与去年不同的是“金三银四”相继落空，不锈钢行情意外的走出了连续2月杀跌行情，无疑颠覆了先前业内对于 “金三银四”的期待，截止月底出现了伦镍发弹，不锈钢起稳的迹象，那么接下来的“红五月”不锈钢走势将如何呢？是否如业内部分人士说的，已到不锈钢的生产成本线，未来走势值得我们翘首以待，还是成本线将被击穿，倒逼镍铬不锈钢原料继续下跌呢？请关注一下几个方面的情况，或许能带给你对于未来不锈钢走势的一些看法。

一、原料面情况解读

4月伦镍在国内商品极度疲软影响下，其上涨受到明显的抑制， 4月中旬在地缘政治风险以及镍矿供应增加的预期下，镍价表现极其疲软，下旬逐渐完成探底。从技术面看，4月下旬伦镍在9300美元附件得到支撑，价格有望在随后迎来小幅反弹，但上阻力线9800-9900美元附近。随后再向下的概率增加，预计5月上旬，若价格在9300美元附近不能支撑住，有望跌至8300-8500美元区域。

因菲律宾雨季临近尾声，镍矿发运量逐渐复苏，其它国家镍矿供应有限，印尼虽然放开镍矿禁令，但因很多企业短期未能获得出口许可证，所以出口相对有限，不过随着atm270万吨以及振石集团的108万吨出口获批，后期印尼镍矿将有望增长，整个镍矿进口量将迎来大幅增长的预期。

因菲律宾雨季临近尾声，镍矿发运量逐渐复苏，其它国家镍矿供应有限，印尼虽然放开镍矿禁令，但因很多企业短期未能获得出口许可证，所以出口相对有限，不过随着atm270万吨以及振石集团的108万吨出口获批，后期印尼镍矿将有望增长，整个镍矿进口量将迎来大幅增长的预期。

目前，主产区高碳铬铁出厂报价至9300元/50基吨，市场报价在9400元/50基吨上下，较3月末下跌1100元/50基吨。国内港口铬矿价格4月内跟随铬铁价格的下跌而下行。虽然，主流钢厂采购政策尚未出台，依当前高碳铬铁行情弱势状态，业内预计5月份钢厂采购价格将有较为明显的下调。

目前，港口铬矿库存相对充裕，铬铁主产区产量环比增加，而国内已有11家不锈钢钢厂的相继报道检修减产，使得市场铬资源供应较为充裕，预计5月份铬矿和铬铁价格还将进一步下跌。

4月废不锈钢整体以跌为主， 304一级料累计跌幅超过1000元/吨，而201更是崩盘式下跌，目前多数报价已跌破3000大关，目前对于后市多数商户维持悲观心理，预计后期价格将继续阴跌。

综述， 5月份镍铁、镍矿、废不锈钢、铬铁等原料价格总体将弱势下行，不锈钢价格走势将有进一步下跌的空间。

二、不锈钢市场基本面情况

业内部分贸易商认为价格一路下跌，主要源于下游需求没有了，所以要不断低价刺激下游需求，以完成自身的“跑路”。虽然，对于不锈钢需求最大的房地产行业受到政策的轮番轰炸，使得下游需求环比2016年是有减少，但是相比2015年还是相对正常的，只是下游买家，看到不锈钢价格一路下滑，且没有止跌的迹象，观望情绪不断增加，仅仅按需采购。

有人会问，为什么当下的不锈钢需求相比2016年感觉需求差异这么大呢？那是因为2016年是一路的上涨行情，且常常出现资源紧张的情况，买家在购买了自身的正常资源需求后，还要进行一定的备库，不然下个月购买不但成本增加而且还会出现没货的境地。但是，当前的行情就不一样了，4月份的价格走势处于一路下跌的行情，买家在看不到下跌止步的情况下，首先先用自身的备货库存，然后才按需少量采购，因为市场库存处于历史高位，资源不怕买不到，且晚买一天，成本就降低一点。所以，这样一进一出让市场感觉下游需求很差。

4月份304冷轧价格下跌1100元/吨左右，430冷轧价格下跌400元/吨左右，201冷轧价格下跌1100元/吨左右。

截止4月底钢厂5月份减量计划25万吨左右，以200系为主，300系只有2.6万吨。这个减产结构单一，且力度还不够，所以供多于需的局面并没有改变，价格下跌仍将不可避免，只是200系不锈钢会比其他300系和400系情况稍好。

从库存角度来看，无锡市场去库存还可以，但佛山市场去库存不理想，总库存才减少33219吨，库存高位仍旧在36万吨，5月份还将继续去库存。

从成本面来看，虽然4月份不锈钢价格下跌已经达到生产成本线，但是以钢厂代表太钢为例，太钢5月中高镍铁招标价为830元/镍，较上月下调60元/镍，仅镍原料成本就下降了500元/吨。预计太钢5月高碳铬铁招标价格在9000元/50基吨，那么将环比上月下跌600元/50基吨，仅铬成本就下跌240元/吨。预计5月份不锈钢成本又将下跌750元/吨左右。

通过对于当下市场主流不锈钢品种的解读，以及国内钢厂生产情况、供需情况、市场库存，钢厂成本解读等了解，预计5月份不锈钢市场价格将难以反弹，进一步下跌的可能性较大。

三、总体预判

综述，随着菲律宾雨季的结束以及印尼镍矿的陆续投放，后期市场镍供应压力将逐渐扩大，目前市场铬资源供应较为充裕，预计5月份铬矿和铬铁价格还将进一步下跌。不锈钢在原料面得不到支撑，且5月份成本面又将下探750元/吨，以及钢厂减产结构单一和力度不够，市场库存仍在高位的情况下，预计5月份不锈钢价格难以反弹，且价格将进一步下探的可能性更大。