Lgmi：国内H型钢暴跌400，金三惨淡收尾已成定局

     眼见“金三”行情即将过去，钢市惨淡收尾已成定局，回过头来看，国内H型钢价格竟然暴跌了近400元/吨，以京津冀市场为例，H型钢200*200主流规格报价，已由月初的3630-3680元/吨，跌至3250元/吨上下。如此巨大跌幅，究其根本仍是需求不足所致，无论上游原材料、钢厂，还是现货成交均无法达到预期，钢坯、期盘不断下跌，市场信心受挫，商户多倒挂走货。金三惨淡而归，那么即将到来的“银四”是否会延续此状况呢？

    首先，从下游需求来看，目前终端工程多已入场，但实际采购启动较少，进入4月，工程开工数量将会继续增加，需求或迎来一个集中释放期。从具体数据来看，2017年我国固定资产投资增速预计保持在8%左右，基建将继续成为稳定投资及稳增长的主要力量，基建投资增速将保持在20%左右的水平，整体规模预计约为16万亿元，而房地产投资增速在5%左右，制造业投资增速保持在4.5%左右的水平，2017年在建水利工程投资规模超过9000亿。今年钢铁用钢的需求还是比较乐观的，而H型钢作为工程建设，厂房设备，机械设备，高速公路等用量较多的一个品种，4月需求将有一定上量。

    从钢厂来看，目前津西、马钢、包钢、鞍山宝得、天柱、山西安泰等主导H型钢厂并未有大面积的检修和限产计划。只莱钢计划于4月上旬对异型线安排检修，为期4天；4月下旬至5月初对型钢大线安排检修，为期9天；5月初对型钢中型线安排检修，为期9天；共预计影响总量8万吨。高利润驱使下，目前钢厂生产积极性仍高，库存压力正逐渐积累。

    另外，现货市场了解，目前唐山市场大户库存多在3万吨左右，北京、廊坊、鞍山、上海等一线城市库存量也多维持在万吨以上，各区域H型钢资源均很充足，规格也相对齐全，当然竞争压力也很大。

    市场心态：3月钢价普遍以走跌为主，旺季不旺行情，无疑对钢贸商心态产生严重打击，当前市场心态谨慎偏空，不过在经过快速下跌后，市场恐慌情绪得到一定释放，近期京津冀市场H型钢价格开始企稳，低价资源成交也有一定放量。

    环保方面：从2017年4月起，中央环保督察组将分两批次，对湖南、安徽、新疆、西藏、贵州、四川、山西、山东、天津、海南、辽宁、吉林、浙江、上海、福建等15个以上的省(市)进行督察。本次即将展开的督察行动，仅构成督查组成员的地方环保人员就将达到430余人。时间期限为三个月，同时督查还将下沉到每个省3个左右的地级市。整体来看，度过月底后，以上消息对于心态面的影响值得关注!

    最新消息：午后河北津西钢铁集团、河北天柱钢铁廊坊库和北京库型钢价格统一上调50元/吨。

    综合来看，清明假期后，终端需求或迎来一定释放，供需矛盾及资金压力也将有所缓解，并且在钢价经过快速下跌之后，市场恐慌情绪得到一定释放，且近期钢坯、期货，钢厂端已有止跌上扬信号，故预计4月初国内H型钢或有抬头之势，不过考虑心态依然谨慎，未有重大利好刺激，型价难以出现持续性暴涨。反之如果需求跟进仍不足，银四预期也有再次落空可能，建议大家谨慎操作，维持低库存运转。

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