『简要：7月份国内钢铁市场震荡走强；限产实施下，铁矿石、焦炭价格下行使得成本对后期钢价的支撑力度逐步减弱；8月份随着高温多雨天气逐步结束，建筑施工得到恢复，钢材需求将有所好转。社会库存将由升转降，市场供需关系趋于改善；预计8月份国内钢铁市场或延续震荡上行态势。』

一、七月份国内钢铁市场震荡走强

7月份，随着安徽、甘肃、山东、浙江、湖南、山西、江苏等地相继提出，2021年全年粗钢产量不超过2020年的要求，且限产落地效果在钢铁产量方面显现，带动国内钢铁市场震荡走强。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至7月30日，兰格钢铁全国钢材综合价格为5899元（吨价，下同），较上月末上涨467元，涨幅为8.6%，年同比上涨46.6%。其中，建材价格为5561元，较上月末上涨511元，涨幅10.1%，年同比上涨44.5%；板材价格为6179元，较上月末上涨480元，涨幅为8.4%，年同比上涨49.4%；型材价格指数为5833元，较上月末上涨387元，涨幅为7.1%，年同比上涨49.0%；管材价格为6220元，较上月末上涨233元，涨幅为3.9%，年同比上涨39.9%（详见图1）。

从兰格钢铁区域价格指数来看，7月份，六大区域钢材价格均明显上涨，其中东北地区涨幅最大，为8.9%；华东地区涨幅最小，为6.7%；其他区域涨幅居中，为7.0%-8.6%之间。

图1 兰格钢铁价格指数（LGMI）走势图

兰格钢铁云商平台监测的8大钢材品种10大城市均价显示，各品种均有所上涨，其中三级螺纹钢涨幅最大，达10.5%；无缝管涨幅最小，为1.6%，其他品种涨幅在5.3-8.2%之间（详见表1）。

表1 10大城市8大钢材品种价格涨跌情况表（单位：元/吨，%）

二、钢铁行业供给分析

1、6月份粗钢日产继续回落 限产开展趋势有望延续

6月份，伴随钢价震荡走弱，钢铁企业盈利空间明显下滑，钢铁企业生产积极性有所减弱，叠加党庆活动及限产检修开展，粗钢日产水平进一步回落。国家统计局数据显示，6月份，我国生铁产量7578万吨，同比下降2.7%；粗钢产量9388万吨，同比增长1.5%；钢材产量12072万吨，同比增长3.0%。从粗钢日产来看，6月份全国粗钢日均产量312.9万吨，较上月减少7.9万吨，环比下降2.5%。

从累计产量来看，仍呈现明显增长态势。1-6月，我国生铁累计产量45638万吨，同比增长4.0%；粗钢累计产量56333万吨，同比增长11.8%；钢材累计产量69831万吨，同比增长13.9%。

图2 我国粗钢和钢材月度产量数据

7月份，随着山东、山西、江苏等省市减产方向明确和实施，全国钢企高炉开工率有所下降，产量下降渐成趋势。兰格钢铁网调研的全国主要钢企高炉开工率7月份均值为79.8%，较6月（81.8%）下降2.0个百分点。从重点企业粗钢产量来看，与上月同期相比出现回落。中钢协数据显示，7月上、中旬重点统计钢铁企业粗钢日产均值为216.6万吨，较上月同期减少19.9万吨，下降8.4%。预计7月份全国粗钢产量将明显下降，粗钢日产或降至300万吨以下。

2、社库上升厂库下降 8月份或将迎来全面降库

7月份，钢材社会库存持续上升。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至7月30日，兰格钢铁网统计的29个重点城市社会库存为1360.5万吨，月环比上升4.2%，年同比下降2.5%。其中，建材社会库存为828.5万吨，月环比上升5.4%，年同比下降10.9%；板材社会库存为532.0万吨，月环比上升2.4%，年同比上升14.2%（详见图4）。

从钢厂内库存来看，随着钢厂产量下降，厂内库存呈现回落态势。据中钢协统计数据显示，7月中旬，重点企业钢材库存量为1491.8万吨，较6月中旬减少77.9万吨；兰格钢铁网统计数据显示，7月30日，全国主要区域建筑钢材厂内库存612.5万吨，较上月末减少118.3万吨，月环比下降16.2%；样本钢企中厚板厂内库存39.2万吨，较上月末减少2.3万吨，月环比下降5.5%。

7月份钢材社库回升而厂库下降，反映在减产实施落地下，市场先行开启了去厂库周期。8月份，随着全国暴雨的结束以及需求的逐步恢复，去库存将由厂库向社库延伸，进入社库、厂库全面去库存阶段。

图3 国内每周钢材社会库存走势图

三、钢铁行业成本分析：矿焦价格下行 成本支撑作用逐渐减弱

7月份随着限产的落地实施，对原料需求的预期改变，进口铁矿石价格呈现先扬后抑、震荡下行态势，而国产铁精粉则有小幅上行。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，7月末，唐山地区66%品位干基铁精粉价格为1630元，较上月末上涨70元，涨幅4.5%；进口铁矿石方面，澳大利亚61.5%粉矿日照港市场价格为1375元，较上月末下跌105元，跌幅为7.1%。

7月份焦炭市场经历第2轮提降落地。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，7月底唐山地区二级冶金焦价格为2600元，较上月末下跌120元，跌幅为4.4%。

7月份在进口铁矿石、焦炭价格下跌带动下，成本支撑作用由强变弱。兰格钢铁云商平台成本监测数据显示，使用7月末购买的原燃料生产的普碳方坯不含税平均成本较上月同期减少115元，降幅为2.7%。

四、钢铁行业需求分析

1、出口需求：钢材出口环比、同比均增长 后期或有所收缩

6月份我国钢材出口环比、同比均有所增长。海关总署发布数据显示，6月份，我国出口钢材645.8万吨，环比增长22.5%，同比增长74.5%；进口钢材125.2万吨，环比增长3.8%，同比减少33.3%。

1-6，我国钢铁进出口增长态势明显。1-6月，我国累计出口钢材3738.2万吨，同比增长30.2%；累计进口钢材734.9万吨，同比增长0.1%。

7月份随着海外部分国家及地区钢材市场持续调整，而国内市场明显反弹，内外价差逐步收窄且有倒挂出现，我国钢材出口报价优势削弱。8月1日起我国将取消剩余23个钢铁产品出口退税，同时将高纯生铁、铬铁的出口关税提高至20%和40%，出口退税取消及出口关税提升，均将导致相关产品出口成本的上升，将进一步影响钢材出口，预计后期钢材出口或高位回落。

图4 2019-2021年我国月度钢材进出口

2、国内建筑需求：数据表现堪忧 建材需求仍然承压

从两年平均增速看，制造业投资回升带动我国固定资产投资增速回升，国家统计局数据显示，1-6月份，全国固定资产投资（不含农户）255900亿元，同比增长12.6%，两年平均增长4.4%，平均增速较1-5月回升0.2个百分点。基础设施投资同比增长7.8%，两年平均增长2.4%，较1-5月下降0.2个百分点；制造业投资同比增长19.2%，两年平均增长2.0%，比1-5月加快1.4个百分点；房地产开发投资增长15.0%，两年平均增长8.2%，较1-5月回落0.4个百分点。

作为建筑钢材需求的基建及房地产投资来说，同比继续回落，两年增速也呈回落趋势。且从兰格钢铁研究中心测算的单月数据来看，6月份，基建投资增速（不含电力）单月增速为-1.5%，单月降速虽较上月收窄1.0个百分点，但仍呈现走弱态势，同时与基建高度相关的先行指标挖掘机产量在5、6月已经出现增速转负,基建用钢需求有减弱趋势；从房地产数据来看，地产竣工增速进一步扩大，由上月的9.8%上升至67.1%，提升57.3个百分点，同时房屋施工由负转正，而房屋新开工及土地购置面积指标仍呈现负增长态势，反映地产进入竣工周期，下半年地产用钢需求或将明显转弱。

7月份受高温雨季影响，特别是河南等地暴雨及东部沿海台风影响，建筑工程受到较大影响，建材需求有所减弱；8月份随着高温多雨渐入尾声，建筑钢材需求将在中下旬逐步恢复。

3、国内制造业需求：下游产品表现趋弱 板材需求增长有限

6月份，我国工业生产增速延续回落。6月份，规模以上工业增加值同比实际增长8.3%，较上月回落0.5个百分点。从下游产品产量来看，增速分化明显，兰格钢铁研究中心监测的15个下游主要用钢产品中，单月增速出现同比下降的品种由上月的5个增加至7个，正增长的7个产品中，除民用钢质船舶、洗衣机以外，其他产品增速均有所回落，特别是挖掘机、中型拖拉机、汽车、家用电冰箱、家用彩色电视机的同比下降幅度进一步加大，当前，制造业出口订单回落制约海外出口空间，后期板材需求增长空间相对有限。

五、八月份国内钢铁市场预测

图5 兰格钢铁综合指数预测

综上，8月份随着高温暴雨的逐步结束，建材需求将有所恢复，板材需求增长空间相对有限；控产能、减产量落地实施，钢材社会库存由升转降，市场供需格局趋于改善，预计8月份国内钢铁市场或延续震荡上行态势。同时，限产实施制约原料需求，原料价格或继续走弱，生产成本下行，带动盈利空间进一步恢复。