导语：本周国内钢市期、现双双震荡偏弱，基本结束整月趋上势头，市场恐高情绪有所释放，符合市场心理预期。原材料铁矿石、焦炭、方坯小幅回落，其中方坯从3410元跌至3370后拉至3390元，管坯高位回落，其中山东地区轧坯接单从3750-3760元至3720-3730元，整体在小区间的箱体内波动。周内无缝管厂除磐金统一30元外，其他管厂保持平稳为主，无缝管市场在需求表现一般的情况下，继续上冲缺乏有力支撑。

全国无缝管厂库存由降转升  磐金产线复产

图一全国无缝管厂总库存及开工率走势图

据兰格钢铁对样本企业调研无缝管生产情况，截至7月31日：全国200条(含长流程钢管厂40条)生产线开工率74.9%，较上周(7月24日)增长0.5个百分点。总库存96.8万吨，较上周增加1.7万吨，周环比增长1.79%。其中磐金四条生产线结束检修而复产。

临沂管厂消化库存缓慢

图二临沂地区七家无缝管厂总库存及开工率走势图

截至7月31日：山东地区125条(含9条连轧机组)开工率71.2%，较上周（7月24日）增加1.5个百分点。临沂地区65条生产线(含1条连轧机组)开工率65.1%，较上周下降0.7个百分点。总库存13.4万吨，较上周增加0.6万吨，周环比增长4.69%。

点评：本周管坯价格有所回落，短流程管厂适当进行补充原料，均为硬性需求，其中山东地区一钢厂周内累计接单5万吨，总库存继续升至12万余吨，保持半月生产量。钢管厂整体开工率继续保持正常偏低水平，在库存积累一定程度便会主动减产降库，其不会采购高价原料来囤货带来风险，尤其在利润微薄甚至亏损的局面下。

南北管坯和45#走势差异

本周山东地区管坯高位小幅阴跌，江苏地区则相对坚挺，期间仍有10元上涨，两地管坯市场价格价差有所扩大，山东地区鲁丽20#热轧管坯直发3750元，常州东方报价4040元，价差290元。山东和江苏地区管坯和45#走势截然相反，其中山东地区管坯价格保持正常低于45#钢价格，江鑫、鲁丽资源价差在80-100元，潍钢价差则在150元左右，因而钢厂会倾向于多产利润高的45#钢，导致管坯资源依旧偏紧。江苏地区管坯价格则高于45#，东方、长强、淮钢等资源高于30-50元，钢厂生产稍倾斜于管坯。不过也即反映出两地下游无缝管厂的状态，江苏地区管厂价格能跟上原料管坯涨幅，但山东地区则反之，管坯推动无缝管价格上涨明显有心无力。

图三、管坯和45#钢走势对比图

无缝管市场警惕回落

7月份，国内无缝管市场稳中拉涨，拉涨主要集中在中旬，主流地区涨幅在60-120元之间，上旬市场多处于观望待涨状态，下旬为涨后防回落。主导地区江、浙、沪、津、翼、豫中等热轧管主流报价4350-4400元，云、川、粤、陕等地区主流报价4450-4600元，中小口径管涨幅大于大口径管。社会库存整体正常偏低，但规格相对充足，前期因降雨影响西南、华东部分地区资源抵达不畅，后续随着降雨减少资源陆续得以补充。

预测：从大的环境来看，国内经济继续保持稳中回升，且本周四上层领导强调三、四季度要加速弥补上半年损失，努力完成全年目标，看着刷爆朋友圈的雄安昼夜不停歇的建设，相信其他地区一样在加速推进项目进程。因而，8月份钢市还将保持淡季不淡的趋势，而7月份整体钢市拉涨多在100元以上，月初有走低属正常修复性调整，在当前全球经济下滑的大背景下，市场大涨或持续上涨后需要及时稀释让市场得以回归健康状态，此后再转而上行。同时，原材料铁矿石、焦炭等下降空间亦有限，随着库存有所上升。相对于无缝管的被动性，随行就市是常态化走势，主要看上游原料涨跌，预计下周无缝管市场将保持稳中观望态势，管坯在小区间内震荡。