下游数据：

据中国工程机械工业协会统计数据显示，2024年1月份，挖掘机主要制造企业销售各类挖掘机12376台，同比增长18.5%；其中国内5421台，同比增长57.7%；出口6955台，同比下降0.73%。1月份，装载机主要制造企业销售各类装载机7802台，同比增长18.9%；其中国内市场销量3744台，同比增长54.1%；出口销量4058台，同比下降1.79%。

兰格点评：

2024年开年以来全国各地积极谋篇布局，努力提振经济，加力促进项目开工和施工进度，国内工程机械“钢需”呈现淡季之中的向好态势，而外需市场维持冷暖不均的态势。

从挖掘机销量同比数据来看，在连续12个月同比负增长后终于“转正”，2024年1月挖掘机销量同比增长18.5%（详见图1）；其中国内销量连续2个月同比正增长，2024年1月同比增长57.7%，增速较上月扩大33.7个百分点；而出口则连续8个月同比负增长，同比下降0.73%，降速较上月收窄14.57个百分点。从单月国内挖掘机销量来看，2024年1月国内挖掘机销量结束了连续5个月环比上升态势转而下降，较上月下降28.9%，也再次回落到了5500台以下的水平；同期挖掘机出口市场也回落到了7000台以下的水平，单月出口销量环比下降22.9%，由环比上升再次转为下降。

图12018-2024年挖掘机销量

而同期，装载机销量连续2个月同比正增长，2024年1月份装载机销量同比增长18.9%（详见图2），增速较上月扩大7.0个百分点；其中国内市场销量也连续2个月同比正增长，增速较上月扩大45.63个百分点；出口销量在连续3个月正增长后转头“向下”，同比下降1.79%。从单月国内装载机销量来看，2024年1月份装载机国内销量在连续5个月环比上升后也转头“向下”，较上月下降33.1%；同期装载机出口市场持续走强，呈现连续3个月环比上升态势，环比上升6.3%，环比升速扩大2.3个百分点。

从挖掘机和装载机的月度销量数据表现来看，2024年1月份挖掘机的外销占比上升到了56.2%，但挖掘机出口销量环比下降22.9%；装载机的外销占比回升到了52.0%的水平，呈现连续3个月环比上升态势；表明工程机械外需存在明显冷热不均的局面。而国内工程机械行业均结束了连续5个月的环比上升而转头“向下”，但同比则大幅增长，可谓是呈现淡季之中的向好态势。

图22018-2024年装载机销量

从工程机械行业的需求端来看，基建和房地产是其主要的下游需求端。对于基建行业来说，2024年开年以来，各地重大项目开工不断，万亿国债的全部下达成为今年基建投资重要助力。2月7日，国家发展改革委商有关部门下达2023年增发国债第三批项目清单，共涉及项目2800多个，安排国债资金近2000亿元，主要包括以京津冀为重点的华北地区等灾后恢复重建和提升防灾减灾能力，自然灾害应急能力提升工程，重点自然灾害综合防治体系建设工程，甘肃、青海灾后恢复重建等领域。同时2024年的地方债发行也在紧锣密鼓的进行，据不完全统计，截至2024年2月18日，2024年全国22个省市已成功发行117期地方政府债券，已发行规模为6580亿元；其中，专项债券3955亿元，一般债券2626亿元；新增债券3720亿元，再融资债券2860亿元。万亿国债跟随着三批近1.4万个项目再加之紧锣密鼓发行的地方债，将为即将到来的施工旺季提供强大的资金支持。

而对于处于重大转型期的房地产行业来说，新老模式的转换将成为行业的重点，2024年，要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，坚持因城施策、一城一策、精准施策，满足刚性和改善性住房需求，优化房地产政策。而金融货币政策对于房地产行业的支持点则在于加大对保障性住房建设、“平急两用”公共基础设施建设、城中村改造的金融支持力度。与此同时，随着首批房地产融资项目“白名单”问世，各大商业银行也在就“落实城市房地产融资协调机制”的落地而加快推进。短期来看，房地产行业依然处于深度调整之中，销售端的表现略显积极，但施工和新开工则差强人意，从而依旧是国内工程机械市场需求的最大掣肘。

2月18日，国务院第三次全体会议召开，对做好开年工作进行动员，突出了四个关键词：“信心、实干、克难、合力”，同时多地方的“新春第一会”也密集召开，体现了“开年即开跑、开年先实干”的重要意义，各地各部门紧锣密鼓谋划开年工作，加力促进重大项目开工和施工进度，这将在即将到来的施工旺季与各路资金形成合力，但也要注意到地产行业依然是最大的掣肘，这就使得国内工程机械“钢需”呈现用实干去克难的态势，而短期外部需求依然会呈现冷暖不均的局面。（兰格钢铁研究中心，葛昕，15810671409（微信同号）转载请注明出处）