电力设备是钢铁下游领域之一，2020年发电设备产量高增长带动了相关钢材的需求。在碳达峰、碳中和背景下，电力行业作为碳排放的重要领域，生产端的转型是必然趋势，风电、太阳能发电将保持稳定增长，水电、核电也迎来新的发展机遇，成为钢材需求的重要支撑。

一、电力投资保持较快增长

近两年，在风电、太阳能发电加快建设的带动下，电源工程投资再次进入扩张周期，2020年，电源工程建设完成投资5244亿元，同比增长29.2%，其中风电、太阳能发电投资高速增长，增速分别为70.6%和66.4%。

图1 2015-2021年分月度电源工程投资及增长情况

今年电源工程投资仍保持增长态势，中国电力企业联合会数据显示，1-4月份，全国主要发电企业电源工程完成投资1116亿元，同比增长23.8%。其中，水电304亿元，同比增长40.3%；火电115亿元，同比增长15.9%；核电133亿元，同比增长66.7%；风电468亿元，同比增长8.0%；太阳能发电95亿元，同比增长31.9%。

1-4月份，全国电网工程完成投资852亿元，同比增长27.2%。

二、新增发电装机同比多增

我国电力结构仍以火电（主要是煤电）为主，其他电源类型主要包括水电、核电、风电、太阳能发电等非化石电源，随着行业的低碳转型，非化石电源迎来发展机遇，其中风电和太阳能发电潜力更大。2020年，全国新增发电装机容量1.9亿千瓦，其中风电由于补贴退坡引发抢装，新增风电装机容量创历史新高，达到7167万千瓦，太阳能发电新增装机容量4820万千瓦。

中国电力企业联合会数据显示，今年1-4月份，全国新增发电装机容量2972万千瓦，同比多增963万千瓦。分电源类型看，水电152万千瓦、火电1328万千瓦、核电115万千瓦、风电660万千瓦、太阳能发电708万千瓦，分别比上年同期多增38、250、115、305和253万千瓦。

图2 2019-2021年1-4月新增发电装机容量

中国电力企业联合会预计2021年新增发电装机1.8亿千瓦左右，年底全国发电装机容量达到23.7亿千瓦，其中风电和太阳能发电装机比重比2020年底提高3个百分点左右。据此预计，今年风电和太阳能发电新增装机将在1.1亿千瓦以上，与2020年基本相当。其中风电度电成本下降，抢装潮后新增装机仍能保持较大规模，全年预计低于2020年，但仍会高于往年水平；太阳能发电新增装机有望保持增长。

电网投资在2016年达到高点后缓慢下降，新增变电设备容量变动趋势基本与之一致。今年1-4月，基建新增220千伏及以上变电设备容量为7084万千伏安，比上年同期多投产2146万千伏安。

三、发电设备产量增速回落

电源工程投资的增长带动发电设备需求，2020年发电设备产量同比增长30.3%，今年仍延续增长态势，国家统计局数据显示，4月份，发电机组（发电设备）产量1090万千瓦，同比增长10.8%，增速较上月回落；1-4月累计产量4298万千瓦，同比增长40.6%。

图3 2015-2021年分月度发电机组产量及增长情况

我国发电机组产量变化与电源工程投资、发电新增生产能力基本一致，2020年风电抢装，带动发电机组产量高速增长。发电新增装机规模的快速增长不可持续，今年3、4月份发电设备产量增速已连续回落，后期预计保持低速增长。

四、碳达峰背景下风电、光伏成为重要抓手

国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要提出，加快发展非化石能源，大力提升风电、光伏发电规模，加快发展东中部分布式能源，有序发展海上风电，加快西南水电基地建设，安全稳妥推动沿海核电建设，建设一批多能互补的清洁能源基地。

电力是碳排放最大的行业，实现“碳中和”需要将以高碳排放的火电为主的电力生产结构转变为以非化石能源为主的电力生产模式，风电、光伏发电将成为重要抓手，水电和核电作为零碳排放能源，也将迎来新的发展机遇。

4月30日政治局会议再次提出，积极发展新能源。同在4月份，国家能源局发布《关于2021年风电、光伏发电开发建设有关事项的通知（征求意见稿）》，要求2021年全国风电、光伏发电发电量占全社会用电量的比重达到11%左右，后续逐年提高，到2025年达到16.5%左右。

截至2020年底，国内风电、光伏发电合计装机容量约5.35亿千瓦，2020年，全国风电、光伏的发电量合计占全社会用电量约9.7%。达到上述要求，业内普遍预计2025年我国风、光装机总量将接近10亿千瓦以上，十四五期间年均光伏、风电新增装机合计约1亿千瓦。

五、电力结构调整带来钢需新机遇

电力行业从以煤电为主的电源结构转向以新能源为主，发电装机增量中新能源装机占比更高，光伏发电、陆上风电、海上风电都具有广阔的发展前景。

发电设备生产中均有规模化的钢材需求，如风电设备生产需要大量中厚板，光伏发电的钢结构支架要求高强度、轻量化，这些均为钢铁需求带来机遇。在风电、光伏发电用钢领域，钢铁企业在积极布局，宝钢股份开展光伏用钢领域未来产品布局，将光伏支架新市场拓展列入2021年重点开发项目；酒钢前期研发出薄规格低合金光伏支架用钢，产销量逐步放大；广大特材加快风电零部件产品研发和市场开拓，2020年风电领域收入实现大幅增长。

今年风电和太阳能发电新增装机规模预计与2020年基本相当，相关设备生产的用钢需求预计也将保持同等规模。同时，电网的投资建设规模近几年稳中缓降，相应输电塔架、变电设备等的用钢需求预计相对稳定。

另外，向清洁化能源转型是全球各国和地区发展的重要目标，我国电力设备某些领域国际市场份额较高，如风电铸件，目前全球80%以上产能集中在我国，海外新能源发电快速发展也有利于带动我国相关领域的钢材需求。