板块表现：本周钢铁(申万)板块上涨0.41%，跑输沪深300指数1.02个百分点。在28个申万一级行业中，周涨幅排名第6位。本周大盘呈沪强深弱格局，钢铁板块表现前低后高，随着冬储行情逐渐到来，将对钢价有所提振，预计板块仍为宽幅震荡走势为主。
钢价表现：
止跌为涨，冬储行情到来：本周国内市场钢价下跌减缓，并有止跌反涨的趋势，在经历了一个月的钢价大幅下挫后，较低的钢价激发了观望已久的商家冬储情绪，不少钢厂低价订单引发了商家抢购，一时市场呈现淡季不淡现象。随着钢厂销售压力的减轻，在商家冬储阶段内，预计钢价有所支撑，短期内有上涨行情。
供需表现：
固投数据继续回落：本周2017年经济数据出炉，2017年GDP增速最终锁定在6.9%，固投数据整体呈下行趋势，对于2018年，预计基建和地产投资依然呈回落态势，而从土地购置面积增速依然维持较高位置来看，2018年的用建筑钢需求依然有支撑。
粗钢日产小幅下降，政策利好控供给：12月份全国粗钢日均产量为216.29万吨，较11月份减少4.21万吨。由于进入12月下旬后，部分地区限产小幅松动，所以12月产量回落并不明显。但从近期政府态度来看，一系列的政策利好不断传出，表明2018年政府在去产能以及环保治理上依然将维持高压，届时对供给有一定的控制作用。
库存表现：
继续攀升，增速放缓：本周社会库存总量为932.39万吨，周环比上升4.69%，社会库存继续回升，但涨幅较上周有明显减缓。从库存上升品种来看，依然是长材补库速度较快，近期钢厂库存出现明显下降，表明商家冬储需求已实质启动，钢厂库存向市场转移较为顺利，这将为钢价的止跌反弹起到积极作用。
原材料表现：
铁矿石：国产矿在供需双弱的情况下，价格基本维持平稳。而外矿方面，进口矿价格有所下跌，主要是因为近期钢价的大幅下挫，导致钢厂在成本控制更加注重，在利润大幅下降的情况下，已经有钢厂开始增加低品矿的使用量，使得高品矿紧缺有所缓解，而港口库存依然上升，预计未来矿石价格将有所下行。
焦炭：本周焦炭价格出现大跌，在钢厂利润因钢价下跌被明显压缩的情况下，钢厂成本控制趋严，因此在采购上整体偏谨慎观望的态度，同时在焦炭供应方面，库存相对充足，部分焦企出现库存积累，导致了近期焦价的大幅走跌，预计短期内焦炭价格仍将呈跌势。
核心观点
本周钢价出现反弹趋势，主要是由于前期较低的钢价促使商家开始冬储，增加了需求，另一方面由于近期钢企利润明显缩减，促使钢厂不得不严控成本，导致原材需求不振，外加本身处于采暖季限产，原材价格出现下行，而这将对钢厂利润有明显的修复。同时，近期政府接连发文表示去产能和环保治理的决心，政策利好有支撑。 |
