随着9月份的到来，钢市需求由“淡季”逐渐转向“旺季”。主导钢价走势的市场逻辑也逐渐由供给端转向需求端。在上半年需求偏弱的情况下，下半年的整体钢需又该如何走？

近年来，拉动国内钢铁需求的主要行业集中在基建、房地产和制造业。其中传统的基建设施领域的优势非常明显，我国被誉为“基建狂魔”。截至2020年底，中国高铁的总里程达到了3.79万公里，稳居世界第一。桥梁方面，全球最高的100座桥梁，其中超过80%来自中国。

然而持续保持高速增长的基建行业今年上半年却出现了明显放缓。据国家统计局数据显示，1-7月基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长4.6%，相比1-6月回落了3.2个百分点。

兰格钢铁研究中心副主任葛昕表示，上半年基建投资下降主要是因为投资结构发生了变化，其中公路和水路投资向智能化发展，对于用钢的需求大幅下降；而公路方面多以中西部发展为主，整体施工难度大，投资周期长，见效较慢。

房地产方面，大约占国内钢铁消费量的40%左右，其景气度也直接影响钢铁需求。然而今年上半年房地产投资情况也不太乐观。据国家统计局数据显示，1-7月份，全国房地产开发投资84895亿元，同比增长12.7%；比2019年1-7月份增长16.5%，两年平均增长8.0%，较1-6月份回落0.2个百分点。兰格钢铁研究中心研究员王静表示，两年平均增速连续两个月回落，引发市场对建筑钢材需求的担忧。

同时，国家还在加大对房地产的调控。7月，住建部等八部门联合印发通知，将持续开展整治工作，规范房地产市场秩序。随后，政治局会议提出，要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，稳地价、稳房价、稳预期，促进房地产市场平稳健康发展。此外，北京、上海、东莞先后发布了新政，直接导致市场的购房需求出现了明显下降。

王静表示，房地产投资大概率将继续转弱，短期内存量施工需求仍是重要支撑，房地产用钢有望保持韧性，旺季钢材需求将环比扩张，但动力偏弱。预计当竣工规模出现回落时，行业可能迎来拐点，房地产投资将面临较大下行压力。

制造业方面，目前处于收缩状态。8月份由国家统计局服务业调查中心、中国物流与采购联合会调查的中国制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，位于临界点以上，低于上月0.3个百分点，连续5个月回落。兰格钢铁研究中心主任王国清表示，从数据上可以反映出制造业扩张力度有所减弱，其中新订单指数自2020年2月以来首次跌至荣枯线之下，新出口订单指数在收缩区间继续回落，创2020年6月以来新低。当前制造业生产经营有所承压，需求受到一定制约。因此，对钢铁需求来说，与上年同期相比，板材需求或难有增长。

对于下半年整体钢材需求的情况，葛昕表示，基建、房地产和制造业投资增速都存在一定的压力，但是随着稳投资政策的持续发力，专项债发行的适度提速，虽然难以出现爆发式增长，但整体“钢需”情况还是值得期待的。