“订单是订到2个月之后了，只是现在不让工地开工，以后可能就忙不过来了”，4月6日，雄县经营钢结构生意的边忠义介绍称。
基于雄安新区的建设预期，众多机构亦纷纷对当地未来钢铁需求增量做出预期，但目前具体规划尚未出炉，预估值是否准确仍是未知。
反观二级市场，4月6日，雄安概念股再次领涨两市，河钢股份(4.370,0.40,10.08%)(000709.SZ)、新兴铸管(6.580,0.60,10.03%)(000778.SZ)两家钢铁类上市公司继续“一字”涨停。
21世纪经济报道记者了解到，钢铁消费半径短的特点，决定了雄安新区用钢将主要集中在河北省内，而河钢集团近年钢材产量始终维持2900万吨左右，即使未来新区用钢全部来自于一家公司，其实际带动作用也不会十分明显。
“短期需求释放有限，供应改变速度不会那么快，对区域内钢企影响不大。中期，区域内钢企可能会转移或退出市场，需求有所释放使得河北其他地区钢企受益。更远期，地区基建和地产需求释放能够较大程度利好河北、山西区域钢企。”中信期货黑色团队研究主管刘洁4月6日指出。
实质带动有限
相比于土地储备、房地产行业，雄安新区对基建带动作用无疑更加确定，而具体对钢铁需求又能带来多大的需求？
“要在10年内复制一个深圳，总计需要约1.2亿至1.4亿吨钢铁。其中，2500万至3000万吨用于住宅基础设施，3500万至4000万吨用于非住宅用房，3500万至4000万吨用于交通运输和物流基础设施，2500万至3000万吨用于其他公用事业和基础设施。如果该计划在10年内落实，那么每年需要多消耗1200万吨至1400万吨钢铁。”花旗(Citibank)近日研报指出。
不过，国内机构的预测则相对谨慎，长江证券(10.020,0.02,0.20%)按照深圳特区、浦东新区等地容积率，以及建筑耗钢系数等标准测算出，雄安新区建设初期4年将累计新增建筑耗钢843.12万吨，年均增量210.78万吨。
需要指出的是，前述预判只是基于历史已有数据，而雄安新区具体规划尚未出炉，未来建设的侧重点同样难以确定。
“现有条件下，很难去测算其具体需求，只能按照大概数据去折算，估计前期每年消费类也就在几百万吨的样子”，西南期货钢铁研究员夏学钊4月6日表示。
换言之，只要一家年产500万吨的中型钢企，即可初步满足雄安新区前期建设的钢铁需求。而河北现有的钢铁产量在2亿吨/年左右，如唐山2016年粗钢产量便高达8831万吨。
只是，出于环保、去产能的因素，雄安新区周边的钢铁产能将逐步退出。一加一减之下，或将对河北钢铁业形成利好，只是力度目前难以判断。
21世纪经济报道记者了解到，目前雄安新区周边钢企主要集中在保定、霸州等地，进货地除了上述地区外，也有一部分来自于唐山、天津。
“管材是从霸州、任丘进货，天津几乎不用，型钢用得比较少，进货也多是来自于唐山”，边忠义告诉记者。
另一位雄县钢贸商6日也表示，公司经营的型钢以唐山地区为主，少部分管材从天津进货，“现在工地多数处于停工，年后需求很淡，我们也是在等政策。”
不难看出，由于运输成本等因素，未来雄安地区的钢材供给将主要来自于省内，但相比于当地较高的产钢基数，雄安新区的钢材需求增量算不上十分可观。
况且，新区建设用钢不会来自于一家钢企，当这部分需求增量分散到其他钢企，对需求的拉动作用随之递减。
券商组团推荐
虽然从供求关系上看，雄安新区的钢材需求增量，短期内对相关上市公司还难以形成实际拉动作用，但并不妨碍卖方机构的极力推荐。
与此同时，相关概念股在二级市场上也是一路走高。
截至6日收盘，河钢股份、新兴铸管在涨停价位上，仍堆积了371万手、91万手的买盘，短期内结束连涨走势的可能性很小。
“河钢集团将受益于区域内需求增长，加上河北省有望加快去产能，河钢集团区域内市占率、定价权将进一步增强。”华泰证券(17.180,-0.01,-0.06%)在研报中指出。
实际上，在讨论雄安新区建设时，很难绕过河钢股份，这也是其区域龙头地位所决定的。
在宝钢股份(6.740,0.01,0.15%)、武钢股份尚未合并前，河钢股份的粗钢产量始终位居行业首位，2016年其粗钢产量便高达4491.89万吨，而公司产品销售区域也主要以华北地区为主。
新兴铸管的情况类似，只是产品结构略有不同。公司产品主要以螺纹钢、铸管为主，二者又分别对应房产建筑，以及供水管道、排污管网等领域。
相比之下，中泰证券研报观点显得“耿直”许多，“总体看，将对区域内的供需现状产生边际影响，但实质性影响有限，受益于事件性催动，可作为主题投资机会，建议关注河钢股份、首钢股份(8.620,0.78,9.95%)、新兴铸管(铸铁管材)等。”
值得关注的是，除了长江证券外，上述券商并未对雄安新区钢材需求增量做出详细预估，更多只是将其作为主题性投资，而非来自于行业驱动。
此外，雄安新区钢材需求增量与河北巨大的钢材产量的对比，同样适用于河钢股份、新兴铸管等。
“河钢股份这类公司体量比较大，现在也买不进去，所以我们都是选择一些周边区域的一些小公司来买，比如天津等地。”深圳一位私募人士介绍称，对于这类公司，即使5个亿的订单，往往也会对这类公司带来很大的带动作用。
据他介绍，与上海自贸区侧重于贸易不同，雄安新区相当于在原有基础上新建，所以对基建类需求可能会比较大，比如公路、铁路，以及管道、输变电等基础设施。
“预计此次个股的持续性会好于上海自贸区，至少在二季度还会是市场炒作的热点之一，同时随着消息的不断释放，也会对这类概念股带来新的炒作题材。”该私募人士预计。 |
