一、原料面情况解读

近期伦期走势相当给力，受到美元持续疲软、宏观资金面改善、不锈钢下游需求和价格拉涨的双重刺激，表现的尤为惊艳。截止8月18日，LME镍电3报收于10995美元/吨，环比上一个工作日大涨320美元/吨，涨幅3%左右，环比7月10日大涨1985美元/吨，涨幅22%，正是如此惊艳的表现，担当不锈钢价格连续飙涨的主动力。

受伦镍上涨和下游镍铁需求增加，国内镍矿上涨较为不错，短短1个多月时间上涨30～35元/湿吨。当前镍铁的表现相当抢眼，受伦镍和下游不锈钢的双重刺激，加上有一定的补涨因数，截止8月18日，高镍铁价格已上涨到950～960元/镍，环比7月10日上涨160元/镍，上涨幅度20%。

目前因国内宏观面表现整体向好，加之下游对镍需求的回升，短期镍的基本面仍然向好，后期有价格仍然具备上涨的预期。

近期下游不锈钢厂家的生产热情高涨，铬铁工厂在需求上升的情况下，开工积极性明显增强，其加快了对铬矿的消耗，铬矿库存稳中有降，价格也开始有了明显的起色。

    新一轮环保督查开始，铬铁主产区产量增加受限，加之工厂目前存量库存普遍偏低，整个供应压力仍然不大。当前不锈钢持续强势促使钢厂生产积极性明显提升，随着“金九”旺季的来临，市场对于铬铁需求增长存在较强的预期。

    在供需面改善且不断转好的情况下，铬铁价格未来走势向好。

综述， 当前不锈钢原料镍、铬、废不锈钢表现都相当抢眼，原料面的持续上涨，给了不锈钢未来上涨带来了核心动力。

二、不锈钢市场基本面情况

从7月10日到8月18日，304冷轧大厂累计上涨2250元/吨，上涨幅度16%；430冷轧大厂累计上涨1000元/吨，上涨幅度12%；201冷轧大厂累计上涨1100元/吨，上涨幅度13%。

当前不锈钢市场整体展现较为不错的涨幅，最主要受到镍强劲上涨带动，其次是铬稳步上涨，再次是当前金融市场氛围带动、大宗原料商品普涨、不锈钢现货市场库存处于低位、市场对于后市信心十足、钢厂有序控货入市且不断拉涨。另外，还有炼钢电极暴涨和环保致使钢厂成本上涨神补刀。

     从库存情况来看，8月上旬不锈钢市场库存虽然环比出现小幅微涨，但相比历史库存情况，还是处于相对低位。可以看到虽然当前钢厂几乎满产满销，但是市场库存并没有快速垒起来，基本上已顺利转移到下游用户地方，可见未来市场、贸易商、下游用户还有补货空间。

     另外，炼钢电极暴涨6倍 致使炼钢辅材成本翻番。石墨电极作为电炉炼钢的导电电极，在炼钢过程中能否正常使用对电炉炼钢的稳定运行，起着支撑性的重要作用。据悉，年初石墨电极的价格仅有1.8万元/吨左右，对比目前的价格，涨幅业已高达6倍之多。7月底，普通功率电极、高功率电极500-600mm直径价格业已达到10-14万元/吨，超高功率电极更是逼近20万元/吨。由于钢厂对于石墨电极都有备货，所以目前实际吨钢电极成本200-300元/左右，但是按最新的石墨电极价格测算，现买电极用作生产辅料吨钢电极成本就要在平均500元/吨。

     近期环保严查，导致部分加工辅料涨价，工厂处理废水、废气、废料成本增加，从费用增长来看，大致推测新增成本100元/吨左右。

    通过对于当下市场主流不锈钢品种的解读，以及国内供需情况、市场库存、钢厂成本增加等了解，预计未来不锈钢价格还将进一步上涨，很有可能将突破2017年初不锈钢价格。

三、总体预判

    综上所述，未来不锈钢价格将继续上涨，很有可能304冷轧将突破17000元/吨，201冷轧将突破10000元/吨，430冷轧将突破9700元/吨，不锈钢价格突破2017年年初高点将不在是梦。