Lgmi：两剂强心针促钢价暴涨超300元 繁华落尽会成空吗？

     本周(7.31-8.4)钢市热情再度被清理“地条钢”和环保限产消息点燃，钢材期货大幅飙涨，唐山钢坯价格再创今年新高，各地成材价格一改上周相对谨慎的态度，积极跟涨，总体钢市涨价幅度较高，尤其是螺纹钢期货暴涨超过300元。截至2017年8月4日，兰格钢铁综合价格指数达到149.9点，比上周五涨2.27%；兰格钢铁长材价格指数达到164.4点，比上周五涨2.22%；兰格钢铁板材价格指数达到136.7点，比上周五涨2.28%。

    上周末，“地条钢”又风光了一把，再次上了央视的新闻联播，督察组在天津又发现两家企业违法生产“地条钢”，可谓是漏网之鱼；湖南一家企业试图将已经拆除、移位的地条钢生产设备复位，被发现。对于督查中发现的问题，李克强总理做出批示：取缔“地条钢”、化解过剩产能要坚定不移推进，防止死灰复燃。对顶风作案的要坚决依法严惩，对监管不力的要严肃问责，务必做到令行禁止。天津的两家“地条钢”企业被曝光后，天津快速行动，有12名干部因取缔“地条钢”不利被问责。“地条钢”再上央视，让钢价又火了一把。唐山钢坯周末涨50元，周一再涨30元；周一螺纹钢期货暴涨168元，幅度为4.71%。这是本周钢价上涨的第一针强心剂。

    第二针强心剂是关于环保。7月31日(本周一)中共中央政治局常委、国务院副总理张高丽主持召开了一次会议，也就是京津冀及周边地区大气污染防治协作机制第十次会议。他强调要突出重点难点，深入开展秋冬季大气污染综合治理攻坚行动。坚持分类指导，按照“先停后治”原则妥善处置“散乱污”企业，坚决杜绝“散乱污”企业异地转移和死灰复燃。坚持严管严控，推进工业企业综合整治，加快完成提标改造、无组织排放和挥发性有机物综合治理。坚持科学调度，制定错峰停产限产方案和“一厂一策”错峰运输方案，列入错峰生产的企业要落实停产限产要求。张高丽副总理强调的关于采暖季错峰停产限产方案，是在今年3月底环保部下发的关于印发《京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案》的通知中体现的，方案提到了：各地实施钢铁企业分类管理，按照污染排放绩效水平，制定错峰限停产方案。石家庄、唐山、邯郸、安阳等重点城市，采暖季钢铁产能限产50%，以高炉生产能力计，采用企业实际用电量核实。紧接着8月2日(本周三)晚间，唐山市长丁绣峰主持召开全市大气污染防治工作调度会，初步定为今冬采暖季唐山地区高炉限产50%，焦化30%。

    国家层面的政策强调，地方层面的政策落实，让钢价在本周中后期再度疯狂。最终唐山钢坯收报3600元，比上周五涨130元。螺纹钢期货1710合约收报3882元，比上周五暴涨324元，涨幅为9.1%；热轧卷板期货涨237元，涨6.5%。本周初铁矿石、焦炭、焦煤等原料产品价格跟随成品价格暴涨，这是因为对地条钢政策越严励，对于铁矿石、煤焦的需求越大；但后期几个重点城市冬季限产的消息对于原料的打击较大，中后期成材价格高歌猛进，铁矿石、煤焦价格偃旗息鼓。

                                   建筑钢材

    具体现货价格方面，兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至8月4日，国内10大重点城市Φ25mm三级螺纹钢均价为4010元，比上周五涨96元，比上月同期涨174元。本周沈阳、西安、成都、郑州涨40-80元，武汉、上海、杭州、北京、天津、广州涨100-180元。截至8月4日，国内10大重点城市Φ6.5mm、HPB300高线均价为4117元，比上周五涨95元，比上月同期涨237元；本周成都、沈阳、天津、西安、郑州涨30-80元，武汉、广州、北京、上海、杭州等城市涨幅在120-190元不等。

    兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至8月4日，全国29个重点城市建筑钢材社会库存量达到了421.08万吨，比上周五增3.14万吨，幅度0.75%，比上月同期增1.46%，而比去年同期高11%。从各城市来看，北方主导城市北京库存23.55万吨，比上周五降0.06万吨，幅度0.24%；天津库存14.21万吨，增0.24万吨，幅度1.71%。南方主导城市上海库存22.62万吨，比上周五增0.92万吨，幅度4.23%；杭州库存38.4万吨，增2.7万吨，幅度7.56%；广州库存67.92万吨，降10.87万吨，幅度13.8%；西部重镇成都库存为23.99万吨，比上周增0.65万吨，幅度2.78%；西安库存22.15万吨，比上周增2.35万吨，幅度11.86%。

                                   板材

    热轧卷板价格方面，兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至8月4日，国内10个重点城市5.5mm热轧卷板平均价格为3841元，比上周五涨107元，比上月同期涨268元。其中武汉、杭州涨80-90元，成都、西安、广州、北京、沈阳、郑州、上海、天津等地区涨在100-150元。库存方面，截至8月4日，国内29个重点城市热轧板卷总库存量达到184.25吨，比上周五降0.54万吨，幅度为0.3%，比上月同期降10.78%，比去年同期高1.06%。南方主导城市上海库存36.6万吨，比上周五降1万吨，幅度为2.64%；广州库存44万吨，增2万吨，幅度为4.76%。北方主导城市天津市场库存17.1万吨，增0.4万吨，幅度2.39%。

    冷轧卷板价格方面，截至8月4日，国内10个重点城市1.0mm冷轧卷平均价格为4443元，比上周五价格涨110元，比上月同期涨385元。本周上海、西安、广州涨30-90元，北京、沈阳、成都、郑州、天津、武汉、杭州等城市涨100-190元不等。库存方面，截至8月4日，国内24个重点城市冷轧板卷库存量91.13万吨，比上周五增0.47万吨，幅度0.52%，比上月同期降13.26%，比去年同期低21.56%。

    中厚板价格方面，截至8月4日，国内10个重点城市20mm中板价格为3737元，比上周五涨88元，比上月同期涨187元。本周邯郸、天津、成都涨100-150元，武汉、北京、广州、西安、上海等地区涨30-90元不等。库存方面，截至8月4日，国内29个重点城市中厚板库存量达到89.87万吨，比上周五降0.44万吨，幅度0.49%，比上月同比降5.95%，比去年同期高13.04%。

                                         预测

    本周的钢市，在两大重要消息影响下，其他钢市产量、库存、成交等微观层面的变化对于钢市的影响几乎是微乎其微，但我还是说说吧。据中钢协统计数据显示，2017年7月中旬重点钢企粗钢日均产量185.78万吨，旬环比增加0.81万吨，增长0.44%；截止2017年7月中旬末重点钢铁企业钢材库存量为1291.59万吨，旬环比减少2.71万吨，下降0.21%。再加上前文中提到的全国钢材社会库存增速明显减缓，钢价的上涨在促进钢市整体库存的消化。尤其是本周，重磅的利好消息大大增强了市场对于后期钢价走势的信心，上周还较为由于的买家客户，很多在本周变为了积极抢购者。

    在政策暴消息阶段的影响过后，我们需要冷静来思考一下政策的实际影响。对于“地条钢”，各地政府在陆续公布自己的查处地条钢成果。从名单上来看，各地主要的“地条钢”企业确实被打掉了。本周的防止“地条钢”死灰复燃以及查漏网之鱼的政策重申，从实际效果上来看，对钢产量的影响是非常有限的。公布的1.2亿吨地条钢产能被清楚，或许还有类似那两家天津企业一样被漏掉的的，但全国范围内这些被漏掉的企业，总体产能加起来也是微乎其微的，实际影响不大。

    我们再来看看京津冀主要地区(尤其是唐山、邯郸、石家庄、安阳)钢铁企业高炉在采暖季限产50%这个消息(其他2+26城市内的企业也可能会有限产政策，只是幅度可能小于上述四大城市)。首先是时间还很遥远，从今天开始算，还有100天左右的时间，对钢铁供给产生实际影响还早着呢，这100天什么都可能发生。再有，高炉限产50%，以前也不是没出现过，是在有重大活动或者重污染天气时出现的。每年采暖季四个月时间，真要限产长达四个月，不知道企业是否受得了，政府是否受得了。笔者估计，真正执行起来，应该是在空气状况达到某种程度时才会采取这种强有力的措施。如果政策太猛了，钢价涨的太厉害了，下游是否受得了，政策制定者是否会承受相关的压力。去年的煤炭行业276工作日大动作，导致煤炭价格暴涨，政策制定者似乎承受了相应的质疑。这些都是要考虑的因素。

    关于上周文章中提到的，天津全运会是否会有钢铁企业大面积限产。目前尚无定论，目前书面的文件笔者见到了天津市静海区环保局《关于开展静海区热镀锌行业专项执法检查的通知》，通知下发时间是8月3日，要求企业对存在的问题在8月10日前自查，8月10日后环保局针对性的检查，其他消息暂时没有。这个文件对于整体钢市，乃至天津的地区的钢市影响都是有限的。

    利好政策、消息的影响往往是在出消息阶段，持续性影响力有限，这个需要提醒大家注意，短期的暴涨后，需要警惕冲高回落的风险。从近几年几轮钢价持续大幅上涨过程来看，行情往往在不知不觉中就出现了，在各方都犹豫的过程中继续上涨，在各方都一致的认为价格会继续上涨或者跌不下来的时候，期货主力资金找到了大量的对手盘，然后主力开始发动掉头向下的走势，赚完涨价的钱后，开始赚跌价的钱。从现在的阶段来看，比较像是处于犹豫中上涨和统一上涨认识的过渡当中。由于当前市场心态太好，即便短期价格因快速冲高后受到恐高心理影响而出现回落，价格有所调整后又有一批人入场采购，把价格托住。笔者也不认为短期价格能有大幅跌落，能否继续大幅冲高，还得看后期能否再有强心剂跟着打上。

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