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兰格点评:PPI环比三连涨 与钢铁业有何关联?
发表日期:2022/5/11 16:22:29 兰格钢铁研究中心 王静
    

重要数据:国家统计局发布数据显示,2022年4月份,全国工业生产者出厂价格同比上涨8.0%,环比上涨0.6%;工业生产者购进价格同比上涨10.8%,环比上涨1.3%。4月份,全国居民消费价格同比上涨2.1%,环比上涨0.4%。

兰格点评:4月份居民消费价格同比涨幅由上月的1.5%扩大至2.1%,环比由持平转为上涨0.4%。国内疫情多点散发,交通运输受到一定限制,物流成本上升,叠加居民囤货需求支撑CPI上行。同时,疫情防控措施也使线下消费活动受到限制,4月份扣除食品和能源价格的核心CPI稳中有降,同比上涨0.9%,较上月回落0.2个百分点,通胀相对温和。

图1 CPI、PPI月度同比涨幅走势图

4月份,工业生产者出厂价格同比涨幅较上月下降0.3个百分点,延续回落趋势,但回落速度趋缓,环比则连续三个月上涨。4月工业生产者购进价格环比上涨1.3%,其中燃料、动力类价格环比上涨3.5%,同比上涨34.8%,工业企业仍面临成本压力。

一季度钢铁行业利润同比大幅下降,多数上市钢铁企业利润同比下降,部分企业出现亏损,一方面是由于需求不足,企业产销量收缩,另一方面则是由于成本高企侵蚀利润。目前成本仍在高位,而疫情冲击下需求明显收缩,行业利润仍不乐观。
    

PPI环比连续上涨,海外输入性因素的影响较大。目前乌克兰危机加剧供应链的不确定性,能源、金属等大宗商品价格或将保持高位,海外主要经济体加速收紧货币政策,通过收缩需求抑制价格上涨压力。

国内方面,“保供稳价”工作持续推进。5月10日,国家发展改革委等四部门发布关于做好2022年降成本重点工作的通知。提出继续做好能源、重要原材料保供稳价工作,加快油气、矿产等资源勘探开发,保障初级产品供给。进一步强化大宗商品市场监管,加强大宗商品价格监测预警。此前发改委价格司召集重点煤炭和电力企业、行业协会、市场资讯机构和全国煤炭交易中心召开专题会议,研判煤炭价格形势,研究加强煤炭价格调控监管工作。

PPI反映工业产品第一次出售时的出厂价格的变化趋势和变动幅度,是包括钢材在内的一系列工业品出厂价格变动的结果,不直接影响钢材市场的供需和价格。国内疫情初步得到控制,供应链正在逐步恢复,疫情对于钢铁下游领域的扰动会逐步减弱,叠加稳增长政策加码,全面加强基础设施建设,疫情缓解后促进汽车、家电等大宗消费发力显效,建设项目施工及制造业生产将逐步恢复,钢材市场供需有望逐步改善。

物价稳定是各国政策调整的重要目标之一,国内主要通过保障供应稳定价格,海外主要发达经济体正在加快收紧货币政策抑制通胀,可能对于铁矿石和国际钢材价格带来新的影响,对此后期需高度关注。

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