当国内中厚板价格上破年内高点，钢厂价格直接高挂在3200元的高位时，我们不禁开始恍惚，国内中厚板现货价格是如何从2600元的价位水平一举飙拉至3150-3200元价位，如何在短短十个交易日的时间跨越了超500元的涨幅。供需端的错配导致的市场资源供应的短缺、原料端焦炭涨完矿价再涨所推动的钢企成本被迫上移以及商品期货多头盛宴所带动的市场火热情绪持续燃烧的状态将整个市场进入了狂热状态。目前国内主导钢企日锁价的价格水平多数运行在3150-3200元左右，主流地区的现货价格保持在3050-3100元上下。在经历了双十一夜盘的惊魂暴跌后，期盘的火热状态出现降温迹象，中厚板主导地区邯郸、武安价格出现回踩下行，低价资源调整至3000元关口。而11月上旬国内中板锁价钢企接单也出现明显缩量，日接单水平较10月份缩水超3成。而日接单量也与日产量相差超1万吨之多，资源存量的压力开始显现，预计受到外围以及自身需求端不给力情况所拖累，中厚板市场整体价格重心有望向低位移动。但是原料端的强支撑依然存在，矿石价格接棒焦煤，在本月初价格继续大涨，目前涨幅已超20%，加之一线钢企新盘价全面大涨，对于成材下方的支撑仍存。因此，11月中下旬中厚板市场或有回踩调整诉求，但空间相对有限。

n         十一月上旬津冀鲁中板锁价钢企接单明显缩量 日均接单量缩水超3成

据兰格云商平台跟踪监测显示，相比较于10月份中厚板锁价钢企接单量的火爆，11月钢价虽然强势急拉，但是各钢企接单情况却相对一般。从11月1日到11月11日，津冀鲁中板锁价钢企：普阳、文丰、敬业、元宝山、天钢、唐中厚、唐文丰以及济钢八家钢企中板的接单总量25.42万吨，日均接单水平在3.2万吨，较10月份的5万吨的日接单量下滑超3成。而按照之前钢企的订单量维持时长来测算，主要钢企接单水平目前能够维持到11月底，且11月份安钢、唐中厚、济钢以及普阳钢企、天钢等均或多或少有检修以及不饱和生产的操作存在，资源放量的压力相对不大。因此，虽然11月上旬，中板锁价钢企日接单量大幅缩水，但是资源投放量同步压缩，钢企压力相对不大，受外部压制出现回调的空间预计不大。

图1  津冀鲁中板锁价钢企锁单情况

n              十一月上旬津冀鲁豫中板锁价钢企轧线开工率下降5.8个百分点

据兰格云商平台监测数据显示，十一月上旬津冀鲁豫中板锁价钢企轧线开工率下降至66.5%，详见下图2，合计到日均产量为5.17万吨。由于安钢不执行日锁价政策，抛开安钢，十一月上旬津冀鲁地区锁价钢企的中板日均产量在4.77万吨，较十月份5万吨的日产下降0.23万吨，但是与上面测算的十一月日接单3.2万吨的水平有一定差距，意即，十一月上旬，普阳、文丰、元宝山、敬业、天钢、唐中厚、唐文丰、济钢这八家钢企每天约有大约1.5万吨的中厚板资源除了搁置状态，随之转化为厂内库存，上旬预计大约有10万吨的中板库存出现了积压。而商品期货市场在经历了双十一的“崩盘“行情后，预计仍将有至少一周的时间处于较为低迷的接单状态，日内资源存量的积压状态或将更多，粗略估算，十一月份，这八家钢企合计未接单的中厚钢板资源量将在30万吨左右，30万吨的量相当于常规情况下我国中板产量的1/10，相当于出口量的1/2，对于市场的隐患不可谓不大。

图2  津冀鲁豫中板厂轧线周开工率跟踪图

n         原料端矿石接力焦煤 再现大涨 继续支撑成材市场

     在焦煤盛宴略有收敛过后，进口矿市场的疯狂再度袭来，据兰格云商平台跟踪数据显示，11月份至今，铁矿石期货主力1701合约已暴涨34%。而进口矿市场，京唐港61.5%品位澳大利亚PB矿粉的价格则有10月底的482元涨至587元，涨105元，涨幅接近22%，而按照铁精粉对于成材端的比例对应1：1.6来算，对于成材价格的提振幅度更是超过了30%，也就是说单单考虑矿石，钢市成材大涨30%都不为过。这也就不难理解，国内一线钢企继续大幅追涨上调12月份成材价格的操作了。据悉，宝钢12月份厚板价格上调300元，武钢12月份厚板价格上调400元，均为税前，其他一二线钢厂价格也有望大幅追涨，成本端的强支撑继续成为市场最强优势。预计中厚板价格在经历了11月上旬的疯狂拉升后，11月中下旬的钢价继续受到成本的强支撑带动或依然保持高位运行。(完)