短期来看，疫情仍在快速蔓延，经济数据很难完成利好接棒来推动商品在短期内进一步上冲，直到疫情得到控制，各国解除封锁后，消费的快速回补才有望带来新一轮的超预期，进而拉动资产价格重启上升趋势。长期来看，上半年仍维持乐观，随着疫苗逐渐推广将带来居民和企业消费的回升，此外全球大水漫灌叠加积极财政政策，将为全球经济注入新的增长动力，有望出现股、商共振上行的局面。

从目前的走势来看，伦镍短线或将在17500-18500美元区间震荡。

近期高镍铁行情表现偏强，成交较好。主流钢厂采购价报至1150元/镍（到厂含税），部分钢厂成交价上涨到1160元/镍，但成交量偏少。预计，未来铁厂挺价和钢厂压价将继续博弈，走势将呈现震荡态势。

近期高碳铬铁市场价格继续攀升，市场成交价8500元/50基吨左右，主流钢厂2月铬铁招标价8000-8200元/50基吨,环比上涨2200元。由于疫情影响，南非、津巴布韦封锁造成铬铁供应端的紧张；国内也因限电、电价上调、内蒙部分企业小炉型关停等政策的影响导致铬铁供应量大幅减少。另外，年关及疫情因素，市场物流车辆难寻，运费不断上涨，海运费也不断提高。预计，未来铬铁行情将继续保持偏强走势。

由于当前不锈钢原料端偏强价格较高，成本高位对现货行情支撑较强，加之现货市场整体到货有限，热轧更是紧缺的状况，不锈钢行情易涨难跌。

目前钢厂3-4月份订单已经开启，证明不锈钢下游需求整体还是不错的。不过，1月最后一周开始现货市场需求逐渐清淡，仅周一销售情况表现尚可，其他交易时间多是一些零星接单。市场上放假的公司逐渐增多，有的小商户已经离场，部分商家是30号开始放假，也有4号、5号放假，还有部分大型贸易商放假要迟一点，市场待假气氛浓厚。虽然当前需求转淡，交易量减少，但对现货市场行情影响较小，现货市场及钢厂端报价依旧保持坚挺。

当前冷轧资源得到一些补充，热轧资源缺口仍然较大。热轧多数规格较缺，缺货原因主要是由于青山和盛阳代工减少所致。盛阳因加工费上调，代工协议尚未达成。

目前市场库存消化情况尚可，贸易商整体库存压力并不大，且部分规格出现现货缺货现象，对行情有较强的支撑作用。

综上所述，由于原料端镍铁和铬铁行情偏强上涨带动，不锈钢成本大幅上移支撑现货价格。目前现货市场热轧资源严重缺货，冷轧资源供应虽有改善，但仍处于紧缺状态。2月受春节假期影响，供需规模将双双转弱，对不锈钢市场情绪略有影响。综合来看，2月不锈钢市场行情谨慎偏强，总体或将进一步上涨。