五月份国内带钢市场基本呈现震荡弱行态势。带钢市场在月初受公共卫生事件影响，钢企复工复产积极性低迷，贸易商心态以谨慎观望为主。市场随着下游需求恢复缓慢，市场活跃度较低，成交量平平。但中旬随着相关政策的出台，物流运输方面仍受限，加之焦炭第二轮提降落地，市场看空情绪加重。下旬伴随各地疫情反复，市场停滞状态仍存。商贸迫于成本压力挺价意愿浓厚，然需求寥寥，无奈小幅降价促进成交。截止至5月31日，华北地区唐山小窄带报价主流为4720元/吨，唐山355系窄带钢主流报价为4640元/吨，天津355系窄带主流报价为4970元/吨，华东地区无锡355系窄带主流报价为4850元/吨，华南地区广州355系窄带主流报价为4870元/吨。

一、国内带钢市场回顾

1.从上下游看带钢市场

上游情况，5月份钢坯价格与小窄带价格运行趋势主要以震荡调整为主，5月焦炭四轮提降，市场心态偏谨慎，整体成本压力不小。据兰格云商平台监测数据显示，截至5月31日，唐山钢坯价格4450元/吨，较上月同期降310元/吨，相比月内峰值（5月5日）4810下降360元。唐山经安、国义145mm小窄带价格4700元/吨，较上月同期降280元/吨，相比月内峰值（5月5日）5060下降360元。调坯厂开工始终不温不火，市场成交平平。小窄带与方坯的价差维持260元左右，较上月价差有所收缩，主要受原料端强势压缩利润空间影响，使得小窄带系列产品利润较薄。市场挺价心态偏强，价格多跟随期货盘面的调整而变动。

5月带钢市场需求仍旧无起色，下游多按需补库为主，中下旬成交较上月有小幅放量。市场贸易商出货较为谨慎，整体成交偏弱，主要受疫情影响下游及终端需求较低影响，整体采购偏谨慎，目前唐山疫情可控，然周边城市疫情不容忽略，整体流通性较差。南方地区，受上海逐步复产复工影响，市场交投氛围有所好转，但实际成交一般。下游需求不佳，加之普遍对高价资源接受程度较低，市场成交清淡。虽然整体成交较弱，但出于成本压力，市场降价出货意愿相对较低。

下游情况，截止5月31日唐山鸿润架子管价格4880元/吨，与145系小窄带价差为180元，较上月同期降20元；唐山友发四寸焊管价格4960元/吨，与355系窄带价差为300元，较上月同期降130元；唐山华岐螺旋管5590元/吨，与宽带价差为840元，较上月同期涨380元。下游架子管、焊管生产积极性虽有所提高，但开工仍旧不饱和，需求始终不温不火，多谨慎拿货，观望为主。从产品系列来看，下游利润有小幅下降趋势，但相比前期整体已有所好转。5月份下游为保障生产多补库拿货为主，然高位成交仍旧偏弱，仅低位小幅放量。商家纷纷表示对于后期市场难以预判，因此成交多以刚需为主。至于钢企方面，目前企业维持正常生产，除个别企业受疫情封控，供应通道保持良好。

另外，5月份华北带钢会议精神中公布的5月结算价显示：5月指数355以下执行4840，356以上执行4860-4880，6月带钢指导价：4800，含税，承兑加60。而以中宽带为主的邯邢地区5月份结算会议精神中公布的5月份结算价则显示：SPHC为4940元，热卷普碳（1010系列）4940元，中宽带结算4880元，窄带结算4860元。邯邢带钢会议6月指导价：窄带4900元，中宽带4900元，热卷普碳（1010系列）5000元，SPHC为5000元，承兑大行70元，小行90元。

2.从国内主要区域价差情况看带钢市场

从区域价差走势图来看，国内市场355系，唐山至无锡的窄带价差由上月同期200元/吨扩大到210元/吨，唐山至乐从的窄带价差由上月同期的180元/吨扩大到190元/吨，价差相比上月有小幅扩大，受疫情影响，整体流通性较差。南方地区，受上海逐步复产复工影响，市场交投氛围有所好转，但实际成交一般。市场仍在消化当地库存，北材到货并不多。市场资源低价出售一定程度压制市场情绪。市场受多重因素影响，商贸信心偏弱。现阶段南方库存相对压力偏小，整体市场心态相对平和，市场挺价意愿明显，整体价格变化没有北方剧烈，但是受到北方市场价格影响，商家也有一定随行调整。伴随梅雨季节的到来，部分商家可能进行补库囤货操作，届时华东和华南地区市场需求将会有所提升，市场价格将会有所上涨，促进北材南下的进行。受部分地区市场操作恢复影响，库存出现小幅下降趋势，截止到5月底全国带钢仓储库存总计107.07万吨。

二、六月份带钢市场走势分析

近期政策强调积极扩大有效投资，进一步加快下达预算，今年已下达的3.45万亿元专项债券在6月底前基本发行完毕，且力争在8月底前使用完毕，基建稳增长力度加大。综合考虑，在稳经济政策持续发力作用下，期货走势居高难下，然现货跟进速度较缓，成交集中低位。商户多谨慎观望心态，随行就市操作为主，高位交投明显不佳。预计整个六月带钢市场将会维持窄幅盘整为主，调整幅度在百元左右。