昨日，国家统计局公布了5月份各项经济数据，其中与钢铁行业息息相关的多项数据都呈现下降趋势，基本已经“坐实”钢需弱势的情况。在近期国家一系列抓项目、扩投资、稳增长的政策刺激下，能否带动下半年钢需上行？

房地产投资弱势难改

昨日，国家统计局发布了5月份房地产投资相关数据，目前投资增速下降幅度还在扩大，其中与钢需相关度较高的房地产开发企业房屋施工面积和新开工面积都出现了明显下滑，这将对建筑钢材需求产生明显影响。

同时，商品房销售面积增速和房地产开发景气指数都出现了回落，房地产开发企业到位资金情况也出现了收缩。兰格钢铁研究中心副主任葛昕表示，这些指标的回落，代表去年国家出台的“三支箭”、“金融16条”等宏观利好政策效果逐步减弱。

葛昕表示，虽然近期关于房地产的“小作文”不断，但主要以托底性政策居多；“房住不炒”，以稳为主的基调没有改变。因此，下半年在没有颠覆性政策出台的情况下，房地产钢需难以出现明显好转，最好的局面就是不对需求形成拖累。

基建投资钢需韧性较强

5月下旬开始，各地重点项目拉开集中建设大幕。据媒体报道，佛山、广州、武汉、四川、秦皇岛等地，密集举行了二季度重点项目集中开工活动，主要集中在工业、基础设施、民生改善等多个领域。

在基建加快落地的同时，地方债也在加快发行。根据公开发债数据，截至6月11日，全国地方发行新增债券约2.3万亿元，其中新增专项债券发行规模近2万亿元。随着重点项目加快落地，叠加专项债的加快发行，下半年钢材需求有望出现一定的提升。

葛昕表示，值得注意的是，今年新增专项债务限额增量是有限的，较去年增加1500亿元。因此，在整体债券增量有限的情况下，发放进度的快慢将会影响项目施工的进程，从而影响钢需的节奏，总量影响相对有限，今年总体基建投资钢需主要起到托底作用。

装备制造业成钢需新动能

日前，国家统计局之前公布的数据显示，5月份制造业PMI下降0.4个百分点至48.8%，连续两个月重回荣枯线下方。葛昕表示，目前制造业已经进入提质升级阶段，这将是一个相对长期的过程，制造业需求将经历先收缩再扩张的过程。叠加海外需求下滑的影响，对国内制造业出口也将产生一定的制约。

但今年国内制造业也有新亮点，国家统计数据显示，5月份，中国装备制造业增加值同比增长8%，快于规模以上工业4.5个百分点，对规模以上工业增长贡献率超过七成，其中汽车制造业增长23.8%。

今年以来，国家不断优化新能源汽车相关政策，提出减免新能源汽车车辆购置税、构建高质量充电基础设施体系、新能源汽车下乡等一系列举措，激活新能源汽车销售潜力。目前已经取得了较为明显的成效，中国汽车工业协会最新数据显示，5月，我国新能源汽车延续快速增长态势，当月产销分别完成71.3万辆和71.7万辆，同比分别增长53%和60.2%。快速上升的新能源汽车产销量，有利于拉动汽车用钢需求的上升。

海外经济下滑 出口压力加大

今年以来，海外经济下滑影响，全球制造业PMI也处于弱势运行状态。据中国物流与采购联合会发布，5月份全球制造业PMI为48.3%，这已经是连续8个月低于50%，创出自2020年6月以来的新低。这意味着，全球经济下行趋势依然没有改变，将导致后期钢材外需不足，对国内钢材出口形成一定的影响。

同时，随着疫情的消退，海外钢铁生产企业加快复工，导致国内钢铁出口优势下降。据兰格钢铁研究中心测算，4月份以来，海外和中国热卷出口价格明显下调，我国钢材出口报价优势逐步减弱。

葛昕表示，从近期海关总署公布的5月份出口数据来看，除了几个主要出口大国降幅不大外，其它19个国家的贸易额出现了大幅下降；这说明整体海外需求都呈现下滑的态势，这将对国内出口造成较大冲击。

因此，从目前来看，下半年房地产对钢材需求的拖累影响还将延续；基建需求仍将起到托底作用；而装备制造业将是未来制造业钢需的重要增长点，长期利好板材需求；钢材出口方面则因海外经济下行影响，面临较大压力。