2022年10月份，由于旺季需求释放不及预期以及钢厂逐渐转亏的影响，使得钢厂逐渐加大了检修减产的力度，从而带动钢铁产量环比明显回落。据国家统计局数据显示，10月份，我国粗钢产量7976万吨，同比增长11.0%（详见图1）；生铁产量7083万吨，同比增长11.9%（详见图2）；钢材产量11485万吨，同比增长11.3%（详见图3）。1-10月，我国粗钢产量86057万吨，同比下降2.2%；生铁产量72689万吨，同比下降1.2%；钢材产量111639万吨，同比下降1.4%。

图1 2017-2022年月度粗钢产量

图2 2017-2022年月度生铁产量

图3 2017-2022年月度钢材产量

十月份粗钢日产明显回落

从全国生铁、粗钢和钢材日均产量来看，10月份全国粗钢日产呈现明显回落态势，依旧维持了同比增长的局面，但已经略低于2019年同期水平，据国家统计局数据显示，2022年10月全国粗钢日均产量257.3万吨，环比下降11.2%（详见图4）；生铁日均产量228.5万吨，环比下降7.3%；钢材日均产量370.5万吨，环比下降4.3%。同时生铁和钢材日产也呈现同步回落的态势，表明由于需求释放不足以及钢厂再度亏损的影响，国内钢铁生产企业产能释放动力明显不足。

图4 2017-2022年月度粗钢日产

十一月份粗钢日产或将延续回落

11月份，国内钢材市场正处于传统淡旺季交替的时间节点，虽然部分区域存在赶工需求的释放，但随着秋冬季的深入，有效施工的时间逐渐减少，终端需求的释放力度也将减缓，同时钢厂也面临着成本端和需求端的双重挤压，钢厂亏损压力依然较大，从而也压制了钢厂的产能释放。从目前高炉开工率变化来看，钢铁企业生产释放力度呈现持续回落的态势。据兰格钢铁网调研数据显示，2022年11月份前两周全国百家中小钢企高炉开工率的均值为77.0％，较10月份回落2.2个百分点（详见图5），已经回落到了8月份的水平。

图5 2017-2022年全国主要钢铁企业高炉开工率

随着稳增长一揽子政策的不断落地实施以及政策性资金落实的不断推动，尤其是近期针对民营企业融资和地产行业支持政策的发布，可以有效的支持基建及制造业领域的信用扩张和房地产领域的信贷改善，从而拉动有效投资加快落地的步伐，有利于稳定市场信心和预期，从而形成多地多项目再次集中开工的浪潮。但随着秋冬季的到来，全国重污染天气增多，为应对重污染天气带来的不利影响，多省市纷纷启动重污染天气预警，项目施工进度也将受到明显的影响，淡季赶工需求将释放有限，钢材季节性需求减弱的趋势也将有所显现，从而使得传统淡季钢市需求将呈现“地产钢需依然拖累、基建钢需释放渐弱、制造钢需有限释放”的态势。

从供给端来看，虽然由于稳增长政策不断加力和落地，市场的信心和预期有所增强，但面对传统淡季需求端的明显转弱，“冬储”这个传统话题已经再次展现到眼前，钢市也已经慢慢转向了“冬储”逻辑，由于原料成本端的“跷跷板”效应，钢厂有限的利润空间也被原料成本逐渐蚕食，钢厂面临着市场份额和检修减产的矛盾，同时也承受了成本压力和成材盈亏的制衡，因此国内钢市可能会形成“一强三弱”的局面，即强预期、弱需求、弱供给、弱价格。因此预计11月份国内钢铁产量将呈现延续回落的态势，据兰格钢铁研究中心估算，11月份全国粗钢日产将维持在250万吨左右的水平，其中重点大中型钢铁企业粗钢日产将会维持在200万吨左右的水平。（兰格钢铁研究中心，葛昕，原创文章转载请注明出处）