兰格钢铁云商平台统计发布2016年11月份钢铁流通业PMI总指数48.1，环比回落2.2个百分点。从各项分指数看，构成钢铁流通业PMI的10项分指数中除销售价格、采购成本分指数回升外，其余均回落。尽管11月份销售价格大幅上涨，但钢贸企业销量下降，订单减少，表明流通市场终端需求正在缩减；钢贸企业对后市较为谨慎，采购意愿降低，总体判断12月份钢铁流通市场需求景气度减弱。

11月份销售价格指数为60.5%，扩张区间继续上升，环比上涨2.2个百分点。11月份国内钢材价格震荡走高。兰格钢铁全国钢材综合价格指数为130.2，较上月末涨17.2%。分品种看，建材价格指数为132.7，环比上涨16.6%；板材价格指数为128.6，环比上涨18.9%；型材价格指数为125.4，环比上涨13.1%；管材价格指数为131.1，环比上涨14.2%。

11月份采购成本指数为60.6%，比上月回升2.9个百分点，连续两个月高于临界点。受原料和钢价上涨影响，钢铁企业报价大幅提升，流通环节钢贸企业采购成本出现大幅上升。

11月份销售量指数为49.6%，比上月回落4.1个百分点，表明钢贸企业销售量减少，钢铁流通市场交易活跃度有所下降。从区域看，10月份全国六大区域均不同程度下降，其中西南、西北地区销售量指数回落幅度较大。

11月份订单指数为49.2%，比上月回落4.0个百分点，低于临界点，表明钢铁终端需求减弱。其中，国内订单指数49.3%，较上月上落3.9个百分点，10月份钢贸企业来自国内用户的订单量减少，下游终端用户需求减弱。出口订单指数48.7%，环比回落5.2个百分点，显示国际需求减弱。

11月份采购意愿指数为45.6%，比上月回落1.6个百分点，位于临界点以下。显示钢贸企业采购意愿降低，采购需求减弱。其中，企业采购意愿增加的比重较上月减少1.6个百分点；采购意愿持平的比重较上月减少9.7个百分点；采购意愿减少的比重较上月增加11.3个百分点。从区域看，六大区域中华东地区采购意愿指数回落居首。从企业销售规模看，年销量10-50万吨的钢贸企业采购需求回落幅度最大。

11月份走势判断指数为45.1%，比上月回落2.8个百分点，位于临界点以下。其中，企业看涨后市的比重较上月减少7.2个百分点，企业看平后市的比重较上月减少8.0个百分点，企业看跌后市的比重较上月增长15.2个百分点，表明钢贸企业对后市较为谨慎。从区域看，六大区域中华东地区回落幅度最大。

宏观方面，经济平稳运行的态势正在巩固，工业生产、企业利润增速、就业等数据平稳增长，PPI、CPI同比双涨，通缩压力缓解。固定资产投资稳中有升，民间投资止跌回升。1-10月份全国固定资产投资484429亿元，同比名义增长8.3%，增速比1-9月份加快0.1个百分点。同期民间投资增长2.9%，比1-9月份加快0.4个百分点，占全部投资的比重为61.5%。民间投资止跌回升表明市场需求面有所改善，也表明市场内生动力有所增强。总体来看经济运行的积极因素还在不断积累，这种大趋势在四季度不会有明显改变。

行业方面，钢铁行业日均产量出现环比下滑。10月份我国粗钢产量6851万吨，同比增长4.0%，日均产量221万吨，较9月份下降2.74%。1-10月我国粗钢产量67296万吨，同比增长0.7%。统计局数据显示，1-10月黑色金属冶炼和压延加工业利润总额1213.9亿元，同比增长310.2%。

今年以来钢铁企业利润增长更多依赖的是价格上涨，秋季钢价这一波上涨主要来自原料供给收缩导致的成本抬升。1-10月全国煤炭产量27.4亿吨，同比下降10.7%。同期铁路煤炭发运15.4亿吨，同比下降7.5%。截至10月末重点煤炭企业存煤1.05亿吨，同比下降20.7%。由于供给减少，三季度后供暖电力煤炭需求增加，煤炭供需出现了短期的不平衡，再加上公路限载等因素，煤炭价格较去年同期增长近3倍。与此同时，铁矿石价格也出现大幅上涨，突破70美元/吨，涨幅超过20%。尽管入冬以来原料大幅上涨+期现联动催生钢价不断创新高，但11月份钢贸企业销量下降，订单减少，表明流通市场终端需求正在缩减；钢贸企业对后市较为谨慎，采购意愿降低，总体判断12月份钢铁流通市场需求景气度将减弱。

(兰格钢铁研究中心 徐莉颖；兰格钢铁流通业PMI与Wind资讯经济数据终端同步更新)