昨日各地焦企纷纷宣布提涨焦价100-110元，焦炭市场第三轮提涨全面开启。上月月底，第二轮提涨即将落地时，市场对第三轮提涨存悲观预期，除疫情影响开工导致产出较低外，对12月份钢市淡季的忧虑也是焦企焦炭库存低位运行的原因。而在这种弱预期下，铁水产量存下行预期，钢厂产能下降，在此情况下将会打压焦价，造成焦炭价格下跌的局面。然而焦炭价格走势却与前期预测背道而驰，第三轮提涨的来临带给焦企更多信心，而本轮提涨因何而成？提涨后市场走势将会如何？本文将会进行探讨。

炼焦煤持续走强是本轮焦价走高的最大动因。主产地煤矿受疫情及环保限产影响，开工率较低，下游到货情况较差，同时内蒙古地区部分矿场完成既定保供任务，产量开始下降，市场炼焦煤供应紧张，炼焦煤价格强势运行，主产地炼焦煤上涨两轮共170元，抬高焦企原料成本，使得焦企在两轮提涨后仍处于亏损状态。而在焦化厂积极寻货的情况下，炼焦煤价格仍然强势运行，继续给予焦炭价格较强支撑。

钢厂焦炭库存持续偏低是本轮提涨另一动因。11月疫情多区域爆发，影响焦炭到货情况，钢厂焦炭库存持续低位。由于2023春节比往年春节更早来临，以及防控政策转向宽松使得“春运”将会影响部分地区“货运”，钢厂将比往年更早进入冬储状态。由于钢厂多有冬储预期，库存持续低位运行，对焦炭需求量偏高，而焦炭供应偏紧，给了焦企第三轮提涨的契机，同时由于钢材供给端承压释放等原因，12月钢市呈现小幅反弹态势，成材价格震荡偏强，钢厂对原料需求较好，只能被迫向焦企让利，从而造成了焦价三连涨的局面。

目前钢厂抵制提涨情绪较浓，但由于对焦炭刚需仍在，抵制或只能延缓落地，本轮提涨落地基本无碍，预计下周第三轮提涨将会落地。提涨过后，焦企利润将会修复，企业积极性将会提振，但在炼焦煤继续走强的情况下，焦企或将不会大范围提产，但目前防疫政策放宽，焦企发运有所恢复，市场供应略有放宽。下游钢厂在成材向好的情况下，却难以进一步补库，以防刺激焦企进一步提涨。后期走势仍需关注成材价格走势，若成材价格持续走强，钢厂利润得到弥补，焦企或将提出第四轮提涨；若钢材价格修复不及预期，钢厂将会减产减需来抵制焦价进一步走强。目前来看，焦价短期内焦价僵持看稳，后期重点关注成材价格情况。