口后，人民币贬值之路能否持续，值得怀疑。从目前的原料价格来看，处于年内最高的水平上，而钢价处于年内中等偏高的水平上，从绝对价格水平上来看，已经存在风险。从时间点来看，随着北方天气转冷，需求正在处于下降的趋势。虽然有去产能这一强力政策在支撑，但毕竟今年去掉的有效产能仍有限，在季节性影响需求下降较多的情况下钢铁总体供过于求的压力将逐渐累积，价格风险也将逐渐累积。

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